Le protocole DeFi unifié de prêt et de trading Ammalgam est lancé sur le mainnet avec des coffres de stratégies

Après environ un an de développement et de tests, le protocole DeFi de nouvelle génération Ammalgam est lancé sur le mainnet. Ce que l’on appelle l’Exchange de Prêt Décentralisé (DLEX) fusionne le prêt, l’emprunt et la création de marché dans un système onchain unique, afin de renforcer la liquidité et l’efficacité. 

En résumé, l’architecture unifiée d’exécution de prêt et de trading d’Ammalgam vise à permettre la réutilisation du capital plutôt que sa fragmentation à travers différents pôles DeFi. « Vos fonds sont optimisés, réduisant le risque structurel et améliorant le rendement potentiel », a expliqué un porte-parole, particulièrement pour les fournisseurs de liquidité passifs.

Ammalgam s’est fait connaître du public en 2024 lors de sa levée de fonds seed de 2,5 millions de dollars, co-dirigée par Lightspeed Faction et Framework Ventures. Parmi les autres bailleurs de fonds notables figuraient Robot Ventures, Bodhi Ventures, NGC Ventures, DeWhales, Blockchain Founders Fund, et des business angels tels que Kain Warwick, Anton Bukov, Spencer Noon et Jordi Alexander.

À l’époque, des investisseurs comme Santiago R Santos ont souligné que l’idée relativement simple de combiner le prêt et le trading dans un seul protocole représentait de manière surprenante « quelque chose de nouveau » pour l’univers des market makers automatisés.

En particulier, le système de liquidité unifié offre une plateforme permettant de créer des stratégies de trading illimitées tout en améliorant l’efficacité du capital pour les LPs.

De plus, contrairement à de nombreux AMMs, Ammalgam est conçu pour fonctionner sans oracles de prix externes, ce qui vise non seulement à maintenir la tarification et la gestion des risques sur la blockchain, mais aussi à réduire les risques issus de vecteurs d’attaque courants et de vulnérabilités.  

« Nous avons vu trop de protocoles entièrement audités échouer parce qu’un flux de prix a été retardé, bloqué ou manipulé », a déclaré Will Fey, fondateur d’Ammalgam. « Lorsque l’infrastructure de tarification détermine qui est liquidé et quand, la résilience vient de la réduction de la dépendance envers un signal unique et de l’ancrage du risque dans ce qui peut réellement s’exécuter onchain. »

Au lieu d’utiliser des oracles — des systèmes qui importent des données offchain sur la blockchain — Ammalgam établit ses décisions de tarification et de gestion des risques directement à partir de la liquidité exécutable onchain. Cela signifie que les liquidations, les limites d’emprunt et autres mécanismes restent ancrés dans ce qui peut réellement être exécuté sur la blockchain.

« Chez Ammalgam, nous nous sommes concentrés sur la réduction de la dépendance du système vis-à-vis des signaux qu’il ne peut pas contrôler et sur l’ancrage du risque dans ce qui peut effectivement s’exécuter onchain. » a déclaré Fey.

Coffres onchain et stratégies

En même temps que le lancement sur le mainnet, l’équipe Ammalgam lance également les Vaults, une série de produits de stratégie gérés, onchain, à destination des utilisateurs souhaitant une exposition passive à des stratégies avancées de DeFi, sans gérer manuellement l’effet de levier, le rééquilibrage ou la coordination entre plusieurs protocoles.

Les Vaults du protocole sont construits sur l’infrastructure de Lagoon Finance, Ammalgam fournissant les stratégies et l’exécution réelles.

Les utilisateurs pourront déposer des actifs tels que USDC, ETH ou BTC dans un Vault, s’ils sont approuvés par un conservateur de Vault, en échange d’un jeton de part conforme à l’ERC-7540 représentant leur propriété proportionnelle dans la stratégie. 

D’après l’annonce, il existe quelques réserves concernant le déploiement et le rachat du capital. Certaines stratégies de coffre-fort, par exemple, peuvent initialement allouer le capital à des coffres-forts tiers existants, avant de migrer vers des pools natifs Ammalgam « à mesure que la liquidité et les stratégies mûrissent ».

De plus, « parce que les Vaults détiennent des positions actives, les rachats ne sont pas toujours instantanés. » Cela dit, les fenêtres de règlement prévues seront communiquées, ainsi que les frais de gestion et de performance.

Avec le lancement officiel du protocole Ammalgam, l’équipe souhaite désormais se concentrer davantage sur ces stratégies gérées, onchain. « D’autres configurations de Vault seront publiées à mesure que la liquidité et l’utilisation augmenteront », précise l’annonce.

OxMacro, ChainSecurity, Spearbit et Cantina ont réalisé des audits de sécurité pour le mainnet d’Ammalgam.