Le secteur des logiciels rebondit : 5 actions à acheter aujourd'hui

Des géants du logiciel résilients face à la crise de l’IA

Au cours des derniers mois, les principales sociétés de logiciels ont été soumises à un examen minutieux alors que les inquiétudes concernant la transformation de l’industrie par l’intelligence artificielle se sont accrues. Malgré ces craintes, la plupart des firmes leaders n’ont observé que peu d’impact sur leurs principaux indicateurs d’activité. Les prévisions de chiffre d’affaires et de bénéfices restent solides, beaucoup d’entre elles anticipant encore des taux de croissance compris entre le haut des adolescents et le milieu de 20%. Dans le même temps, les valorisations du secteur ont chuté à certains des niveaux les plus attractifs depuis des années.

Si l’IA est sur le point de révolutionner la productivité et les opérations commerciales, cette évolution ne signe pas la fin des principaux fournisseurs de logiciels d’entreprise. Au contraire, beaucoup devraient en tirer un profit significatif en intégrant des fonctions IA à leurs plateformes, augmentant ainsi la valeur qu’ils apportent à leurs clients.

L’iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) a récemment connu une forte chute allant jusqu’à 35%, plusieurs actions individuelles perdant plus de la moitié de leur valeur. Cette vente généralisée indique souvent un point de bascule, lorsque le sentiment du marché devient excessivement négatif.

Récemment, le secteur du logiciel commence à se stabiliser et certaines grandes entreprises montrent déjà des signes de reprise. Bien qu’il soit difficile de déterminer le point bas absolu, beaucoup de sociétés de haute qualité se négocient aujourd’hui à des prix offrant des perspectives à long terme attractives.

Parmi les opportunités notables figurent actuellement Salesforce (CRM), ServiceNow (NOW), AppLovin (APP), The Trade Desk (TTD) et HubSpot (HUBS).

Source de l’image : TradingView

GARP : La Croissance à Prix Raisonnable dans les Actions Logiciels

Les entreprises de logiciels ont historiquement bénéficié de certains des modèles d’affaires les plus lucratifs, caractérisés par des marges bénéficiaires élevées, des revenus récurrents, de faibles besoins en capitaux et des coûts incrémentiels minimes. Ces forces ont abouti à une valorisation premium pendant des années, de nombreuses actions s’échangeant à des multiples élevés difficiles à maintenir.

Même après la récente correction, certaines entreprises restent coûteuses. Toutefois, l’ajustement brutal des marchés a ramené plusieurs grandes valeurs à des niveaux de valorisation plus raisonnables, notamment dans une perspective de croissance à prix raisonnable (GARP). Pour les investisseurs prêts à aller au-delà de la volatilité récente, ces entreprises offrent désormais un mélange convaincant de croissance et de valorisation.

• HubSpot se distingue avec une notation Zacks Rank #1 (Strong Buy). Son action se négocie environ 23,7 fois les bénéfices anticipés, avec un chiffre d’affaires attendu en forte croissance (hauts pourcentages d’adolescents) cette année et l’an prochain. Les analystes prévoient une croissance annuelle moyenne de 19% sur les trois à cinq prochaines années.
• AppLovin s’est imposé comme leader du marché depuis 2023, grâce à sa solide position dans la publicité digitale. L’action s’échange autour de 32,6 fois les bénéfices estimés, avec un chiffre d’affaires en hausse de près de 40% cette année et de 30% l’an prochain. Sa croissance bénéficiaire long terme devrait dépasser 31% par an.
• ServiceNow continue d’enregistrer une croissance impressionnante à mesure que les entreprises élargissent leur utilisation de l’automatisation des flux de travail et des outils digitaux. Le titre se valorise à environ 29,1 fois les bénéfices futurs, avec un chiffre d’affaires attendu en hausse de 20% cette année et de 18% l’année prochaine. Les analystes estiment une croissance bénéficiaire de l’ordre de 24% par an à long terme.
• Salesforce, pionnier du SaaS, s’échange désormais à un multiple plus modeste de 15,3 fois les bénéfices anticipés. Bien que la croissance ralentisse à mesure que l’entreprise arrive à maturité, le chiffre d’affaires devrait tout de même augmenter de 11% cette année et de 9% l’an prochain, avec une croissance bénéficiaire estimée à 14% par an sur le long terme.
• The Trade Desk offre probablement la meilleure valeur du groupe, avec un multiple d’environ 14,3 fois les bénéfices à terme. Les analystes tablent sur une croissance bénéficiaire de près de 20% par an à long terme, avec un chiffre d’affaires attendu en hausse de 13% cette année et de 14% l’an prochain.

