De nombreuses opportunités d'investissement émergent sur le marché boursier en période de turbulences

La volatilité du marché crée de nouvelles opportunités d’investissement

Les événements récents – allant de l’instabilité géopolitique, aux inquiétudes liées à la disruption technologique, en passant par la turbulence des marchés financiers – ont créé un paysage riche en potentiel d’investissement. Le conflit en cours impliquant l’Iran, les appréhensions quant à l’impact de l’intelligence artificielle sur le secteur des logiciels et les revers notables dans le crédit privé ont tous contribué à l’incertitude des marchés. Cependant, l’histoire montre que ces périodes de forte anxiété représentent souvent certaines des meilleures opportunités pour les investisseurs qui restent disciplinés et concentrés.

Malgré ces défis, l'environnement économique mondial global reste favorable. La croissance économique est stable à travers le globe, la productivité progresse avec l’adoption de nouvelles technologies et d’importants investissements dans l’infrastructure de l’IA stimulent une expansion supplémentaire. Ensemble, ces tendances offrent une base solide pour la poursuite du progrès économique.

Risques géopolitiques et résilience du marché

La principale menace à cette perspective positive est l’intensification de la situation en Iran. Les tensions dans la région ont entraîné une hausse des prix du pétrole, augmentant le risque d’inflation si le conflit perdure. Des perturbations prolongées dans l’approvisionnement énergétique mondial pourraient freiner l’activité économique et compliquer les décisions des responsables politiques. Néanmoins, la probabilité d’un conflit prolongé semble faible, une résolution à court terme paraissant plus probable.

Même face à ces vents contraires géopolitiques, les marchés actions ont montré une force notable. Les principaux indices se maintiennent près de leurs plus hauts historiques et le leadership du marché se diversifie, avec davantage de secteurs participant aux gains. Ce changement atténue les inquiétudes précédentes sur une surconcentration dans quelques titres et marque souvent les marchés haussiers robustes et durables.

Points forts sectoriels et performances récentes

Les analyses récentes ont mis en lumière des opportunités parmi les grands titres technologiques et l’industrie logicielle, ainsi que dans l’énergie et l’or – des secteurs qui ont offert de solides rendements. Bien que ces thématiques restent pertinentes, leurs gains rapides pourraient conduire à une phase de consolidation, en particulier si les investisseurs se tournent vers des segments du marché sous-évalués.

Ce contexte a également révélé de nouvelles perspectives dans les secteurs technologique et financier, avec des sociétés telles que Expedia (EXPE), Nvidia (NVDA), Fair Isaac (FICO), Broadcom (AVGO), Apollo Global Management (APO) et Dell Technologies (DELL) ressortant comme des options attrayantes.

Sentiment de marché et signaux techniques

Les tendances de trading récentes suggèrent que le marché intègre déjà une partie de ces risques. Par exemple, après une forte baisse enregistrée en séance nocturne, les contrats à terme e-mini Nasdaq 100 se sont fortement redressés à l’ouverture – un retournement qui signale souvent la formation d’un plancher à moyen terme.

Source de l’image : TradingView

Évaluer le conflit iranien : impact limité à long terme ?

Bien que les gros titres sur le conflit iranien soient alarmants, plusieurs facteurs sous-jacents laissent penser qu’il ne devrait pas s’étendre à une guerre régionale prolongée. Les capacités militaires de l’Iran auraient été significativement affaiblies, avec une grande partie de son infrastructure de missiles détruite et une capacité à réapprovisionner ces ressources très limitée. Ces contraintes réduisent la probabilité d’un conflit durable.

Sur le plan stratégique, les actions récentes de l’Iran se sont aussi retournées contre lui, rapprochant des États du Golfe auparavant neutres des États-Unis et d’Israël. Cela a uni les gouvernements régionaux et fourni une couverture politique pour des mesures défensives, voire offensives, contre l’Iran. L’affaiblissement des réseaux de proxy de l’Iran réduit également sa capacité à maintenir un affrontement sur la durée.

Surtout, l’issue la plus probable semble être un règlement négocié plutôt qu’un changement de régime. Les États-Unis et Israël pourraient chercher à affaiblir l’arsenal militaire iranien avant de rouvrir des canaux diplomatiques. Une voie de résolution existe, imposant de nouvelles restrictions militaires à l’Iran sans renverser son gouvernement. Bien que des risques persistent, la probabilité d’une guerre régionale longue semble relativement faible.

