EUR/USD : Le support tient tandis que le choc pétrolier réévalue les taux – ING

Chris Turner d’ING rapporte que EUR/USD a maintenu le seuil des 1,1500 malgré la pression, les marchés d’options ne tablant pas sur une cassure majeure à la baisse. Il note que le choc énergétique a entraîné une réévaluation plus forte des taux de l’euro et de la livre sterling comparativement à ceux des États-Unis, pouvant ainsi resserrer les différentiels de swap EUR:USD. ING voit 1,1650 comme première résistance, tout nouveau gain dépendant des avancées vers un cessez-le-feu.

L’euro maintient 1,1500 avec un potentiel haussier limité

« Le niveau de 1,1500 dans EUR/USD a résisté à une certaine pression hier, mais les événements ont permis son maintien. Nos traders FX option ont noté que même si EUR/USD était proposé tôt hier, le marché des options FX n’anticipait pas une importante rupture à la baisse. Ici, la risk reversal à un mois, c’est-à-dire le coût d’une option de vente EUR par rapport à une option d’achat EUR, était moins recherchée pour les puts EUR. »

« Quand la poussière de ce choc énergétique retombera, nous aurons un peu plus de temps pour évaluer la réaction des marchés des taux d’intérêt. En examinant le marché des OIS à terme, et en particulier l’OIS à un mois côté à un an, on peut constater qu’une hausse d’environ 50 points de base a constitué la réponse moyenne dans l’ensemble du G10. »

« Cependant, les taux américains n’ont augmenté que de 25 points de base, considérant que ce choc énergétique n’aurait pas un impact aussi important sur l’inflation américaine. Alors que la réaction en Europe a été plus marquée. Ici, l’ESTR en EUR a été relevé de 65 points de base et l’OIS en GBP d’un impressionnant 80 points de base. »

« Si l’héritage de ce choc pétrolier est que les différentiels de swap EUR:USD à deux ans doivent être fixés à un niveau encore plus serré, alors le support à 1,1500 dans EUR/USD pourrait s’avérer plus solide. »

« 1,1650 constitue la première résistance pour EUR/USD et rien n’indique qu’une impulsion supplémentaire soit nécessaire aujourd’hui, à moins que des progrès concrets vers un cessez-le-feu ne soient constatés. »

(Cet article a été créé avec l’aide d’un outil d’Intelligence Artificielle et révisé par un éditeur.)