Kepada Pemegang Saham Netflix yang Terhormat, Sebuah Peristiwa Penting Akan Terjadi Dalam Satu Bulan

Paramount dan Netflix Bersaing untuk Warner Bros. Discovery: Apa yang Dipertaruhkan?

Persaingan antara raksasa Hollywood, Paramount Skydance dan Netflix, untuk menguasai Warner Bros. Discovery telah mencapai tahap kritis, dengan batas waktu penawaran akuisisi agresif dari Paramount kini diperpanjang hingga 20 Februari. Perpanjangan ini membuka jalan bagi konfrontasi penting yang dapat mendefinisikan ulang industri streaming dan membentuk posisi pasar Netflix untuk tahun-tahun mendatang.

Ketegangan meningkat pada hari Kamis ketika Paramount mempertahankan tawaran tunai seluruhnya sebesar $30 per saham untuk Warner Bros. Discovery namun menunda batas waktu bagi pemegang saham untuk merespons. Langkah ini mengikuti tawaran yang diperbaiki dari Netflix sebesar $27,75 per saham, yang menargetkan divisi studio dan streaming Warner Bros., sementara jaringan kabel berpotensi diakuisisi Paramount.

Pembaruan Terkait dari Barchart

Warner Bros. Discovery secara konsisten menyarankan pemegang sahamnya untuk menolak tawaran Paramount, dan malah mendukung proposal Netflix. Lebih dari 93% pemegang saham telah memilih menentang tawaran Paramount. Warner Bros. Discovery berpendapat bahwa tawaran Netflix lebih menarik dan optimis dapat mengatasi hambatan regulasi, meskipun ada kekhawatiran mengenai konsolidasi industri.

Pakar industri menyarankan bahwa keputusan Paramount untuk memperpanjang batas waktu dapat menandakan rencana untuk menaikkan tawarannya. Dengan dukungan keuangan dari miliarder Larry Ellison dan meningkatnya pengawasan regulator terhadap dominasi Netflix, beberapa minggu mendatang akan menjadi penentu siapa yang akan menang.

Saham Netflix Turun 38% dari Puncak di Tengah Ketidakpastian Akuisisi

Saham Netflix telah turun 38% dari titik tertingginya, tertekan oleh persaingan akuisisi yang sedang berlangsung dengan Paramount dan hasil kuartal keempat yang mengecewakan.

• Pada tahun 2025, Netflix memperoleh 23 juta pelanggan baru, sehingga totalnya menjadi 325 juta. Tahun sebelumnya terjadi peningkatan 41 juta pelanggan.
• Pendapatan kuartal keempat mencapai $12,05 miliar, naik 18% secara tahunan dan melampaui ekspektasi analis sebesar $11,97 miliar. Laba bersih sebesar $2,42 miliar, atau $0,56 per saham, sedikit di atas perkiraan $0,55 per saham.
• Netflix memperkirakan pendapatan tahun 2025 antara $50,7 miliar hingga $51,7 miliar, mewakili kenaikan tahunan sebesar 14% pada titik tengah.

Langkah Strategis dan Paket Berbasis Iklan Netflix

Sejak meluncurkan opsi langganan dengan iklan pada akhir 2022, Netflix berfokus pada pengembangan segmen ini. Menurut laporan CNBC, pendapatan iklan melebihi $1,5 miliar pada 2025, sekitar 3% dari total pendapatan. Manajemen memperkirakan angka ini akan hampir dua kali lipat menjadi $3 miliar pada 2026.

Co-CEO Greg Peters menyoroti bahwa kesenjangan pendapatan antara paket dengan iklan dan tanpa iklan semakin kecil, membuka peluang pertumbuhan baru seiring Netflix memperkuat platform periklanannya.

Potensi akuisisi Warner Bros. Discovery menjadi topik utama selama panggilan pendapatan baru-baru ini. Netflix sementara waktu menangguhkan pembelian kembali saham untuk membiayai kesepakatan ini, yang digambarkan eksekutif sebagai langkah strategis untuk memperluas produksi konten alih-alih mengonsolidasikan aset yang ada.

Co-CEO Ted Sarandos menyatakan bahwa akuisisi ini akan membantu menjaga lapangan kerja dan memperkenalkan bidang bisnis baru ke Netflix, seperti rilis film di bioskop dan produksi TV pihak ketiga.

Persetujuan regulator masih belum pasti. Mantan Presiden Trump memuji kinerja Netflix tetapi juga menyuarakan kekhawatiran antitrust karena pangsa pasarnya yang signifikan. Data Nielsen menunjukkan Netflix menyumbang sekitar 8% jam tontonan televisi di AS, yang akan naik menjadi 9% jika digabungkan dengan Warner Bros.—masih di bawah pangsa YouTube sebesar 13%.

Beberapa investor kecewa karena pendapatan iklan tidak memenuhi proyeksi sebelumnya, menunjukkan bahwa bisnis iklan tumbuh lebih lambat dari yang diharapkan.

Apakah Saham Netflix Diperdagangkan di Bawah Nilai Sebenarnya?

Analis memperkirakan pendapatan Netflix akan naik dari $45,2 miliar pada 2025 menjadi $74,8 miliar pada 2030. Selama periode ini, laba per saham yang disesuaikan diproyeksikan naik dari $2,53 menjadi $5,83. Jika Netflix diperdagangkan pada 20 kali pendapatan ke depan—valuasi yang wajar—saham dapat mencapai sekitar $117 pada akhir 2029, menunjukkan potensi kenaikan 40% dari harga saat ini.

Dari 44 analis yang meliput Netflix, 25 memberi peringkat “Strong Buy,” tiga merekomendasikan “Moderate Buy,” 14 menyarankan “Hold,” dan dua menyarankan “Strong Sell.” Target harga konsensus adalah $117, jauh di atas harga saat ini sebesar $86.