Klaim terkait kecelakaan memengaruhi kuartal keempat Landstar

Kinerja Landstar System pada Kuartal 4: Permintaan Flatbed Menyeimbangkan Pasar Dry Van yang Lemah

Landstar System, sebuah perusahaan broker logistik, melaporkan bahwa permintaan yang kuat untuk layanan flatbed membantu menyeimbangkan kelemahan berkelanjutan di sektor truk dry van selama kuartal keempat. Secara khusus, pendapatan per muatan melebihi pola musiman biasanya pada bulan Desember dan tren ini berlanjut hingga Januari.

Setelah pasar tutup pada hari Rabu, Landstar (NASDAQ: LSTR) mengumumkan laba per saham kuartal keempat sebesar $0,70, yang $0,61 lebih rendah dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Hasil ini mencakup klaim merugikan sebesar $22 juta ($0,49 per saham) dari kecelakaan kendaraan serius terpisah, serta biaya penurunan nilai nonkas sebesar $2,1 juta ($0,05 per saham) terkait penjualan Landstar Metro.

(Hal-hal ini telah diungkapkan sebelumnya, dan perusahaan berniat untuk mengajukan banding atas putusan pasca-persidangan baru-baru ini.)

Total pendapatan untuk kuartal tersebut mencapai $1,17 miliar, mencerminkan penurunan 3% dari tahun ke tahun, terutama disebabkan oleh penurunan pendapatan pengiriman laut sebesar 40%.

Metode Kinerja Utama

Pendapatan transportasi truk tetap stabil dari tahun ke tahun di $1,08 miliar. Sementara volume total muatan turun 1%, pendapatan per muatan naik 1%. Kekuatan pengiriman dan harga flatbed diimbangi oleh hasil dry van yang lebih lemah. Pendapatan flatbed naik 11% dari tahun ke tahun menjadi $401 juta, dengan peningkatan muatan sebesar 3% dan kenaikan pendapatan per muatan sebesar 8%.

Dari Oktober hingga Desember, total pendapatan truk per muatan meningkat 6%, yang menurut Landstar disebabkan oleh berkurangnya ketersediaan truk. Secara berurutan, metrik ini tumbuh 1,5% pada kuartal keempat, melampaui tren musiman normal sebesar 50 basis poin.

Landstar mencatat sedikit penurunan pendapatan dari barang tahan lama konsumen (turun 2% dari tahun ke tahun), bersama dengan kelemahan berkelanjutan di segmen otomotif (turun 7%) dan konstruksi (turun 3%). Permintaan flatbed didukung oleh pertumbuhan konstruksi pusat data dan peningkatan pendapatan terkait energi sebesar 6%.

Pendapatan linehaul pengganti turun 15% dari tahun ke tahun. Biasanya, pendapatan linehaul naik ketika pasar mengetat dan kapasitas truk menjadi langka.

Pendapatan yang dihasilkan oleh business capacity owners (BCO) tumbuh 2% dari tahun ke tahun menjadi $458 juta, karena volume muatan meningkat 4% namun pendapatan per muatan turun 2%.

(BCO adalah operator independen yang terutama mengangkut barang untuk Landstar.)

Jumlah truk yang dioperasikan oleh BCO turun 4% dari tahun ke tahun menjadi 8.514 unit, turun 104 unit dari kuartal sebelumnya. Kuartal ketiga menandai peningkatan berurutan pertama dalam jumlah truk BCO sejak awal 2022, dengan puncak sebelumnya di 11.935 unit.

Retensi di antara BCO membaik, dan utilisasi truk meningkat 8% dari tahun ke tahun, dengan rata-rata hampir 24 muatan per truk selama kuartal tersebut.

Jumlah truk BCO biasanya meningkat ketika tarif truckload tetap tinggi dalam jangka waktu yang lama. Landstar memperkirakan armada BCO-nya akan berkembang pada tahun 2026.

Sorotan Keuangan Tambahan

Ukuran favorit Landstar untuk penetapan harga truckload, pendapatan BCO per mil (yang mengecualikan fluktuasi harga solar), turun 1% dari tahun ke tahun pada kuartal keempat untuk pengiriman dry van dan flatbed. Pendapatan dry van per mil turun 1% dari bulan ke bulan pada Oktober dan November, namun pulih dengan kenaikan 3% pada bulan Desember, sedikit melebihi ekspektasi musiman.

Grafik: SONAR National Truckload Index (hanya linehaul – NTIL.USA) untuk tahun 2026 (area biru), 2025 (garis kuning), 2024 (garis hijau), dan 2023 (garis merah muda). NTIL mencerminkan rata-rata pemesanan muatan spot dry van di 250.000 jalur dan merupakan rata-rata bergerak tujuh hari dari tarif spot linehaul, tidak termasuk bahan bakar. Tarif spot naik selama musim puncak seiring ketersediaan pengemudi yang menipis. Cuaca musim dingin yang parah baru-baru ini dan kapasitas yang terbatas telah menjaga tarif tetap tinggi.
Untuk informasi lebih lanjut tentang SONAR, .

Prospek dan Margin

Meski Landstar tidak mengeluarkan panduan formal, perusahaan menyatakan bahwa pendapatan mungkin hanya turun sedikit dari kuartal keempat ke kuartal pertama. Volume truckload Januari mengikuti pola musiman tipikal (turun 1% dari tahun ke tahun), namun pendapatan per muatan naik 4%, melebihi performa musiman normal. Secara historis, Landstar mengalami penurunan pendapatan berurutan satu digit menengah hingga tinggi pada kuartal pertama.

Margin kontribusi variabel (margin pendapatan bersih) meningkat 40 basis poin dari tahun ke tahun menjadi 14,1%. Metrik ini mewakili pendapatan yang tersisa setelah dikurangi biaya transportasi dan komisi agen.

Margin operasi, yang diukur sebagai persentase dari kontribusi variabel, turun tajam menjadi 17,8%. Biaya asuransi dan klaim, sebagai persentase dari pendapatan BCO, naik 560 basis poin dari tahun ke tahun menjadi 12,3%, mencerminkan aktivitas klaim terkini.

Saham Landstar (LSTR) turun 1% dalam perdagangan setelah jam kerja pada hari Rabu, setelah naik 1,2% selama sesi reguler.

Bacaan Lanjutan oleh Todd Maiden

Artikel ini awalnya diterbitkan di . Baca postingan aslinya: .