Netflix meningkatkan proposal £62 miliar untuk Warner Bros di tengah persaingan pengambilalihan Hollywood

Netflix dan Paramount Bersaing untuk Warner Bros dalam Pertarungan Pengambilalihan Bernilai Tinggi

Warner Bros telah menjadi pusat perhatian dalam kontes akuisisi yang sengit, dengan baik Netflix maupun Paramount bersaing untuk mendapatkan kendali.

Netflix Meningkatkan Tawaran

Dalam upaya mengungguli Paramount, Netflix telah merevisi proposal pengambilalihannya untuk Warner Bros, kini menawarkan tawaran tunai penuh senilai $83 miliar (£62 miliar). Tawaran baru ini, yang ditetapkan pada $27,75 per saham secara tunai, menggantikan kombinasi tunai dan saham Netflix sebelumnya yang dikritik oleh Paramount sebagai terlalu rumit.

Persaingan Semakin Memanas

Persaingan antara Netflix dan Paramount, yang dipimpin oleh David Ellison—putra pendiri Oracle, Larry Ellison—semakin memanas dalam beberapa bulan terakhir seiring kedua perusahaan ini berupaya mengakuisisi Warner Bros.

Jaminan bagi Pemegang Saham dan Percepatan Proses Akuisisi

Proposal terbaru dari Netflix, yang telah menerima persetujuan bulat dari dewan direksi Warner Bros, dirancang untuk memberikan kepercayaan lebih kepada para pemegang saham dan mempercepat proses akuisisi. Perusahaan memperkirakan para pemegang saham akan memberikan suara atas kesepakatan ini pada bulan April.

Langkah Balasan Paramount

Saat Netflix berupaya mendapatkan dukungan pemegang saham, Paramount mencoba mengganggu proses tersebut dengan tawaran senilai $108 miliar. Paramount berulang kali mengkritik tawaran Netflix, menilai nilainya terlalu bergantung pada fluktuasi harga saham Netflix dan kurang transparan terkait penilaian aset kabel Warner Bros, termasuk jaringan seperti CNN.

Struktur Kesepakatan yang Diusulkan

Menurut ketentuan yang diuraikan oleh Netflix, Warner Bros akan memisahkan divisi kabelnya menjadi entitas baru bernama Discovery Global sebelum akuisisi diselesaikan. Sementara itu, Paramount mengusulkan untuk mengakuisisi seluruh grup Warner Bros.

Penilaian Discovery Global dan Pengurangan Utang

Warner Bros mengungkapkan dalam pengajuan terbaru bahwa penasehatnya memperkirakan nilai Discovery Global antara 72 sen hingga $1,65 per saham, dengan para pemegang saham akan mendapat manfaat dari nilai tambahan ini setelah pemisahan. Perusahaan juga melaporkan bahwa utang Discovery Global akan berkurang sebesar $260 juta berkat peningkatan arus kas, sehingga utang bersih yang diproyeksikan menjadi $17 miliar, turun menjadi $16,1 miliar pada akhir tahun.

Tekanan Meningkat terhadap Paramount

Pendekatan tunai penuh dari Netflix meningkatkan urgensi bagi Paramount untuk meningkatkan tawarannya sendiri. Meski Paramount sebelumnya menyatakan bahwa Larry Ellison secara pribadi akan menjamin ekuitas sebesar $40 miliar, nilai total tawarannya tetap tidak berubah.

Kekhawatiran tentang Persaingan dan Rilis Bioskop

Paramount mengemukakan kekhawatiran bahwa merger antara Netflix dan Warner Bros dapat secara signifikan mengurangi persaingan dengan menggabungkan dua platform streaming besar—Netflix dan HBO Max. Paramount juga memperingatkan bahwa Netflix mungkin akan mengurangi jumlah film yang dirilis di bioskop, yang berpotensi memengaruhi industri perfilman.

Upaya Lobi dan Pengawasan Regulator

David Ellison baru-baru ini bertemu dengan Sekretaris Budaya Lisa Nandy saat Paramount meningkatkan upaya lobi di seluruh Eropa. Eksekutif senior juga telah berdiskusi dengan Ofcom dan Competition and Markets Authority (CMA) terkait implikasi dari kesepakatan yang diusulkan.

Netflix Menanggapi Kekhawatiran Regulator

Netflix meremehkan kekhawatiran tentang berkurangnya persaingan dan menegaskan kembali komitmennya terhadap rilis bioskop. Namun, perusahaan mengakui bahwa proses peninjauan regulator dapat memakan waktu hingga 18 bulan.

Komentar Pimpinan Warner Bros

David Zaslav, Presiden dan CEO Warner Bros Discovery, menyatakan optimisme terhadap perjanjian yang telah direvisi, dengan mengatakan: “Kesepakatan merger terbaru ini membawa kita lebih dekat untuk menyatukan dua perusahaan hiburan terkemuka di dunia, memastikan bahwa penonton di mana pun dapat terus menikmati kisah-kisah favorit mereka selama beberapa generasi mendatang.”