Pourquoi Qualcomm (QCOM) a-t-il augmenté de 0,5 % après sa dernière annonce de résultats ?

Résumé des performances récentes de Qualcomm et aperçu des résultats financiers

Au cours du mois dernier, les actions de Qualcomm (QCOM) ont progressé d’environ 0,5 %, surperformant le S&P 500. Ce léger gain amène les investisseurs à se demander si cette dynamique haussière va se poursuivre avant la prochaine publication des résultats de la société, ou si une correction est à prévoir. Pour mieux cerner la situation actuelle, passons en revue les derniers résultats trimestriels de Qualcomm et les facteurs ayant influencé ses performances récentes.

Principaux points des résultats du premier trimestre fiscal 2026

Qualcomm a livré des résultats impressionnants pour le premier trimestre de l’exercice fiscal 2026, atteignant des revenus records portés par une forte demande dans les secteurs de l’Internet des objets (IoT) et de l’automobile. Le bénéfice ajusté de la société a surpassé le consensus Zacks, reflétant les avantages de ses opérations diversifiées et sa grande réactivité face aux évolutions du marché. Cependant, malgré une croissance annuelle du chiffre d’affaires, les revenus totaux sont restés légèrement inférieurs aux attentes des analystes.

Bénéfice net

Pour le trimestre clos en décembre, Qualcomm a annoncé un bénéfice net GAAP de 3 milliards de dollars, soit 2,78 $ par action, contre 3,18 milliards de dollars, soit 2,83 $ par action, à la même période de l’année précédente. La baisse du bénéfice net s’explique principalement par une augmentation des charges d’exploitation, malgré une progression saine des revenus. Sur une base non-GAAP, le bénéfice net a atteint 3,78 milliards de dollars, soit 3,50 $ par action, dépassant de 0,11 $ l’estimation du consensus.

Répartition des revenus

Le chiffre d’affaires total du trimestre s’est élevé à 12,25 milliards de dollars, contre 11,67 milliards un an plus tôt, bien que ce chiffre soit légèrement inférieur à l’estimation du consensus fixée à 12,28 milliards de dollars. Qualcomm a établi de nouveaux records dans les revenus issus de l’automobile et des appareils mobiles, stimulés par l’adoption croissante de sa plateforme Snapdragon Digital Chassis et le lancement de smartphones phares. Le segment industriel de l’IoT a également contribué significativement à la croissance globale.

Performance des segments

• QCT (Qualcomm CDMA Technologies) : Les revenus sont passés à 10,61 milliards de dollars contre 10,08 milliards, soutenus par des progressions dans l’automobile, les appareils mobiles et les chipsets IoT. La division EDGE networking a connu un vif succès commercial, renforçant les solutions de connectivité pour les véhicules, les entreprises, les foyers et les appareils intelligents.
• Automobile : Les ventes ont grimpé de 15 % pour atteindre le chiffre record de 1,1 milliard de dollars, illustrant l’intégration renforcée du Snapdragon Digital Chassis dans de nouveaux modèles de véhicules.
• Appareils mobiles : Le chiffre d’affaires a augmenté de 3 % à 7,82 milliards de dollars, poussé par une forte demande pour les appareils Android premium et la transition vers les smartphones basés sur l’IA.
• IoT : Les revenus ont progressé de 9 % à 1,69 milliard de dollars, portés par une demande soutenue pour les produits de networking et grand public.
• QTL (Qualcomm Technology Licensing) : Les revenus ont atteint 1,59 milliard de dollars, soit une hausse de 4 % sur un an, avec une amélioration de la marge EBT à 77 % contre 75 % précédemment.

Flux de trésorerie et situation financière

Pendant ce trimestre, Qualcomm a généré 4,96 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnels, contre 4,59 milliards un an plus tôt. Au 28 décembre 2025, la société disposait de 7,2 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, et d’une dette à long terme de 14,82 milliards de dollars. Qualcomm a également racheté 15 millions d’actions pour un montant de 2,6 milliards de dollars sur la période.

Perspectives pour le deuxième trimestre fiscal 2026

Pour l’avenir, Qualcomm anticipe des revenus GAAP compris entre 10,2 et 11 milliards de dollars pour le deuxième trimestre, reflétant une baisse des commandes de puces et une incertitude persistante sur l’approvisionnement et les prix de la mémoire pour les fabricants de smartphones. Les bénéfices non-GAAP sont prévus entre 2,45 et 2,65 dollars par action, tandis que les bénéfices GAAP devraient se situer entre 1,69 et 1,89 dollar par action. Les revenus QTL sont attendus entre 1,2 et 1,4 milliard de dollars, et les revenus QCT entre 8,8 et 9,4 milliards, avec un chiffre d’affaires automobile prévu en hausse de près de 35 % sur un an et une croissance à deux chiffres pour les revenus IoT.

Révisions récentes des estimations

Au cours du mois dernier, les estimations des analystes concernant Qualcomm ont été revues à la baisse, l’estimation consensuelle ayant reculé de 18,99 %.

Évaluation du score VGM

Actuellement, Qualcomm affiche une note A tant pour la croissance que la dynamique, mais obtient un D en matière de valeur, se situant dans le bas du classement pour les investisseurs axés sur la valorisation. Le score VGM global est de A, ce qui la rend attrayante pour ceux qui cherchent une approche d’investissement équilibrée.

Perspectives futures

Compte tenu de la récente tendance baissière des révisions d’estimations, Qualcomm détient désormais un rang Zacks #5 (Forte Vente). En conséquence, l’action devrait sous-performer dans les prochains mois.

Comparaison sectorielle : Lam Research

Au sein du secteur Électronique – Semi-conducteurs de Zacks, Lam Research (LRCX) a gagné 0,6 % sur le mois passé. L’entreprise a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 5,34 milliards de dollars, soit une augmentation de 22,1 % sur un an, et un bénéfice par action de 1,27 $, en hausse par rapport à 0,91 $. Pour le trimestre en cours, Lam Research prévoit un bénéfice par action de 1,33 $, ce qui représente une augmentation annuelle de 27,9 %. L’estimation consensuelle est restée stable au cours des 30 derniers jours. Lam Research détient actuellement un rang Zacks #1 (Forte Achat), bien que son score VGM soit F.

Meilleurs choix d’actions selon Zacks

L’équipe de recherche de Zacks a identifié cinq actions susceptibles de doubler de valeur dans les mois à venir. Parmi elles, le directeur de la recherche, Sheraz Mian, met en avant une société de communications satellites peu connue, bien positionnée pour une croissance significative alors que l’industrie spatiale avance vers un marché à mille milliards de dollars. Bien que toutes les sélections ne réalisent pas ces gains spectaculaires, ce choix pourrait surpasser les succès précédents comme Hims & Hers Health, qui a gagné plus de 200 %.