Prospek Mingguan: "Pekan Neraka" bagi Trader! Data Nonfarm Payroll dan CPI Memicu Pertarungan Emas-Dolar, Konflik Timur Tengah dan Pemilu Jepang Menambah Ketegangan

金十数据2026/02/07 15:05

Tampilkan aslinya

Oleh:金十数据

Setelah beberapa perdagangan paling padat di Wall Street mengalami penurunan tajam, pasar saham AS melonjak pada hari Jumat. Indeks S&P 500 naik 2%. Dow Jones Industrial Average untuk pertama kalinya menyentuh 50.000 poin. Awal pekan ini, perusahaan kecerdasan buatan Anthropic PBC merilis alat otomasi baru yang memicu aksi jual di saham perangkat lunak, layanan keuangan, dan manajemen aset, yang kemudian menyebar ke pasar yang lebih luas. Adegan ini mengingatkan pada reaksi pasar terhadap model DeepSeek AI pada awal 2025.

Kenny Polcari dari SlateStone Wealth mengatakan: "Pandangan saya: ini berlebihan. Sekaranglah saatnya untuk tetap tenang, bukan panik. Untuk investor jangka panjang, sekarang adalah waktu untuk membeli. Banyak hal sedang dijual dengan harga diskon." Jose Torres dari Interactive Brokers menyatakan: "Investor sedang mengambil peluang, secara aktif membeli saham ketika harga turun. Wall Street secara luas percaya bahwa penjualan telah berlebihan."

Imbal hasil obligasi AS 10 tahun naik 3 basis poin pada hari Jumat menjadi 4,21%. Dolar AS turun 0,3%. Meskipun risiko geopolitik tampak mereda, harga minyak tetap naik tipis. Iran menyatakan telah sepakat untuk melanjutkan negosiasi dengan AS guna meredakan ketegangan dan menghindari konfrontasi militer, dengan pihak Teheran menyebut pembicaraan hari pertama berjalan positif.

Harga emas dan perak internasional berfluktuasi tajam pada hari Jumat. Emas spot sempat turun lebih dari 2%, kemudian rebound menembus 4.950 dolar dengan kenaikan hampir 4%; perak spot sempat turun hampir 10%, kemudian rebound menembus 77 dolar dengan kenaikan lebih dari 9%. Sejak awal tahun ini, harga emas internasional naik hampir 15%, dan harga perak internasional naik lebih dari 8%. Menurut analis pasar, volatilitas harga emas dan perak mencerminkan meningkatnya volatilitas pasar logam mulia di tengah perubahan ekspektasi likuiditas global dan konsentrasi dana spekulatif yang tinggi. Fluktuasi harga emas dan perak kali ini merupakan hasil gabungan dari penyesuaian teknis dan perubahan ekspektasi kebijakan, menandakan bahwa logika investasi yang mendukung harga sebelumnya sedang berubah.

Para trader bersiap menyambut pekan baru, di mana data penjualan ritel, laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS Januari yang sempat tertunda, dan data inflasi CPI akan hadir—semua ini akan memberikan informasi penting untuk misi ganda The Fed dalam menstabilkan inflasi dan memperluas lapangan kerja.

Berikut adalah poin-poin penting yang akan menjadi fokus pasar di pekan baru (semua dalam zona waktu UTC+8):

Dinamika Bank Sentral: "Kabut" The Fed dan Gelombang Data Akan Datang, Wall Street Debat Panas Masa Depan Emas!

The Fed:

Selasa 02:30 (UTC+8), Gubernur The Fed Waller akan menyampaikan pidato tentang aset digital;

Selasa 04:15 (UTC+8), anggota FOMC voting 2027, Presiden The Fed Atlanta Bostic akan berbicara mengenai kebijakan moneter dan prospek ekonomi;

Rabu 01:00 (UTC+8), anggota FOMC voting 2026, Presiden The Fed Cleveland Harker akan berbicara tentang "Prospek Perbankan dan Ekonomi";

Rabu 02:00 (UTC+8), anggota FOMC voting 2026, Presiden The Fed Dallas Logan akan berbicara;

Jumat 08:00 (UTC+8), anggota FOMC voting 2026, Presiden The Fed Dallas Logan akan memberikan kata sambutan dalam sebuah acara, Gubernur The Fed Milan diundang hadir;

Bank Sentral Lain:

Selasa 00:00 (UTC+8), Presiden European Central Bank Lagarde akan menghadiri diskusi tentang kondisi ekonomi Uni Eropa dan aktivitas ECB;

Selasa 03:30 (UTC+8), Anggota Komite Kebijakan Moneter Bank of England Mann akan berbicara;

Rabu 18:20 (UTC+8), Anggota Dewan Eksekutif ECB Cipollone akan berbicara;

Kamis 02:30 (UTC+8), Bank Sentral Kanada akan merilis notulen rapat kebijakan moneter;

Kamis 17:00 (UTC+8), Anggota Dewan Eksekutif ECB Cipollone akan berbicara;

Kamis 19:30 (UTC+8), Kepala Ekonom ECB Lane, Gubernur Stournaras, dan lainnya akan berbicara;

