Saham Menurun Setelah Trump Memilih Warsh sebagai Calon Ketua Fed

Tinjauan Pasar

Indeks saham utama Amerika Serikat mengalami penurunan hari ini: S&P 500 turun sebesar 0,25%, Dow Jones Industrial Average turun 0,27%, dan Nasdaq 100 turun 0,44%. Kontrak berjangka E-mini S&P dan Nasdaq untuk Maret juga diperdagangkan lebih rendah, masing-masing turun 0,25% dan 0,40%.

Pendorong Utama Pergerakan Pasar

Saham menghadapi tekanan turun dan imbal hasil obligasi naik setelah Presiden Trump mengumumkan niatnya untuk mencalonkan Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve berikutnya. Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun naik ke level tertinggi dalam satu minggu, sementara harga emas turun ke level terendah dalam satu minggu dan dolar AS menguat. Warsh, yang pernah menjabat sebagai Gubernur Fed dari 2006 hingga 2011 dan dikenal fokus pada risiko inflasi, dipandang kurang mungkin mendukung pemotongan suku bunga secara agresif. Ketua Fed saat ini, Jerome Powell, akan mengakhiri masa jabatannya pada bulan Mei.

Data Ekonomi dan Reaksi Pasar

Saham memperpanjang kerugiannya setelah data harga produsen AS untuk bulan Desember melampaui perkiraan, mengindikasikan sikap Federal Reserve yang lebih hawkish mungkin diperlukan. Producer Price Index (PPI) untuk Desember naik 0,5% secara bulanan dan 3,0% secara tahunan, melampaui ekspektasi sebesar 0,2% dan 2,8%. Di luar makanan dan energi, PPI naik 0,7% secara bulanan dan 3,3% secara tahunan, juga melebihi perkiraan.

Di sisi lain, MNI Chicago PMI Januari melonjak 11,3 poin ke 54,0, jauh melampaui perkiraan 43,7 dan menandai ekspansi tercepat dalam lebih dari dua tahun.

Perkembangan Pendanaan Pemerintah

Dalam berita politik positif, Presiden Trump mengumumkan kesepakatan awal dengan Demokrat Senat untuk mencegah penutupan pemerintah. Kesepakatan ini akan menyediakan dana selama dua minggu untuk Department of Homeland Security guna memungkinkan negosiasi lebih lanjut terkait imigrasi, sementara agensi lain akan menerima pendanaan untuk setahun penuh. Ketua DPR Johnson menyatakan bahwa pemungutan suara di DPR akan memakan waktu 72 jam, sehingga penutupan sebagian singkat mungkin terjadi, namun gangguan pada operasi federal diperkirakan akan minimal jika segera diselesaikan.

Musim Laporan Keuangan Korporasi

Musim laporan keuangan kuartal keempat sedang berlangsung, dengan 102 perusahaan S&P 500 dijadwalkan melaporkan minggu ini. Sejauh ini, 77% dari 143 perusahaan yang telah merilis hasil melampaui ekspektasi analis. Bloomberg Intelligence memperkirakan pertumbuhan laba S&P 500 sebesar 8,4% untuk kuartal keempat. Jika tidak termasuk perusahaan teknologi terbesar, laba diperkirakan naik sebesar 4,6%.

Pembaruan Suku Bunga dan Pasar Global

Saat ini pasar memperkirakan kemungkinan 16% terjadinya pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Federal Reserve berikutnya pada 17-18 Maret.

Pasar saham internasional bervariasi: Euro Stoxx 50 naik 0,89%, sementara Shanghai Composite China turun ke level terendah dalam tiga setengah minggu, ditutup turun 0,96%. Nikkei 225 Jepang turun 0,10%.

