10x Research : La liquidité narrative pousse les traders à maintenir des positions élevées près du sommet du marché ; l’indicateur clé reste le flux de capitaux.

Jinse Finance rapporte que 10x Research a publié sur la plateforme X que la liquidité est en train de se déplacer à nouveau, tandis que la plupart des traders de bitcoin et d’altcoins se concentrent sur de mauvais indicateurs. De nombreux commentateurs affirment qu’il suffit de détenir des altcoins à long terme pour finalement réaliser une richesse excessive, estimant souvent qu’il n’est pas nécessaire d’analyser ou de comprendre les fondamentaux. Ces récits accrocheurs résonnent facilement auprès des investisseurs particuliers, les incitant à rester pleinement investis même lorsque les conditions du marché se détériorent. Lorsque le cycle de liquidité finit par s’inverser, ce sont souvent ces investisseurs qui détiennent encore des positions à la mauvaise phase du cycle. Bien que le concept de « liquidité » soit fréquemment discuté, la plupart des commentaires ne font référence qu’à une liquidité abstraite et hypothétique, qui a peu à voir avec les véritables flux de capitaux entrant sur le marché crypto. La distinction entre la liquidité perçue et les flux de capitaux mesurables est cruciale. Lors du dernier cycle et des cycles précédents, le concept de liquidité axé sur le récit a conduit de nombreux traders à maintenir des positions élevées près du sommet du marché ; à l’inverse, surveiller les flux réels de capitaux aurait pu signaler de réduire l’exposition. En réalité, ce sont ces derniers — les indicateurs de liquidité liés aux flux de capitaux — qui déterminent véritablement la tendance. Cependant, de nombreux traders négligent ces indicateurs, ce qui entraîne un mauvais alignement des fonds lorsque le paysage de la liquidité change.