Les coûts du gaz naturel aux États-Unis augmentent en raison des interruptions mondiales de l'approvisionnement en GNL

Les prix du gaz naturel aux États-Unis flambent en raison des perturbations mondiales de GNL

La semaine dernière, les prix du gaz naturel américain ont augmenté alors que des perturbations énergétiques internationales déstabilisaient le marché. Bien que la demande intérieure soit restée faible, les inquiétudes concernant l’approvisionnement mondial ont suscité un changement dans le comportement des investisseurs. Le principal moteur a été une interruption inattendue de la disponibilité mondiale en gaz naturel liquéfié (GNL), poussant les opérateurs à réévaluer le risque de pénuries.

Pour ceux qui souhaitent investir dans le gaz naturel, des entreprises telles que The Williams Companies, Cheniere Energy et Expand Energy se distinguent grâce à leur rôle important dans le secteur gazier américain.

Le choc de l’offre mondiale de GNL stimule le marché américain du gaz

Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont fortement augmenté suite aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui ont perturbé les expéditions de GNL. L’événement le plus marquant a été la fermeture de l’installation de liquéfaction Ras Laffan au Qatar après une attaque de drone, éliminant une part importante de la capacité d’exportation mondiale.

En tant que deuxième plus grand exportateur de GNL au monde, l’arrêt du Qatar a forcé les acheteurs en Europe et en Asie à revoir leurs options d’approvisionnement et leur exposition au risque. Cela a entraîné une forte hausse des prix mondiaux du gaz et accentué la volatilité sur l’ensemble des marchés de l’énergie.

Alors que les fondamentaux de l’offre et de la demande aux États-Unis étaient stables, le choc d’approvisionnement international a provoqué un effet de ricochet. Les opérateurs ont commencé à anticiper qu’une offre mondiale plus serrée pourrait augmenter les exportations américaines de GNL et maintenir les prix élevés.

Conséquences de la fermeture de l’installation de GNL du Qatar

L’arrêt de Ras Laffan a immédiatement affecté les flux énergétiques mondiaux, le Qatar déclarant la force majeure sur les livraisons et les importateurs cherchant frénétiquement des sources alternatives.

La situation a été compliquée davantage par des perturbations dans le détroit d’Ormuz — voie cruciale pour les expéditions d’énergie — en raison d’un conflit régional persistant. Près de 20 % du GNL mondial transitant par ce couloir, l’anxiété sur les marchés s’est intensifiée.

Avec la pause des exportations qataries, la concurrence pour les cargaisons de GNL disponibles s’est accrue, notamment parmi les acheteurs asiatiques qui reçoivent habituellement la majorité des expéditions du Qatar. Cela pourrait resserrer l’approvisionnement mondial et soutenir des prix du GNL plus élevés si les perturbations persistent.

Les prix du gaz aux États-Unis restent solides malgré la douceur du climat

Aux États-Unis, des températures plus clémentes ont réduit les besoins de chauffage et atténué la demande globale. La consommation totale de gaz naturel aux États-Unis a baissé de 14,5 milliards de pieds cubes par jour sur la semaine, les secteurs résidentiel et commercial enregistrant la plus forte baisse — une diminution de 11 Gcf par jour grâce à la météo plus douce.

Normalement, une telle faiblesse de la demande ferait pression à la baisse sur les prix. Toutefois, les inquiétudes quant à l’approvisionnement mondial ont compensé la faiblesse intérieure, maintenant ainsi la stabilité des prix à terme.

Les tendances du stockage apportent un éclairage supplémentaire sur le marché

Le dernier rapport sur les stocks a révélé un retrait hebdomadaire de 132 Gcf des réserves souterraines américaines, portant le niveau total à 1 886 Gcf. Ce retrait est supérieur à la moyenne quinquennale de 96 Gcf et a dépassé les prévisions des analystes, creusant l’écart avec la moyenne sur cinq ans à 43 Gcf.

Malgré cela, les stocks restent supérieurs de 115 Gcf au niveau de la même période l’an dernier, ce qui indique que l’offre intérieure demeure suffisante même après les retraits récents.

