Semua tentang euro: Lima pertanyaan untuk ECB

Oleh Yoruk Bahceli dan Stefano Rebaudo

LONDON, 30 Januari (Reuters) - European Central Bank akan mengadakan pertemuan hari Kamis depan dengan para pembuat kebijakan merasa lega karena ancaman tarif baru dari AS terkait tuntutan Presiden Donald Trump untuk membeli Greenland ternyata hanya berlangsung singkat.

Risiko langsung telah berlalu namun ketidakpastian yang dipicu oleh Trump masih membayangi, membebani nilai dolar dan membuat para pembuat kebijakan khawatir terhadap lonjakan nilai euro.

Berikut lima pertanyaan kunci untuk pasar:

1/ Apa yang akan dilakukan ECB?

Mempertahankan suku bunga tetap di 2% untuk pertemuan kelima berturut-turut.

Dengan Trump mundur dari rencana memberlakukan tarif tambahan terhadap beberapa ekonomi terbesar Eropa, para ekonom memperkirakan pimpinan ECB Christine Lagarde akan tetap berpegang pada prinsip kebijakan moneter yang bergantung pada data dan dievaluasi setiap pertemuan, tanpa berkomitmen pada jalur suku bunga tertentu.

"Tiga poin ini bukan sekadar formalitas — mereka penting karena dunia berada dalam ketidakpastian dan guncangan geopolitik," kata kepala ekonom Eropa UBS, Reinhard Cluse.

2/ Apa arti ancaman ketegangan dagang baru dengan AS?

Untuk saat ini, mata uang yang lebih kuat.

Euro sempat menembus $1,20 minggu ini, mencapai level tertinggi sejak 2021. Nilainya naik 3% dalam dua minggu terakhir.

"Kasus Greenland telah membuat satu hal: Euro jadi jauh lebih tinggi," kata Christian Schulz, kepala ekonom di Allianz Global Investors.

Ia memperkirakan ECB pada hari Kamis akan menilai beberapa risiko yang dihadapi terhadap proyeksi ekonomi yang akan diperbarui pada bulan Maret.

Para pembuat kebijakan menyoroti kekhawatiran atas kekuatan euro dan potensi dampaknya terhadap inflasi, yang diperkirakan akan berada di bawah target 2% tahun ini dan tahun depan, bahkan bisa lebih rendah jika euro terus menguat.

Jika Trump melanjutkan pemberlakuan tarif ke Eropa, itu akan menghambat pertumbuhan dan sedikit meningkatkan inflasi.

Dalam jangka panjang, yang lebih penting adalah tingkat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh perubahan kebijakan dagang Trump terhadap prospek ekonomi, kata Lagarde, yang dapat merugikan pertumbuhan.

3/ Apakah ECB akan bertindak terhadap kenaikan euro?

Belum, menurut para ekonom.

Para trader memperkirakan penguatan euro telah meningkatkan kemungkinan ECB memangkas suku bunga tahun ini dan melihat kemungkinan sekitar 20% pemotongan lagi pada musim panas, berdasarkan komentar terbaru dari pembuat kebijakan.

Namun, para ekonom mengatakan bahwa melewati $1,20 tidak begitu signifikan bagi ECB, yang lebih memperhatikan kecepatan dan skala pergerakan daripada level mutlaknya.

Dan euro berbobot perdagangan yang dipantau ECB naik jauh lebih sedikit karena penguatan ini lebih disebabkan oleh pelemahan dolar, bukan kenaikan euro secara luas.

Ross Hutchison, kepala strategi pasar zona euro di Zurich Insurance Group, mengatakan harus ada pergerakan yang lebih cepat melampaui $1,25 untuk memicu penurunan signifikan pada proyeksi inflasi ECB.