L'intégration de l’IA alimente la croissance du secteur logiciel

L’intelligence artificielle devient un moteur de croissance pour les sociétés de logiciels. Les principales plateformes intègrent l’IA à leurs produits, automatisant les processus, améliorant la prise de décision et offrant des capacités renforcées à leurs utilisateurs. Ces innovations pourraient encourager une adoption accrue et élargir les opportunités pour les grands éditeurs de logiciels.

À mesure que les outils d’IA évoluent, la manière dont les utilisateurs interagissent avec les logiciels pourrait changer radicalement. Bien que les mises en œuvre actuelles ne définissent pas l’avenir, de nombreux leaders du secteur expérimentent et intègrent activement les nouvelles technologies, témoignant d’une volonté d’innovation plutôt que de réticence.

• HubSpot a rapidement intégré l’IA à sa plateforme CRM via Breeze AI, automatisant la création de contenu marketing, l’assistance clientèle et la prospection commerciale. Cela permet aux petites et moyennes entreprises de gérer des opérations sophistiquées avec moins d’efforts manuels.
• AppLovin utilise l’IA dans son moteur publicitaire AXON, appliquant le machine learning pour optimiser le ciblage et maximiser les rendements des développeurs mobiles. Le système analyse de vastes quantités de données pour améliorer le placement des annonces, les ajouts récents d’IA ayant augmenté les performances et la monétisation.
• ServiceNow intègre l’IA générative via Now Assist, automatisant des tâches telles que le support IT, les demandes RH et le service client. Ces outils aident les organisations à réduire les charges manuelles et à accélérer les délais de réponse.
• Salesforce place l’IA au centre de sa plateforme avec Einstein AI et Einstein Copilot, qui analysent les données clients, génèrent des rapports, automatisent les workflows et assistent les équipes commerciales. En intégrant l’IA aux processus CRM, Salesforce transforme la gestion des relations et des ventes clients.
• The Trade Desk applique l’IA sur toute sa plateforme de publicité programmatique pour optimiser les campagnes et le ciblage d’audience. Ses outils pilotés par IA permettent aux annonceurs de répartir efficacement leurs budgets et d’affiner leur ciblage en fonction des données en temps réel.

Ensemble, ces avancées montrent que les leaders du secteur logiciel embrassent l’IA, l’intègrent à leurs plateformes et adaptent leurs produits aux nouvelles exigences.

Les actions CRM, NOW, HUBS, APP et TTD valent-elles l’achat maintenant ?

La récente baisse des actions logicielles semble davantage être motivée par le sentiment que par une faiblesse fondamentale. Pour de nombreux leaders du secteur, la croissance du chiffre d’affaires demeure solide et les sociétés continuent d’améliorer leurs plateformes grâce à des fonctionnalités alimentées par l’IA.

Les valorisations se sont adaptées après des années de multiples élevés, rendant plusieurs actions logicielles de grande qualité plus attractives pour les investisseurs à la recherche de croissance à prix raisonnable.

Bien que le véritable point bas du marché soit incertain, des entreprises telles que Salesforce, ServiceNow, HubSpot, AppLovin et The Trade Desk sont bien positionnées pour profiter de la prochaine vague de productivité alimentée par l’IA. Pour ceux qui souhaitent investir sélectivement dans le secteur après une forte correction, ces titres offrent des opportunités convaincantes.

Meilleurs choix d’actions susceptibles de doubler

Notre équipe de recherche a identifié cinq actions ayant la plus grande probabilité de gagner plus de 100% dans les prochains mois. Parmi elles, le Directeur de la recherche Sheraz Mian met en avant une entreprise de communications par satellite. Tandis que l’industrie spatiale devrait atteindre une valorisation de mille milliards de dollars et que la clientèle de la société croît rapidement, les analystes prévoient une forte hausse du chiffre d’affaires en 2025. Même si toutes les sélections ne seront pas gagnantes, celle-ci pourrait largement surpasser les précédents choix vedettes comme Hims & Hers Health, qui a grimpé de plus de 200%.