Jumat 11:30 (UTC+8), Anggota Dewan Kebijakan Bank Sentral Jepang Tamura Naoki akan berbicara;

Jumat 18:00 (UTC+8), Wakil Presiden ECB Guindos akan berbicara;

Jumat 20:00 (UTC+8), Kepala Ekonom Bank of England Pill akan berbicara;

Berdasarkan data LSEG, pasar saat ini memperkirakan kemungkinan The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada Maret sebesar 23%. Volatilitas pasar, data tenaga kerja yang lemah, dan ketidakpastian di jajaran pimpinan The Fed menambah bayang-bayang pada prospek kebijakan. Laporan ketenagakerjaan terbaru seperti klaim tunjangan pengangguran menunjukkan pasar tenaga kerja semakin melemah, meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Fed.

Perbedaan di antara para petinggi The Fed tetap nyata. Wakil Ketua The Fed Jefferson pada hari Jumat menyatakan bahwa sikap suku bunga saat ini "sangat sesuai" dengan kondisi ekonomi yang kuat, menunjukkan bahwa ia tidak terburu-buru untuk melanjutkan penurunan suku bunga yang sempat dihentikan pada Januari. Presiden The Fed San Francisco Daly pada hari Jumat mengatakan, ia memperkirakan mungkin perlu memangkas suku bunga satu atau dua kali lagi untuk menyeimbangkan kelemahan pasar tenaga kerja.

Ketidakpastian seputar prospek kepemimpinan The Fed meningkatkan sikap hati-hati pasar dan memicu pertanyaan tentang arah kebijakan di masa depan. Pasar saat ini sedang menilai ulang waktu potensial penurunan suku bunga, dengan ekspektasi penurunan pada Juni terus meningkat.

Karena pembeli bereaksi terhadap risiko geopolitik yang terus ada dan kurangnya kejelasan arah kebijakan di masa depan, emas kembali menarik perhatian. Setelah turun tajam, emas mencoba stabil dan harga menunjukkan tanda-tanda rebound dari level terendah baru-baru ini. Survei mingguan Kitco News terbaru menunjukkan Wall Street kembali percaya diri terhadap kekuatan emas dalam waktu dekat, sementara sebagian besar investor ritel tetap optimis, meski masih merasakan pahitnya kerugian pekan lalu.

Presiden dan COO Asset Strategies International Rich Checkan mengatakan: "Koreksi emas dan perak minggu lalu sudah berlebihan. Secara fundamental, tidak ada yang berubah pada emas. Yang berubah hanyalah harga. Ini adalah contoh klasik pengambilan untung dan konsolidasi. Jadi ini adalah kesempatan untuk membeli saat pasar bullish. Manfaatkanlah."

Kepala Strategi Komoditas Saxo Bank Ole Hansen mengatakan: "Misalkan kita telah melihat sebagian besar deleveraging pasar, terutama pada perak, maka tren ke depan masih akan naik."

Presiden Adrian Day Asset Management Adrian Day berkata: "Saya memperkirakan akan ada lebih banyak volatilitas bolak-balik dalam beberapa minggu ke depan; setelah penurunan besar seperti ini, hal tersebut normal. Namun, karena penggerak utama emas tetap ada dan aksi jual memberi kesempatan beli bagi pihak yang menunggu, maka tren cenderung naik."

Senior Commodity Broker RJO Futures Daniel Pavilonis mengatakan kepada Kitco News, "Secara fundamental, saya tidak melihat ada perubahan. Mungkin pasar hanya bergerak terlalu cepat, dan kita melihat pembersihan, pada dasarnya hanya membersihkan tangan lemah." Ia memperkirakan logam mulia akan kembali menguat, tetapi tidak naik secara linier, dan ia memantau area support antara 4.660 hingga 4.700 dolar.

Perak spot minggu ini belum mampu bertahan di atas 90 dolar per ons. Meski ada pembelian menjelang akhir pekan, harga minggu ini tetap turun lebih dari 9%. Analis Komoditas Commerzbank Jerman Barbara Lambrecht mengatakan, pelaku pasar logam mulia masih mencari petunjuk. "Volatilitas harga kemungkinan akan tetap tinggi sementara waktu. Dalam jangka menengah, kami yakin harga logam mulia didukung dengan baik," ujarnya.

Analis pasar senior Pepperstone Michael Brown menunjukkan bahwa volatilitas tersirat satu bulan perak sangat tinggi. Namun, meski pasar masih konsolidasi dalam rentang besar, ia memperkirakan pembeli akan membeli saat harga turun. "Yang penting, harga spot berhasil bertahan di atas rata-rata pergerakan 50 hari, yang menunjukkan momentum saat ini masih menguntungkan pihak bullish," katanya. "Saya masih berpikir prospek bullish fundamental sangat solid, tetapi kita juga perlu melihat periode konsolidasi untuk memastikan gelombang spekulasi di sektor logam benar-benar telah berakhir."

