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Selon Odaily, Serenity, le “Warren Buffett aux cheveux blancs”, a publié ses observations personnelles en matière d’investissement, analysant la valorisation et la structure de détention de plusieurs entreprises liées à la technologie et aux semi-conducteurs, avec un accent particulier sur la décote de la valeur nette d’actif (NAV) et la dynamique de croissance. Ses principaux points incluent :

1. Wistron est considérée comme l’une de ses actions favorites, avec une capitalisation boursière actuelle d’environ 16,2 milliards de dollars, un chiffre d’affaires du premier trimestre en hausse de 144 % sur un an, et détient environ 35,46 % du capital de WiWynn, la valeur implicite de cette participation représentant environ 0,66 fois sa propre capitalisation.

2. Wiwynn présente de solides perspectives de croissance continue et fait partie de ses principaux actifs d’observation.

3. Priortech détient environ 21 % du capital de Camtek, la valeur de cette participation équivalant à environ 1,35 fois sa propre capitalisation, ce qui est perçu comme une structure de type holding dominante.

4. GlobalWafers présente une décote NAV importante (capitalisation boursière d’environ 3,5 milliards de dollars contre une valeur de participation d’environ 7,9 milliards de dollars).

5. Les sociétés coréennes Iljin Holdings et Simmtech Holdings présentent également une importante décote NAV, mais il reste prudent quant à la gouvernance d’entreprise et à la capacité de réalisation de la valorisation pour les entreprises sud-coréennes.

Serenity rappelle qu’il est encore en phase de recherche et n’a pas encore tiré de conclusions d’investissement définitives, mais il tend à augmenter la concentration de ses positions concernées ce lundi, tout en soulignant que certaines de ces entreprises disposent d’un potentiel de croissance autonome et de réévaluation de la NAV.

Odaily rapporte que l’analyste on-chain il.hl de l’écosystème Hyperliquid a publié une comparaison de données, indiquant que le chiffre d’affaires moyen par employé chez Hyperliquid atteint environ 56,42 millions de dollars, soit nettement supérieur à celui des plateformes financières traditionnelles et des plateformes de trading crypto. Selon les données comparées :

1. Hyperliquid : environ 790 millions de dollars de revenus, environ 20,6 milliards de dollars de valorisation, 14 employés, marge bénéficiaire proche de 100 % ;

2. Robinhood : environ 4,47 milliards de dollars de revenus, environ 97,2 milliards de dollars de valorisation, environ 2 400 employés, marge bénéficiaire d’environ 42 % ;

3. CME Group : environ 6,52 milliards de dollars de revenus, environ 88,5 milliards de dollars de valorisation, environ 3 800 employés, marge bénéficiaire d’environ 62 % ;

4. Nasdaq : environ 8,26 milliards de dollars de revenus, environ 46,5 milliards de dollars de valorisation, environ 9 200 employés, marge bénéficiaire d’environ 22 %.

L’analyse montre que Hyperliquid atteint une efficacité extrêmement élevée grâce à un modèle d’« infrastructure de niveau protocole » : les revenus sont presque équivalents au bénéfice net, et les coûts opérationnels sont extrêmement faibles, ce qui révèle une caractéristique structurelle où les revenus n’augmentent pas linéairement avec le nombre d’employés. Cependant, cet avantage repose actuellement sur le fait que les coûts de conformité et de régulation ne sont pas encore pleinement intégrés ; si la pression réglementaire augmente à l’avenir, la marge bénéficiaire pourrait alors diminuer.