Illinois Tool affiche des perspectives solides malgré la persistance des défis

Illinois Tool Works Inc. : Moteurs de croissance et points forts des segments

Illinois Tool Works Inc. (ITW) continue d’enregistrer une croissance robuste dans la majorité de ses unités d'affaires. La division Food Equipment affiche de bonnes performances, stimulée par l’expansion des marchés institutionnels et de la distribution alimentaire en Amérique du Nord, une augmentation des revenus issus des services, et une forte demande d’équipements de lavage de vaisselle en Europe. Le segment Specialty Products affiche également des résultats positifs, en particulier dans les domaines des filtres médicaux et des films spécialisés. Parallèlement, la division Automotive OEM bénéficie de la hausse des taux de production automobile, d’un marché de véhicules électriques florissant en Chine et d’une demande accrue de produits en Amérique du Nord.

Le segment Welding progresse aussi, soutenu par de fortes ventes d’équipements et de métaux d’apport en Amérique du Nord. Le segment Polymers & Fluids a connu une croissance de ses revenus grâce au lancement de nouveaux produits sur le marché secondaire de l’automobile. En outre, le segment Test & Measurement and Electronics profite du dynamisme des secteurs des semi-conducteurs et de l’électronique.

Efficacité opérationnelle et rendement pour les actionnaires

L’engagement continu d’ITW en matière de contrôle des coûts et d’initiatives à l’échelle de l’entreprise a contribué à l’amélioration des marges bénéficiaires. Ces initiatives, visant à accroître l’efficacité opérationnelle, à rationaliser la chaîne d’approvisionnement et à encourager l’innovation, ont ajouté 120 points de base à la marge opérationnelle au premier trimestre et 130 points de base au deuxième trimestre, avec 140 points de base ajoutés tant au troisième qu’au quatrième trimestre 2025. Pour 2026, la société anticipe une marge opérationnelle comprise entre 26,5 % et 27,5 %, les initiatives d’entreprise devant apporter 100 points de base supplémentaires.

La création de valeur pour les actionnaires demeure une priorité pour ITW. En 2025, l’entreprise a consacré 3,3 milliards de dollars aux dividendes et aux rachats d’actions. En août 2025, une augmentation de 7 % du dividende à 1,61 dollar par action a été décidée, et un programme de rachat d’actions de 5 milliards de dollars a été autorisé en août 2023. En 2026, ITW prévoit de racheter pour environ 1,5 milliard de dollars d’actions, avec 2,03 milliards de dollars restant dans l’autorisation de rachat de 2023 à la clôture du quatrième trimestre 2025.

Performance récente de l’action

Au cours des trois derniers mois, l’action ITW a progressé de 13,9 %, dépassant la croissance moyenne du secteur qui s’établit à 10,5 %.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Défis et risques

Malgré ces points forts, ITW fait face à des vents contraires dans son segment Construction Products, où la baisse de la demande pour les produits de rénovation résidentielle en Amérique du Nord a eu un impact négatif sur les revenus. De plus, une demande plus faible sur les marchés commerciaux et résidentiels européens a accentué la pression sur ce segment, entraînant une baisse organique de 4 % d’une année sur l’autre des revenus au quatrième trimestre 2025.

Avec une présence internationale significative, ITW est également exposée à des risques tels que les fluctuations de change, l’évolution des taux d’intérêt et l’inflation sur certains marchés étrangers. Un dollar américain plus fort pourrait affecter négativement les revenus lors des prochains trimestres.

Principales actions alternatives à surveiller

• Flowserve Corporation (FLS) : Actuellement notée Zacks Rank #2 (Achat). Flowserve a dépassé les attentes en matière de résultats sur les quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 17,3 %. Au cours des 60 derniers jours, l'estimation consensuelle des gains pour 2026 a augmenté de 4,6 %.
• Nordson Corporation (NDSN) : Également notée Zacks Rank #2, Nordson a battu les estimations de résultats lors de chacun des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 2,5 %. L’estimation consensuelle des bénéfices pour l’exercice 2026 a progressé de 1,4 % au cours des deux derniers mois.
• Parker-Hannifin Corporation (PH) : Avec un Zacks Rank #2, Parker-Hannifin a dépassé les estimations consensuelles de bénéfices lors de quatre trimestres consécutifs, avec une surprise moyenne de 6,8 %. L’estimation consensuelle pour l’exercice 2026 a augmenté de 2,3 % au cours des 60 derniers jours.

Principaux choix boursiers de Zacks pour une croissance potentielle

L’équipe de recherche Zacks a identifié cinq actions susceptibles de doubler de valeur dans les mois à venir. Parmi elles, le directeur de la recherche, Sheraz Mian, met en avant une société de communications par satellite moins connue, prête à connaître une croissance significative alors que l’industrie spatiale se dirige vers un marché à mille milliards de dollars. Les analystes anticipent une hausse de revenus substantielle pour cette entreprise en 2025. Bien que tous les principaux choix ne réalisent pas des gains extraordinaires, cette sélection pourrait surpasser les précédents gagnants tels que Hims & Hers Health, qui a bondi de plus de 200 %.

Ressources supplémentaires

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