Laporan Prospek BlackRock 2026: Aset digital menjadi infrastruktur dasar untuk pembayaran dan penyelesaian, optimis terhadap kinerja saham AS terkait AI

BlockBeats melaporkan, pada 13 Januari, BlackRock baru-baru ini merilis laporan prospek global tahun 2026. Laporan tersebut menekankan bahwa investasi infrastruktur AI sangat besar, menyebabkan “mikro adalah makro” (micro is macro), serta membawa tantangan seperti peningkatan leverage dan ilusi diversifikasi. Secara keseluruhan, BlackRock tetap mempertahankan posisi pro-risk, overweight pada saham AS (terutama yang terkait AI), dan optimis terhadap peluang investasi aktif.

Tiga tema inti investasi dalam laporan:

Micro is macro: Pembangunan AI didominasi oleh segelintir perusahaan, dengan belanja modal yang sangat besar hingga mampu mempengaruhi makro secara keseluruhan. Investasi diperkirakan mencapai 5-8 triliun dolar AS (2025-2030), mendukung pertumbuhan ekonomi AS tahun 2026 (kontribusi investasi tiga kali rata-rata historis), bahkan jika pasar tenaga kerja melambat tetap menunjukkan ketahanan. Namun, masih belum pasti apakah pendapatan akan cukup untuk menutupi pengeluaran, dan berapa banyak yang akan kembali ke raksasa teknologi. Laporan menyatakan AI mungkin mempercepat inovasi, namun dalam 150 tahun terakhir perubahan teknologi besar belum pernah mematahkan tren pertumbuhan jangka panjang AS sebesar 2%; meski begitu, skenario “growth breakout” kini dapat dibayangkan.

Leveraging up: Pembangun AI melakukan investasi besar di awal sementara pendapatan tertinggal, menyebabkan leverage sistem meningkat; ditambah dengan tingginya utang pemerintah, menciptakan kerentanan. BlackRock lebih menyukai kredit privat dan pembiayaan infrastruktur. Secara taktis underweight obligasi pemerintah jangka panjang (seperti US Treasury), karena leverage tinggi dan biaya modal yang meningkat tidak menguntungkan obligasi jangka panjang.

Diversification mirage: Di bawah tren besar, alokasi diversifikasi tradisional mungkin sebenarnya adalah taruhan terpusat. Investor perlu secara aktif memegang risiko, menjaga fleksibilitas portofolio investasi (memiliki Plan B), dan mencari sumber imbal hasil unik dari pasar privat dan hedge fund.

Laporan secara khusus menyoroti bahwa BlackRock memandang aset digital (terutama stablecoin) sebagai infrastruktur pembayaran dan penyelesaian (plumbing of the financial system), bukan sekadar aset spekulatif. Stablecoin dipandang sebagai “jalur dolar digital”, yang sedang berkembang dari alat asli kripto menjadi jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dan likuiditas digital, meluas ke pembayaran lintas negara, penyelesaian, dan bidang lainnya, terutama di wilayah di mana sistem tradisional lambat/mahal/terfragmentasi. Laporan ini mengisyaratkan bahwa kripto sedang terintegrasi ke dalam keuangan arus utama, stablecoin matang menjadi infrastruktur, mendukung pergerakan likuiditas global, dan tumpang tindih dengan keuangan tradisional.