Mouvements hebdomadaires des prix du gaz naturel

Les prix du gaz naturel ont connu une forte volatilité mais ont terminé la semaine dans le vert. Les premières séances se sont déroulées dans l’incertitude, les marchés pesant la douceur du climat américain contre la montée du risque géopolitique. La dynamique s’est accélérée après la diffusion de la nouvelle de la fermeture du GNL qatari à l’échelle mondiale.

À la fin de la semaine, les contrats à terme d’avril sur le gaz naturel se sont établis autour de 3,2 $ par million d’unités thermiques britanniques, reflétant une solide reprise portée par les inquiétudes d’offre. Les indices européens ont également enregistré de fortes progressions, certains connaissant leurs plus fortes hausses hebdomadaires depuis des années, alors que les opérateurs réagissaient à la perte des exportations de GNL du golfe Persique.

Dans l’ensemble, la semaine s’est achevée sur une nette tendance haussière, principalement alimentée par l’actualité internationale plutôt que par les facteurs d’offre et de demande domestiques.

Perspectives : les risques mondiaux influencent les perspectives du gaz américain

Les événements géopolitiques devraient rester un facteur clé d’influence sur les prix du gaz naturel. Des perturbations prolongées des expéditions de GNL en provenance du Moyen-Orient pourraient maintenir une forte volatilité et entretenir les inquiétudes sur l’approvisionnement mondial.

À l’échelle nationale, les fondamentaux sont équilibrés, avec une production soutenue et une météo douce susceptibles d’atténuer la demande à court terme. Néanmoins, l’incertitude internationale pourrait continuer à soutenir les prix.

Actions clés susceptibles d’en bénéficier

Pour les investisseurs axés sur le gaz naturel, le contexte mondial changeant offre de nouvelles opportunités. The Williams Companies, Cheniere Energy et Expand Energy sont des acteurs majeurs du marché américain du gaz et pourraient profiter de la demande mondiale croissante pour un approvisionnement fiable en GNL.

• The Williams Companies : Avec une demande américaine de gaz naturel attendue en hausse sur le long terme, Williams occupe une position privilégiée grâce à son vaste portefeuille de projets d’envergure. Son réseau gère environ un tiers du gaz naturel du pays, et ses efforts constants d’expansion laissent présager de bonnes perspectives pour le secteur. L’estimation consensuelle de Zacks prévoit une croissance du BPA de 13,8 % sur un an pour 2026, et le taux de croissance projeté du BPA sur trois à cinq ans, de 24,4 %, dépasse la moyenne sectorielle de 10,6 %.
• Cheniere Energy : Première entreprise américaine autorisée à exporter du GNL depuis son terminal de Sabine Pass, Cheniere bénéficie d’un avantage compétitif. Des opérations solides et des contrats à long terme sous-tendent ses bonnes perspectives de croissance. Fort de contrats d’approvisionnement solides pour ses installations de Sabine Pass et de Corpus Christi, Cheniere offre une grande visibilité sur la génération de trésorerie. L’entreprise a dépassé les estimations de bénéfice consensuelles de Zacks lors de deux des quatre derniers trimestres, avec une surprise moyenne de 58,4 %.
• Expand Energy : Suite à sa fusion avec Chesapeake-Southwestern, Expand Energy est devenu le plus grand producteur de gaz naturel aux États-Unis. Sa présence dans les bassins de Haynesville et Marcellus lui permet de tirer parti de la montée en puissance de la demande due aux exportations de GNL, à l’augmentation des besoins énergétiques pour l’IA et les centres de données, à l’adoption des véhicules électriques et à une électrification plus large. L’estimation Zacks Consensus pour le BPA 2026 montre une hausse de 39,2 % sur un an, et l’entreprise a affiché une surprise moyenne de 5,4 % sur les bénéfices au cours des quatre derniers trimestres.

5 actions susceptibles de doubler

Les experts de Zacks ont sélectionné cinq actions qui, selon eux, pourraient gagner 100 % ou plus au cours de la prochaine année. Si toutes ne réussiront pas forcément, des recommandations passées ont déjà enregistré des hausses de +112 %, +171 %, +209 % et +232 %.

Beaucoup de ces actions sont peu suivies à Wall Street, offrant aux investisseurs l’opportunité de se positionner tôt.