TSM grimpe de 34 % en six mois : l’action reste-t-elle un bon investissement ?

TSMC : Leader du marché technologique face à l'incertitude mondiale

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), communément appelée TSMC, s'est imposée comme l'une des valeurs technologiques les plus performantes malgré des vents contraires économiques et géopolitiques persistants. Au cours des six derniers mois, l'action TSMC a grimpé de 33,8 %, dépassant largement le secteur Informatique et Technologie de Zacks, qui n'a connu qu'une hausse modeste de 3,4 % sur la même période.

TSMC se distingue également parmi les géants des semi-conducteurs tels que Advanced Micro Devices (AMD), NVIDIA (NVDA) et Broadcom (AVGO). Au cours des six derniers mois, l'action AMD a progressé de 28,6 %, NVIDIA a augmenté de 4 %, tandis que Broadcom a enregistré une baisse de 4,8 %.

La confiance des investisseurs envers TSMC s'accroît

Cette forte performance indique que les investisseurs sont de plus en plus optimistes quant à l'avenir de TSMC, même si la volatilité du marché persiste en raison des conflits commerciaux et des risques géopolitiques. Les fondamentaux solides de la société et ses perspectives de croissance soutiennent une vision positive, faisant de TSMC un achat attrayant à l'heure actuelle.

Performance du rendement du cours de TSMC sur six mois

Source : Zacks Investment Research

Des résultats financiers exceptionnels stimulent la croissance de TSMC

TSMC a tiré parti de la montée en puissance de l'intelligence artificielle en produisant des puces avancées pour les principaux clients de l'IA, dont AMD, NVIDIA et Broadcom. Cela a conduit à des bénéfices records et à une expansion rapide du chiffre d'affaires.

Pour l'exercice fiscal 2025, le chiffre d'affaires de TSMC a bondi de 35,9 % sur un an pour atteindre 122,42 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action a augmenté de 51,3 % pour s'établir à 10,65 dollars. Les technologies de puces avancées en 3nm et 5nm de la société représentent désormais plus de 60 % des ventes totales de wafers. Une meilleure gestion des coûts a permis de faire progresser la marge brute de 380 points de base, atteignant 59,9 %.

Prix de TSMC, consensus et surprise sur le BPA

Portée par une demande robuste pour ses puces avancées, TSMC s'attend à ce que la croissance du chiffre d'affaires se poursuive en 2026. L'entreprise anticipe une hausse d'environ 30 % du chiffre d'affaires, avec une estimation du consensus Zacks pour 2026 à 158,2 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 29,2 %.

L'expansion de l'IA renforce la position de marché de TSMC

TSMC maintient son leadership dans le secteur mondial de la fonderie de puces, en en faisant le partenaire privilégié des entreprises qui font progresser la technologie de l'IA. Les leaders du secteur tels que NVIDIA, AMD et Broadcom s'appuient sur TSMC pour la fabrication de GPU haute performance et d'accélérateurs IA.

Les ventes de puces liées à l'IA sont devenues un moteur clé de croissance. En 2025, le segment du calcul haute performance — qui inclut les revenus issus de l'IA — représentait 58 % du chiffre d'affaires total de TSMC, contre 51 % en 2024. La société s'attend à ce que les revenus de l'IA enregistrent un taux de croissance annuel composé de plus de 50 % de 2024 à 2029, consolidant ainsi le rôle central de TSMC dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA.

Pour répondre à la demande croissante, TSMC prévoit d'investir entre 52 et 56 milliards de dollars en dépenses d'investissement pour 2026, soit une hausse substantielle par rapport aux 40,9 milliards de dollars de 2025. Ces investissements visent à faire progresser les procédés de fabrication pour maintenir l'avantage concurrentiel de TSMC.

Une valorisation attrayante soutient l'investissement dans TSMC

Malgré sa remarquable progression, l'action TSMC reste valorisée de manière attrayante. La société se négocie à un ratio C/B (cours/bénéfice) prévisionnel sur 12 mois de 23,46, inférieur à la moyenne sectorielle de 24,60, ce qui la rend intéressante pour les investisseurs à long terme.

Ratio C/B prévisionnel sur 12 mois pour TSMC

Source : Zacks Investment Research

Comparé à d'autres grands noms du secteur des semi-conducteurs, le ratio C/B de TSMC est inférieur à celui de Broadcom (29,15) et de AMD (28,02), mais légèrement supérieur à celui de NVIDIA (22,98).

Conclusion : TSMC reste l'un des meilleurs choix

TSMC demeure un acteur fondamental dans l'industrie des semi-conducteurs. Son expertise dans la fabrication avancée de puces, sa forte présence dans le secteur de l'IA et son expansion continue des capacités la positionnent pour une croissance durable. Considérant sa valorisation et sa trajectoire de croissance, il s'agit actuellement d'un moment opportun pour investir dans TSMC.

La société détient actuellement un rang #1 (Fortement Acheter) selon Zacks.