L'action TSMC chute de 4,23 % avec un volume d'échange de 4,69 milliards de dollars, se classant 17e au milieu de défis juridiques et d'IA croissants

Vue d'ensemble de l'activité récente du marché

Le 6 mars 2026, l'action TSMC (TSM) a enregistré une baisse notable de 4,23 %, clôturant à 357,44 $. Ce recul est survenu malgré une hausse de 0,78 % du S&P 500. TSMC avait auparavant bénéficié d'une augmentation mensuelle de 5,18 %, surpassant le secteur de l'informatique et de la technologie qui avait connu une baisse de 3,59 %. Le volume d'échanges du jour pour TSMC a atteint 4,69 milliards de dollars, la plaçant à la dix-septième place parmi toutes les actions. Les analystes avaient salué TSMC pour la solidité de ses bénéfices et de ses perspectives de revenus, Zacks prévoyant une augmentation de 53,77 % du BPA d'une année sur l'autre et un chiffre d'affaires trimestriel de 35,29 milliards de dollars. Malgré un maintien au rang n°1 de Zacks (achat fort) et un ratio PEG de 0,99, la récente baisse de prix signale une inquiétude croissante des investisseurs.

Principaux facteurs influençant la performance de l'action

Préoccupations concernant l'investissement dans l'IA et les limitations d'approvisionnement

Le cours de l'action TSMC a chuté dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant la rentabilité des investissements liés à l'IA. L'investissement de 50 milliards de dollars d'Oracle dans les infrastructures cloud a suscité un débat sur la pérennité de la demande en semi-conducteurs stimulée par l'IA. En tant que fournisseur clé de puces IA, TSMC fait l'objet d'une attention accrue avant la publication de son rapport mensuel de ventes le 12 mars. Broadcom (AVGO), autre acteur majeur de l'infrastructure IA, a vu ses ventes de puces IA bondir de 106 % sur un an pour atteindre 8,4 milliards de dollars. Toutefois, Broadcom dépend de TSMC pour la production de wafers avancés, ce qui met en avant l'interconnexion dans le secteur des semi-conducteurs. Les goulets d'étranglement persistants d'approvisionnement pourraient représenter des risques significatifs, comme en témoigne la récente demande de Nvidia (NVDA) pour une capacité supplémentaire de wafers chez TSMC afin de soutenir ses GPU Blackwell.

Défis juridiques et risques de réputation

Wei-Jen Lo, ancien cadre supérieur chez TSMC, fait l'objet d'une enquête pour avoir prétendument divulgué la technologie de processus sub-2nm à Intel. Les procureurs ont classé cette technologie comme une "technologie clé nationale de base" selon la loi sur la sécurité nationale de Taïwan. TSMC a réagi par des actions en justice et des gels de preuves, s'appuyant sur le Traité d’entraide judiciaire Taïwan-États-Unis. L’incident a accentué les préoccupations quant à la protection de la propriété intellectuelle, surtout après que la NSTC a désigné, en décembre 2025, 42 technologies (dont celles liées aux semi-conducteurs et à l'IA) comme des priorités de sécurité nationale. Ces incertitudes juridiques pourraient décourager les investissements et partenariats de R&D à long terme, notamment en Chine, où l'installation de TSMC à Nanjing fait face à des obstacles réglementaires.

Ventes institutionnelles et points de vue des analystes

Les investisseurs institutionnels ont contribué à la baisse de l’action. L’ETF ARK Innovation d’Ark Invest (ARKK) a vendu pour 4,9 millions de dollars d’actions TSMC, signalant un déplacement de l’intérêt des investisseurs du matériel vers les logiciels IA. Malgré cela, les analystes de Zacks restent optimistes, prévoyant un chiffre d'affaires de 158,17 milliards de dollars pour TSMC en 2026 et un bénéfice par action de 14,14 dollars. Le ratio P/E prévisionnel de l'entreprise, de 24,98, est conforme aux normes du secteur, indiquant une valorisation raisonnable. Néanmoins, les récents mouvements de prix suggèrent que les risques à court terme – tels que les litiges juridiques et les problèmes d’approvisionnement – pèsent davantage sur le sentiment du marché que les perspectives de croissance à long terme.

Rôle dans les secteurs de l’IA et des véhicules électriques

TSMC continue de jouer un rôle central dans les secteurs de l’IA et des véhicules électriques. Son nœud 5nm est essentiel au processeur d’autonomie personnalisé RAP1 de Rivian, lequel traite 5 milliards de pixels par seconde pour la prise de décision en temps réel. Broadcom utilise également les nœuds avancés de TSMC dans ses XPU IA et ses produits réseau, soulignant l’importance de TSMC dans les infrastructures de nouvelle génération. Le design hybride de pucelets 2nm/3nm de TSMC équipe désormais le GPU Helios d’AMD, soulignant son leadership technologique. Ces collaborations renforcent la position centrale de TSMC dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs. Toutefois, la dépendance de l'entreprise à sa propre production pour les nœuds avancés, tels que ceux utilisés dans les machines de lithographie EUV d’ASML, l’expose à des risques en cas de retards de production.

Défis macroéconomiques et concurrentiels

La performance de TSMC a aussi été affectée par des facteurs économiques plus larges, tels que l’augmentation des taux d’intérêt et les perturbations dans les chaînes d’approvisionnement mondiales. L’industrie des semi-conducteurs dépend toujours de matériaux critiques, les installations de TSMC à Taïwan bénéficiant d’un TCAC de 7,05 % dans la croissance régionale des semi-conducteurs. Les tensions géopolitiques, comme dans le détroit d’Ormuz, ont poussé les acheteurs à chercher d’autres sources d’hélium, impactant la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de TSMC. De plus, la concurrence accrue d’Intel et de Samsung, qui étendent leurs opérations de fonderie, représente une menace pour la part de marché de TSMC sur le long terme.

Dernières réflexions

La performance récente de l’action TSMC reflète un mélange de défis à court terme – notamment des questions juridiques, des ventes institutionnelles et des contraintes d’approvisionnement – sur fond de fondamentaux solides. Bien que l’entreprise reste leader en matière d’innovation dans l’IA et la mobilité électrique, le sentiment des investisseurs est de plus en plus influencé par les évolutions macroéconomiques et géopolitiques. Le prochain rapport de ventes et la résolution de l’enquête sur Wei-Jen Lo seront déterminants pour savoir si TSMC peut regagner de l’élan. Pour l’instant, le marché évalue prudemment l’optimisme à long terme face aux risques immédiats.