Les contrats à terme sur le pétrole brut ont reflété cette incertitude, avec des prix bondissant fortement avant de revenir en arrière – une dynamique qui marque souvent un point d’inflexion et suggère que le pire de la panique pourrait être passé.

Source de l’image : TradingView

Secteur financier : Opportunités chez Fair Isaac et Apollo Global Management

L’expansion rapide du marché du crédit privé – passant de 500 milliards de dollars d’actifs sous gestion en 2020 à 2 000 milliards aujourd’hui – a suscité une attention notable. Apollo Global Management s’est imposé comme un leader dans ce domaine, profitant du développement du secteur. Toutefois, ce rythme d’expansion soulève des préoccupations sur la prise de risques des prêteurs, Blue Owl Capital étant au centre de l’actualité récente.

Bien que certains aient comparé la situation à la crise financière de 2008, le levier est beaucoup plus faible et les risques semblent plus maîtrisés. Néanmoins, ces inquiétudes ont pesé sur les gestionnaires d’actifs alternatifs, dont Apollo. Ce retrait a créé un point d’entrée attractif, Apollo se négociant à seulement 11,8 fois les bénéfices projetés et s’attendant à une forte croissance des résultats et du chiffre d’affaires au cours des prochaines années. Son modèle d’affaires diversifié soutient aussi ses perspectives à long terme.

Fair Isaac a, quant à elle, subi la pression de la vente massive dans le secteur des logiciels ainsi que de controverses passées sur les hausses de prix. Malgré ces défis, l’activité principale de la société reste solide. Son action se négocie à 35,2 fois les bénéfices futurs – une prime, certes, mais justifiée par sa position dominante dans le scoring du crédit et une croissance attendue du bénéfice à long terme de près de 29%.

Valeurs technologiques : valorisations attractives et potentiel de croissance

Les inquiétudes concernant la survalorisation du secteur technologique sont répandues, mais de nombreuses sociétés phares se négocient désormais à des niveaux plus raisonnables après des corrections récentes. Nvidia, Broadcom, Dell Technologies et Expedia figurent parmi les meilleures opportunités.

• Nvidia (NVDA) : Leader de l’infrastructure IA, Nvidia se négocie à environ 22,7 fois les bénéfices anticipés et devrait réaliser près de 39% de croissance annuelle du bénéfice par action. Le chiffre d’affaires de la société est prévu en forte hausse avec l’accélération de la demande pour le calcul IA, et ses investissements dans des startups IA élargissent encore sa présence sectorielle.
• Broadcom (AVGO) : Bénéficiant de moteurs de croissance similaires liés à l’IA et aux centres de données, Broadcom affiche une valorisation autour de 31,9 fois les bénéfices projetés. Les analystes attendent une croissance annuelle des bénéfices de près de 49%, avec une progression également soutenue du chiffre d’affaires.
• Dell Technologies (DELL) : Dell profite de la demande croissante pour les serveurs IA et le matériel de centre de données. Le titre se négocie à un modeste 11,5 fois les bénéfices futurs, avec une croissance annuelle du bénéfice attendue par les analystes de 18% sur les prochaines années.
• Expedia (EXPE) : Expedia représente une valeur de rendement dans la technologie, autour de 13 fois les bénéfices anticipés. Sa plateforme B2B dans le voyage est devenue un moteur de croissance clé, progressant de 24% l’an passé.

Profiter de l’incertitude

Les périodes de turbulence sur les marchés ouvrent souvent la voie à des investissements parmi les plus rémunérateurs. Bien que les craintes de court terme aient ébranlé les marchés, les perspectives économiques globales restent positives et de nombreuses sociétés de grande qualité se négocient aujourd’hui à des valorisations plus attractives qu’il y a un an.

Les investisseurs capables de dépasser les incertitudes présentes pourraient trouver des opportunités convaincantes dans de nombreux secteurs. Si l’environnement macroéconomique demeure stable et les inquiétudes actuelles s’atténuent, ces actions pourraient être bien positionnées pour la prochaine phase de croissance du marché.

Sélections d’actions recommandées

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Nombre de ces titres échappent encore à la vigilance de Wall Street, offrant aux premiers investisseurs une opportunité unique.