L’entrée de Blue Owl dans l’infrastructure numérique et ce qui attend OWL

Blue Owl Capital : Se concentrer sur la croissance à long terme et les opportunités thématiques

Blue Owl Capital Inc. (OWL) privilégie des stratégies d’investissement sur des horizons temporels étendus, visant à accroître régulièrement ses revenus liés aux commissions au fil des années. L’entreprise est bien positionnée dans des secteurs connaissant une croissance significative, comme les infrastructures et l’intelligence artificielle (AI), ce qui a récemment alimenté une expansion organique robuste.

Le principal défi consiste désormais à transformer l’exposition de Blue Owl à ces domaines à forte croissance en des revenus de commissions durables et récurrents, d’autant plus que les tendances de levée de fonds évoluent et que le calendrier de déploiement du capital devient un facteur clé influençant la performance à court terme.

Principaux moteurs de croissance : infrastructures et AI

De 2021 à 2025, les revenus liés aux commissions de Blue Owl ont augmenté à un taux de croissance annuel composé impressionnant de 31 %, principalement en raison de sa présence sur les marchés des infrastructures et de l’AI. Cette dynamique est perceptible à travers la diversité des produits proposés par l’entreprise, plutôt que concentrée sur un seul domaine.

L’infrastructure numérique s’impose comme une voie majeure de levée de fonds au sein du segment Real Assets, et l’année 2026 devrait être une étape charnière pour le lancement de nouveaux produits. L’entreprise prévoit de lancer Digital Infrastructure Fund IV en 2026, élargissant ainsi ses offres institutionnelles à mesure que la stratégie gagne en popularité.

Les progrès réalisés dans les fonds existants soutiennent cette trajectoire de croissance. Digital Infrastructure Fund III a dépassé la moitié du capital appelé à la suite de sa clôture finale en avril 2025, tandis que le fonds evergreen ODIT a atteint un premier closing de 1,7 milliard de dollars fin 2025. Ces véhicules élargissent le réseau de distribution de Blue Owl, diversifient les sources de levée de fonds et soutiennent des marges stables grâce à l’augmentation des actifs générateurs de commissions.

Développer les solutions pour la retraite et la gestion de patrimoine

Blue Owl renforce également sa présence dans le canal de la gestion de patrimoine, visant des flux d’apports plus réguliers. L’entreprise se prépare à lancer des produits axés sur la retraite et à étendre sa présence mondiale, avec une priorité donnée à la montée en puissance de ses opérations.

Les fonds evergreen jouent un rôle crucial dans cette stratégie. Les offres telles que OCIC, OTIC, ORENT, ODIT et OWLCX continuent de croître, les apports quotidiens observés au début de 2026 montrant des signes de stabilisation. Un canal de gestion de patrimoine fiable permet de compenser la nature plus imprévisible des levées de fonds institutionnelles et offre une trajectoire plus fluide pour la croissance des commissions dans un environnement de marché fluctuant.

Potentiel de valorisation grâce aux actifs non déployés

En se projetant vers l’avenir, Blue Owl dispose d’une opportunité significative dans ses actifs non déployés. À la fin de 2025, l’entreprise possédait 28,4 milliards de dollars d’actifs ne générant pas encore de commissions, représentant un pool substantiel susceptible d’être converti en revenus de commissions à mesure que les investissements seront réalisés.

Une fois déployés, ces actifs devraient générer plus de 325 millions de dollars de frais annuels de gestion. Le calendrier de déploiement déterminera le moment où ces revenus seront comptabilisés, laissant entrevoir une croissance régulière des revenus liés aux commissions pour 2026 et la possibilité de gains accélérés en 2027 à mesure que davantage d’actifs commenceront à contribuer aux revenus récurrents.

Blue Owl Capital Inc. : Cours et consensus des analystes

Croissance par acquisitions stratégiques

La stratégie d’expansion de Blue Owl ne se limite pas à la croissance organique. L’entreprise a réalisé des acquisitions ciblées dans des domaines comme le crédit investment grade et l’infrastructure numérique, diversifiant ainsi ses sources de revenus de commissions et améliorant la structure globale de ses revenus.

Cette approche soutient un modèle d’affaires diversifié : élargir les offres liées au crédit, renforcer la dynamique dans les Real Assets (incluant l’infrastructure numérique) et exploiter GP Strategic Capital pour une diversification supplémentaire. Cette stratégie à plusieurs volets réduit la dépendance à un seul cycle de marché et crée une source de revenus de commissions plus résiliente.

Surveillance de la levée de fonds et de la pérennité des commissions

Blue Owl continue de démontrer de solides performances en matière de levée de fonds, avec 42 milliards de dollars recueillis en 2025 — contre 27,5 milliards en 2024 et 15,4 milliards en 2023. La direction anticipe que la collecte de fonds pour 2026 sera comparable à celle de 2025. La stabilité des revenus de commissions est garantie par des véhicules à capital permanent, qui représentent environ 85 % des commissions de gestion. Cependant, le calendrier de déploiement du capital reste une variable clé en raison du pool d’actifs non déployés.

Les investisseurs devront surveiller les taux de rachat dans les produits destinés au grand public, la qualité de crédit des emprunteurs en crédit privé, ainsi que la capacité de l’entreprise à maîtriser ses dépenses, notamment alors que l’effet de levier opérationnel devrait rester modeste. Actuellement, OWL bénéficie d’un Zacks Rank #5 (Vente Forte).

D’autres grands gestionnaires d’actifs alternatifs, comme Blackstone Inc. (BX) et KKR & Co. Inc. (KKR), misent également sur des flux de commissions à long terme et une gamme de produits diversifiée. Les deux sont actuellement classés Zacks Rank #3 (Conserver).

Meilleurs choix d’actions des analystes

Parmi des milliers d’actions, cinq experts de Zacks ont chacun sélectionné une action phare susceptible, selon eux, de doubler en valeur dans les prochains mois. Parmi ces choix, le Directeur de la Recherche, Sheraz Mian, en a identifié une avec le potentiel de croissance explosive le plus élevé.

Cette société, qui cible les consommateurs millennials et Gen Z, a généré près d’un milliard de dollars de chiffre d’affaires au dernier trimestre. Un récent repli du marché pourrait représenter un point d’entrée attractif. Bien que toutes les meilleures sélections ne produisent pas des rendements hors normes, celle-ci pourrait surpasser les précédentes sélections Zacks, telles que Nano-X Imaging, qui a bondi de plus de 129 % en un peu plus de neuf mois.

• Blackstone Inc. (BX) : Rapport d’analyse d’action gratuit
• KKR & Co. Inc. (KKR) : Rapport d’analyse d’action gratuit
• Blue Owl Capital Inc. (OWL) : Rapport d’analyse d’action gratuit