Analisis-Dunia menemukan bahwa mereka dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko perdagangan AS

Bitget

Berita

101 finance2026/01/29 15:50

Tampilkan aslinya

Oleh:101 finance

Bitget menawarkan berbagai cara untuk membeli atau menjual mata uang kripto populer.Beli sekarang!

Paket sambutan senilai 6200 USDT untuk pengguna baru!Daftar sekarang!

Oleh Mark John

LONDON, 29 Jan (Reuters) - Akan membutuhkan waktu bertahun-tahun sebelum sekutu Amerika Serikat dapat mempertimbangkan untuk melepaskan kebutuhan akan kekuatan militernya atau menantang supremasi teknologi raksasa Silicon Valley-nya.

Namun secara ironis, mengingat Presiden AS Donald Trump yang gemar menerapkan tarif, mereka menemukan bahwa perdagangan barang adalah salah satu bidang di mana mereka memiliki lebih banyak pilihan daripada yang mereka kira dan di mana mereka memiliki kemampuan untuk beradaptasi dengan relatif cepat.

Tidak ada yang secara serius mencoba benar-benar melepaskan diri dari pasar AS yang tetap menjadi yang paling menguntungkan di dunia meskipun ada kecenderungan proteksionis bipartisan yang sudah terlihat jauh sebelum Trump 2.0.

Sebaliknya, penataan ulang peta perdagangan global yang dipercepat dengan serangkaian perjanjian bilateral dalam beberapa minggu terakhir lebih ditujukan secara sederhana pada "de-risking" hubungan dengan AS - istilah yang sampai baru-baru ini lebih sering diterapkan pada China.

Seperti halnya polis asuransi mana pun, hal ini ada biayanya, baik itu mengonfigurasi ulang rantai pasok atau membuat kompromi yang kurang menyenangkan dengan negara-negara yang nilai-nilainya tidak sepenuhnya sejalan. Namun sejauh ini tanda-tandanya adalah bahwa biaya ekonomi setidaknya masih dapat diterima.

"Perdagangan mungkin merupakan salah satu bidang di mana kekuatan menengah memiliki kapasitas terbesar dalam membuat pilihan," kata Alexander George, direktur senior geopolitik di Tony Blair Institute for Global Change (TBI).

"Lihatlah Uni Eropa. Tiba-tiba (ancaman perdagangan Trump) memfokuskan perhatian dan mereka berhasil melakukan sesuatu," ujarnya mengenai penandatanganan perjanjian perdagangan EU-Mercosur yang telah lama tertunda dengan negara-negara Amerika Latin bulan ini dan kesepakatan minggu ini dengan India.

UNTUK SAAT INI, EKONOMI MENYESUAIKAN DIRI DENGAN TATANAN YANG BERUBAH

Tentu saja, perjanjian perdagangan bebas adalah ranjau darat dari kompleksitas hukum dan politik. Apakah Uni Eropa dapat meratifikasi penuh kesepakatan Mercosur tepat waktu akan menjadi ujian atas kemampuannya untuk bertindak.

Demikian pula, rekonsiliasi dengan China yang diinisiasi oleh para pemimpin Inggris dan Kanada bulan ini masih panjang setelah periode panjang hubungan yang memburuk - meskipun ada kata-kata hangat baru-baru ini dan beberapa kesepakatan awal yang sudah tercapai.

Namun pelaku bisnis tidak menunggu peta penuh tatanan perdagangan baru. Asosiasi Whiskey Irlandia dengan cepat menyambut kesepakatan terbaru UE-India sebagai "kritis" dalam upayanya mencari pelanggan baru untuk mengurangi biaya tarif 15% di AS, pasar terbesarnya.

Dan meskipun UE berhati-hati terhadap China, investasi perusahaan Jerman di sana mencapai rekor tertinggi dalam empat tahun terakhir, sebagian didorong oleh dorongan untuk memperkuat rantai pasok lokal sebagai respons terhadap kebijakan perdagangan AS yang lebih agresif, menurut IW German Economic Institute.

Survei triwulanan Reuters terhadap 220 ekonom yang dirilis minggu ini memiliki satu kesimpulan utama: Pertumbuhan ekonomi global tahun ini masih diperkirakan sebesar 3% seperti perkiraan tahun lalu meskipun ada penyesuaian rantai pasok akibat terganggunya hubungan dagang oleh Trump.

Beberapa bahkan menyarankan ada keuntungan jangka panjang dalam menata ulang tiga dekade globalisasi yang didominasi oleh blok perdagangan besar - menggemakan seruan Perdana Menteri Kanada Mark Carney agar "kekuatan menengah" membangun jaringan aliansi di antara mereka sendiri.

"Anda memukul dua burung dengan satu batu," kata Direktur Jenderal World Trade Organization Ngozi Okonjo-Iweala kepada Reuters di sela-sela World Economic Forum di Davos.

"Anda menciptakan lapangan kerja di tempat lain dengan berinvestasi, Anda membangun ketahanan global karena Anda tidak memusatkan terlalu banyak produksi di satu tempat," ujarnya, mencatat bahwa kesepakatan semacam itu biasanya dikejar sesuai dengan ketentuan World Trade Organization untuk perdagangan bebas dan adil.

Bagi sebagian besar negara, diversifikasi merupakan pilihan yang lebih baik daripada konfrontasi langsung dengan Amerika Serikat.

Pemodelan oleh Aston University di Inggris menemukan bahwa, jika ketegangan meningkat terkait Greenland, tingkat tarif AS yang diancam sebesar 25% hanya akan merugikan ekonomi Eropa sekitar 0,26% pendapatan per kapita jika mereka memilih untuk tidak membalas - kurang dari setengah biaya jika mengenakan tarif balasan 25% terhadap barang-barang AS.

Membangun aliansi baru di luar negeri juga mungkin terbukti lebih mudah daripada mendorong reformasi ekonomi domestik yang sulit dicapai oleh pemerintah dengan mayoritas yang rapuh, kata Mujtaba Rahman, direktur urusan Eropa di konsultan Eurasia Group.

"Diversifikasi di sisi perdagangan benar-benar sedang terjadi dan berlanjut," katanya tentang Eropa.

"Apakah Eropa akan menjadi proposisi ekonomi yang lebih kredibel dalam lima tahun ke depan? Itu belum jelas bagi saya," tambahnya, terkait kegagalan sejauh ini untuk membuat kemajuan di bidang penting seperti penyatuan fungsi pasar modal nasional yang terpecah-pecah.

PERDAGANGAN BISA MENJADI GARIS PATAHAN

Pada akhirnya, dua faktor mungkin membatasi seberapa cepat dan luas negara serta bisnis akan beradaptasi dengan guncangan perdagangan Trump.

Pertama adalah keengganan otoritas China untuk mendorong permintaan konsumen lokal, yang berarti China tidak akan segera menggantikan pasar AS.

Tony Blair Institute mencatat bahwa meskipun ekspor China meningkat sejak tarif AS yang lebih tinggi, impornya tetap datar, memaksa negara lain - termasuk di Asia dan Afrika - menerima defisit perdagangan yang semakin besar dengan China.

Kedua adalah kemungkinan bahwa AS tidak senang dengan diversifikasi dan menggunakan kekuatannya untuk mencegah negara lain mengambil jalur yang akan membawa mereka keluar dari orbitnya.

"Pertanyaannya adalah sejauh mana ini akan menjadi garis patahan geopolitik," kata George dari TBI.

(Grafik oleh Dan Burns di Washington; Penyuntingan oleh Hugh Lawson)

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!