Pergerakan Suku Bunga

• Kontrak berjangka obligasi Treasury 10-tahun Maret turun empat tick, dengan imbal hasil naik 1,2 basis poin menjadi 4,243%. Imbal hasil mencapai level tertinggi satu minggu di 4,277% setelah kabar pencalonan Warsh. Warsh dianggap lebih hawkish dibanding kandidat lain, karena menekankan risiko inflasi selama masa jabatannya sebelumnya di Fed. Harga Treasury tetap tertekan setelah data PPI yang lebih kuat dari perkiraan.
• Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa bervariasi: imbal hasil bund Jerman 10-tahun naik 0,6 basis poin menjadi 2,846%, sementara imbal hasil gilt Inggris 10-tahun turun 0,2 basis poin menjadi 4,509%.
• Tingkat pengangguran Zona Euro bulan Desember secara tak terduga turun 0,1 poin persentase ke rekor terendah 6,2%, mengalahkan perkiraan tidak ada perubahan.
• Ekspektasi inflasi satu tahun ECB bulan Desember tetap stabil di 2,8%, di atas perkiraan penurunan. Ekspektasi tiga tahun naik 0,1 menjadi 2,6%, tertinggi dalam dua tahun.
• PDB kuartal keempat Zona Euro tumbuh 0,3% secara kuartalan dan 1,3% secara tahunan, sedikit melampaui perkiraan.
• CPI Jerman Januari (diselaraskan dengan Uni Eropa) turun 0,1% secara bulanan dan naik 2,1% secara tahunan, keduanya lebih baik dari yang diharapkan.
• Swaps mengindikasikan kemungkinan 0% adanya kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh ECB pada pertemuan berikutnya tanggal 5 Februari.

Pergerakan Saham Penting

• Saham semikonduktor berkinerja buruk: KLA Corp turun lebih dari 7%, memimpin kerugian di S&P 500 dan Nasdaq 100. Advanced Micro Devices turun lebih dari 4%, sementara Applied Materials, Microchip Technology, NXP Semiconductors, Analog Devices, dan Texas Instruments masing-masing turun lebih dari 1%.
• Saham pertambangan juga menurun, dengan harga emas turun lebih dari 4% dan perak turun lebih dari 12%. Coeur Mining turun lebih dari 8%, Hecla Mining dan Barrick Mining turun lebih dari 6%, dan Newmont Corp serta Freeport McMoRan masing-masing turun lebih dari 5%.
• PennyMac Financial Services anjlok lebih dari 33% setelah melaporkan pendapatan bersih kuartal keempat sebesar $538 juta, jauh di bawah perkiraan konsensus $626,8 juta.
• Schneider National turun lebih dari 8% setelah pendapatan operasional kuartal keempat sebesar $1,40 miliar tidak memenuhi harapan.
• Appfolio Inc turun lebih dari 6% setelah mengeluarkan proyeksi pendapatan setahun penuh di bawah konsensus analis.
• Olin Corp turun lebih dari 4% setelah memperkirakan EBITDA yang disesuaikan kuartal pertama 2026 akan lebih rendah dari kuartal keempat 2025.
• American Express turun lebih dari 2% setelah laba per saham kuartal keempat sebesar $3,53 tidak memenuhi ekspektasi.
• Di sisi positif, Sandisk melonjak lebih dari 20% setelah melaporkan pendapatan kuartal kedua sebesar $3,03 miliar, melampaui perkiraan.
• Lumentum naik lebih dari 14% setelah Morgan Stanley menaikkan target harga menjadi $350.
• Deckers Outdoor naik lebih dari 11% setelah penjualan bersih kuartal ketiga melebihi ekspektasi dan perusahaan meningkatkan proyeksi penjualan setahun penuh.
• Charter Communications naik lebih dari 7% setelah melaporkan jumlah pelanggan residensial kuartal keempat di atas konsensus.
• Verizon Communications naik lebih dari 6% setelah menambah 616.000 pelanggan baru pada kuartal keempat dan mengumumkan program pembelian kembali saham hingga $25 miliar.
• Air Products and Chemicals naik lebih dari 5% setelah penjualan kuartal pertama melampaui perkiraan analis.

Pengumuman Laporan Keuangan Mendatang (30 Januari 2026)

Perusahaan yang dijadwalkan melaporkan antara lain: Air Products and Chemicals Inc (APD), American Express Co (AXP), Aon PLC (AON), Charter Communications Inc (CHTR), Chevron Corp (CVX), Church & Dwight Co Inc (CHD), Colgate-Palmolive Co (CL), Exxon Mobil Corp (XOM), Franklin Resources Inc (BEN), LyondellBasell Industries NV (LYB), Regeneron Pharmaceuticals Inc (REGN), dan Verizon Communications Inc (VZ).