Catatan Utama
- Harga MSTR telah turun lebih dari 65% selama enam bulan terakhir dan hampir 76% dari harga tertingginya sepanjang masa.
- ETF Anti-Strategy yang terikat pada MSTR telah mencatatkan kenaikan besar sekitar 275% selama setahun terakhir.
- Saham MSTR turun ke level terendah sejak September 2024 seiring Bitcoin jatuh di bawah $75.000.
ETF Anti-Strategy mengalami reli besar saat saham MSTR turun lebih dari 65% dalam enam bulan terakhir.
ETF ini biasanya bergerak berlawanan arah dengan MSTR dan kini mencapai level tertinggi baru.
Sementara itu, harga saham MSTR turun menjadi $133, jatuh tambahan 5% pada hari Selasa, 3 Februari.
ETF Anti-Strategy Dari GraniteShares (MSDD) Capai Rekor Tertinggi
Pemegang Bitcoin korporat terbesar, Strategy (MSTR), berada di bawah tekanan di Wall Street, dengan harga sahamnya terus merosot.
Di sisi lain, exchange-traded funds (ETF) yang secara eksklusif bertaruh melawan MSTR mengalami reli signifikan.
GraniteShares 2x Short MSTR Daily ETF, yang diperdagangkan di Nasdaq dengan kode MSDD, saat ini menjadi sorotan.
Reksa dana yang dikelola aktif ini dirancang untuk memberikan -200% dari kinerja harian Strategy (MSTR).
Dengan kata lain, penurunan 2% pada harga saham MSTR akan menghasilkan sekitar 4% keuntungan untuk ETF dalam satu sesi, sebelum biaya dan efek penggabungan.
Diluncurkan pada 10 Januari 2025, MSDD telah menjadi instrumen berisiko tinggi jangka pendek bagi investor yang bertaruh melawan saham Strategy.
Pada hari Selasa, 3 Februari, ETF ini mencapai rekor tertinggi $114, membawa kenaikan tahun 2026 menjadi 13,5%. Selama setahun terakhir, dana ini telah naik sekitar 275%.
Produk lain dalam kategori ini, Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF (SMST), juga naik, mencapai level tertinggi 11 bulan di $113 pada hari Selasa. SMST memulai debutnya di Nasdaq pada Agustus 2024.
Kinerja ETF leveraged anti-Strategy ini mencerminkan kelemahan yang berkelanjutan pada saham Strategy.
Harga saham MSTR turun ke $126 pada 3 Februari, level terendah sejak September 2024, memperpanjang tren penurunan beberapa bulan. Saham ini kini turun sekitar 76% dari harga tertingginya $543 pada November 2025.
Apakah Penurunan Saham MSTR Bisa Memicu Likuidasi?
Koreksi tajam harga saham MSTR selama setahun terakhir membuat investor khawatir tentang apa yang akan terjadi selanjutnya.
Dengan harga Bitcoin turun di bawah $75.000 lebih awal hari ini, Strategy sudah menghadapi kerugian pada kepemilikan Bitcoin senilai $54 miliar yang dikumpulkan selama lima tahun terakhir.
Investor khawatir bahwa penurunan harga Bitcoin lebih lanjut bisa menyebabkan likuidasi besar-besaran bagi MSTR.
Namun, analis kripto Lark Davis mengatakan kecil kemungkinan Strategy akan menghadapi likuidasi seperti trader yang sangat leveraged, meskipun terjadi volatilitas baru-baru ini pada Bitcoin dan saham MSTR.
Davis mencatat bahwa kepemilikan Bitcoin milik Strategy dibiayai terutama melalui utang jangka panjang dengan jatuh tempo bertahun-tahun ke depan, bukan posisi leverage jangka pendek. Oleh karena itu, fluktuasi harga saja tidak mungkin memicu penjualan paksa.
Analis tersebut menambahkan bahwa risiko likuidasi hanya akan terjadi jika perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban utangnya, bukan karena volatilitas pasar.
