L'expansion de l'infrastructure numérique de Sterling progresse rapidement : les centres de données sont-ils prêts à répondre à la demande ?

Expansion rapide de Sterling Infrastructure

Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) a connu une croissance remarquable, en particulier au sein de sa division E-Infrastructure Solutions, qui profite de l’essor de la demande dans le secteur des centres de données. Au quatrième trimestre 2025, le chiffre d'affaires de l'E-Infrastructure a bondi de 123 % par rapport à l'année précédente. Sur l'ensemble de l'année, les revenus du segment ont augmenté de 59 %, dont une croissance organique de 40 %. Cette performance solide met en évidence l'accent stratégique de Sterling sur les projets prioritaires, incluant les centres de données, les usines de semi-conducteurs et les sites de production avancée.

Le carnet de commandes signé de la division a atteint des niveaux sans précédent, en hausse de 79 % par rapport à fin 2024. Un moteur clé de cette croissance a été l'acquisition de CEC Facilities Group en septembre 2025, qui à elle seule a contribué à hauteur de 129,1 millions de dollars au revenu du quatrième trimestre de Sterling. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de CEC a augmenté de 21 % sur un an. L'acquisition a également renforcé le carnet de commandes de Sterling, ajoutant environ 488,9 millions de dollars en contrats signés et 715,2 millions de dollars en carnet de commandes total, incluant contrats signés et non signés.

La direction de Sterling considère que l'environnement actuel s’inscrit dans une expansion structurelle à long terme, soutenue par les fournisseurs de cloud hyperscale et le besoin croissant en calcul orienté intelligence artificielle. Sterling étend sa présence dans des régions en forte croissance comme le Texas et le Nord-Ouest du Pacifique, tout en renforçant ses compétences électriques via des acquisitions et la construction modulaire. Pour 2026, l'entreprise s'est fixée un objectif ambitieux de croissance du chiffre d'affaires E-Infrastructure d'au moins 40 %, soutenu par un pipeline combiné de projets signés, non signés et futurs phases, dépassant les 3 milliards de dollars.

À mesure que les projets de centres de données deviennent plus vastes et complexes, l'approche intégrée de Sterling—combinant aménagement de site, travaux électriques et expertise en infrastructures—lui permet de conquérir une part accrue de ces réalisations essentielles. Le principal défi à venir réside dans la capacité du développement des centres de données à maintenir un rythme suffisant pour soutenir la croissance rapide de Sterling dans l’E-Infrastructure.

Paysage concurrentiel

Sterling fait face à la concurrence dans le secteur de la construction d'infrastructures aux côtés de grands acteurs tels que MasTec, Inc. (MTZ) et EMCOR Group, Inc. (EME).

• MasTec est une entreprise diversifiée d’ingénierie et de construction, fortement impliquée dans les communications, la distribution d’énergie et les infrastructures énergétiques. La société soutient l’expansion des centres de données grâce au développement de la transmission, de la distribution et du déploiement de fibre, assurant ainsi alimentation électrique et connectivité. Son portefeuille étendu et son envergure permettent de maintenir un flux régulier de projets lors des pics d’investissement en infrastructure.
• EMCOR est spécialisée dans la construction électrique et mécanique et les services associés, avec une forte exposition aux installations critiques telles que les centres de données, les usines de semi-conducteurs, les sciences de la vie et les infrastructures énergétiques. Bien que les centres de données représentent un axe de croissance important pour EMCOR, ils ne constituent qu’une partie de sa présence diversifiée sur les marchés commerciaux et industriels.

Performance boursière et valorisation de STRL

Sterling, basée au Texas, a vu son action progresser de 25,3 % au cours des six derniers mois, surpassant l'industrie Zacks Engineering – R and D Services, le secteur Construction au sens large ainsi que l’indice S&P 500.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Actuellement, STRL se négocie à une valorisation supérieure à celle de ses pairs du secteur, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) anticipé sur 12 mois de 28,7, comme illustré ci-dessous.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Perspectives sur les résultats de STRL

Au cours du mois passé, les prévisions de bénéfices pour STRL en 2026 et 2027 ont été relevées. Les estimations suggèrent une croissance annuelle des bénéfices de 25,8 % pour 2026 et de 15 % pour 2027.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Actuellement, Sterling bénéficie d’un classement Zacks n°1 (achat fort).

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