Le cours des actions Ondas chute malgré des revenus supérieurs aux attentes, le volume d’échange dégringole à la 154e place

Aperçu du marché

Les actions Ondas (ONDS) ont chuté de 1,12 % le 9 mars 2026, alors que le volume d’échanges a diminué de 49,18 % à 0,87 milliard de dollars, se classant au 154ème rang en termes d’activité du marché pour la journée. Ce repli survient malgré le fait que l'entreprise ait dépassé ses prévisions de revenus pour le quatrième trimestre et ait réitéré ses perspectives de revenus pour 2026. Les performances du titre mettent en évidence un décalage entre le sentiment du marché à court terme et les progrès opérationnels sous-jacents, les investisseurs semblant comparer les défis de rentabilité à court terme aux perspectives de croissance à long terme.

Facteurs clés

Dépassement des revenus du T4 et confirmation des perspectives pour 2026

Ondas a déclaré un chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre 2025 compris entre 29,1 et 30,1 millions de dollars, dépassant ainsi la fourchette précédente de 27 à 29 millions de dollars et les attentes de Wall Street qui s’établissaient à 27,5 millions de dollars. Sur l’ensemble de l’année 2025, la société a prévu un chiffre d’affaires de 49,7 à 50,7 millions de dollars, dépassant là encore sa précédente estimation de 47,6 à 49,6 millions de dollars et les estimations des analystes à 48,1 millions de dollars. Ces résultats soulignent la capacité du management à augmenter l’échelle de ses opérations par le biais d’acquisitions et de nouveaux contrats, y compris une commande de 20 millions de dollars pour un système de protection des frontières. Malgré ces performances, la société a réitéré sa prévision de chiffre d’affaires pour 2026 de 170 à 180 millions de dollars, un objectif qui implique une croissance annuelle de 249 % en moyenne, témoignant de sa confiance dans l’expansion de ses systèmes autonomes et de sa présence dans le secteur de la défense.

Forte liquidité et acquisitions stratégiques

Au 31 décembre 2025, OndasONDS-1.12% disposait de plus de 1,5 milliard de dollars en liquidités et équivalents, dont 1 milliard levé en janvier 2026. Cette liquidité donne à l’entreprise une flexibilité pour de futurs investissements et acquisitions, comme l’annonce récente de l’acquisition de Mistral Solutions pour 122,5 millions de dollars en actions ordinaires (valeur totale : 175 millions de dollars). La fusion avec Mistral confère à Ondas un statut d’entrepreneur principal direct auprès du Département de la Défense, lui permettant d’accéder à plus de 1 milliard de dollars de contrats existants—un changement stratégique qui supprime les barrières précédentes à la soumission de grands contrats de défense. Les analystes considèrent cela comme un catalyseur de croissance à long terme, en particulier sur les marchés de la défense et de la sécurité intérieure.

Optimisme des analystes et objectifs de cours

Les analystes de Wall Street restent optimistes quant à Ondas, avec huit recommandations « Acheter » et aucune recommandation « Vendre » ou « Conserver ». Stifel et Oppenheimer ont relevé leurs objectifs de cours à respectivement 18 et 16 dollars, citant l’approche différenciée de l’entreprise vis-à-vis des drones militaires et sa plateforme « system of systems ». Ces révisions à la hausse font suite à la journée investisseurs d’Ondas en janvier 2026, au cours de laquelle ont été présentés les progrès en intégration de systèmes autonomes et en montée en cadence de la production. Cependant, le repli de 3% du titre illustre la prudence des investisseurs quant à la rentabilité à court terme, la société anticipant des pertes nettes au quatrième trimestre 2025 de 20,4 à 20,9 millions de dollars et des pertes EBITDA ajustées de 10,9 à 11,4 millions de dollars.

Positionnement sur le marché et défis opérationnels

Ondas est passé du statut de penny stock à celui d’acteur du secteur de la défense, s’appuyant sur ses filiales dans les systèmes privés sans fil et autonomes. Les récents contrats remportés, comprenant 6 millions de dollars de systèmes de contre-UAS au Moyen-Orient et un projet de protection des frontières de 20 millions de dollars, renforcent sa position sur le marché. Toutefois, la stratégie d’acquisition agressive de l’entreprise a engendré une augmentation des pertes, le résultat net pour 2025 étant attendu entre 52,8 et 53,3 millions de dollars de perte. Les analystes notent que bien que ces pertes restent gérables, elles révèlent le coût de la croissance par fusions et acquisitions et l’intégration de technologies disparates.

Croissance à long terme et sentiment des investisseurs

Malgré la baisse à court terme du titre, l’augmentation de 1 252 % du prix sur 12 mois et la solide position de trésorerie d’Ondas témoignent de la confiance des investisseurs dans sa trajectoire à long terme. La capacité de l’entreprise à dépasser les prévisions de revenus, à obtenir des contrats de grande valeur et à étendre ses capacités dans la défense, la place en bonne position pour profiter de la demande croissante pour les systèmes autonomes. Cependant, la réaction du marché souligne la nécessité pour Ondas de démontrer une rentabilité durable et une intégration réussie de ses acquisitions récentes afin de réaliser pleinement son potentiel de valorisation.