Analis pasar senior XS.com Rania Gule mengatakan, volatilitas emas dan perak mencerminkan ketidakpastian mendalam para investor, meskipun dalam jangka pendek harga emas mungkin bertahan di bawah 5.000 dolar per ons, tetapi pada akhir tahun masih ada kemungkinan naik ke 6.000 dolar. "Pasar belum kehabisan tenaga bullish-nya. Namun, investor menjadi lebih selektif dan berhati-hati, yang berarti kenaikan di masa depan mungkin tidak seimpulsif sebelumnya, tidak akan terhenti oleh koreksi, melainkan lebih didorong oleh fundamental, bukan sekadar momentum atau spekulasi saja," ujarnya. "Pasar logam mulia saat ini sedang mengalami fase reposisi, bukan pembalikan tren. Konsolidasi saat ini mencerminkan sikap hati-hati investor setelah kenaikan tajam, sekaligus menegaskan kekuatan fundamental harga emas dan perak."

Nick Cawley dari Solomon Global mengatakan ia melihat volatilitas saat ini sebagai kebisingan jangka pendek. "Saya memperkirakan akan terjadi breakout ke atas 5.000 dolar dalam beberapa minggu ke depan, dan kembali menguji 5.600 dolar pada kuartal kedua. Volatilitas pasar itu sehat, terutama setelah rebound kuat, dan prospek teknis tetap optimistis," katanya. "Angin pendorong masih ada, dan meski dolar saat ini mungkin kuat, penurunan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan akan melemahkan dolar, atau setidaknya mencegahnya naik lebih lanjut."

Kepala analis pasar FP Markets Aaron Hill mengatakan, seiring volatilitas stabil, ia memperkirakan harga akan berfluktuasi antara 4.700 hingga 5.000 dolar. "Dalam jangka pendek, risiko penurunan sedikit lebih besar karena banyak kabar baik sudah tercermin. Untuk emas kembali bullish secara signifikan, mungkin dibutuhkan pemicu baru seperti data ekonomi yang lemah, penurunan suku bunga yang lebih jelas, atau ketegangan geopolitik baru."

Kepala Investasi Zaye Capital Markets Naeem Aslam mengatakan, seiring harga emas menemukan dasar baru, ia mungkin melihat harga emas turun hingga 3.800 dolar per ons. Namun, bahkan pada level saat ini, ia masih melihat peluang beli.

Meskipun sentimen optimisme di pasar tetap kuat, para analis mengatakan, seiring pasar menghadapi data ketenagakerjaan dan inflasi yang tertunda, investor memperkirakan volatilitas tetap tinggi pekan depan.

Peristiwa Penting: Perang Kata AS-Iran, Kapal Induk AS Siaga, Pemilu Jepang Memulai Taruhan Fiskal Besar

Negosiasi AS-Iran

Pada 6 Februari waktu setempat, Trump menyatakan bahwa AS dan Iran telah mengadakan "pembicaraan yang sangat baik", dan Iran "sangat ingin" mencapai kesepakatan. Ia menyatakan, pekan depan AS akan kembali bernegosiasi dengan Iran. Ia menegaskan Iran tidak boleh memiliki senjata nuklir.Trump juga memberi wewenang kepada pemerintahannya untuk memberlakukan tarif terhadap negara-negara yang berdagang dengan Iran, namun saat ini belum menaikkan tarif baru.

Pihak Iran menyatakan, Teheran menegaskan "hak untuk memperkaya uranium", menolak kemungkinan menghentikan pengayaan uranium, namun bersedia membahas "kadar dan kemurnian" pengayaan uranium atau membentuk komunitas regional.

Pada 7 Februari waktu setempat, Menteri Luar Negeri Iran Araghchi mengatakan, lokasi putaran kedua negosiasi AS-Iran mungkin akan berubah. Ia menegaskan, posisi utama Iran adalah menentang pemindahan uranium ke luar negeri, namun Iran siap menurunkan kadar pengayaan uranium. Ia juga menekankan, Iran tidak ingin terjadi perang di kawasan, dan negara-negara kawasan juga tidak menginginkan konflik, tetapi setiap serangan dari AS akan memperumit situasi dan menimbulkan dampak. Sikap Araghchi tegas. Ia menegaskan, pengayaan uranium adalah hak tak terpisahkan Iran dan harus terus dilakukan. Menanggapi kekhawatiran Barat tentang program rudal, Araghchi dengan tegas menolak memasukkannya ke dalam negosiasi apa pun. Ia menegaskan, proyek rudal sama sekali tidak ada di meja perundingan karena itu adalah ranah kedaulatan pertahanan Iran.

Kepala Staf Angkatan Bersenjata Iran Mousavi mengatakan, militer Iran selalu dalam siaga tinggi; setiap ancaman, agresi, atau salah perhitungan terhadap Iran akan mendapat balasan tegas, cepat, dan membuat penyerang menyesal.

Menurut NBC, kelompok kapal induk Angkatan Laut AS yang dipimpin oleh USS Abraham Lincoln telah menempati posisi untuk menyerang Iran. Kapal perang AS membawa 450 rudal jelajah Tomahawk. Sementara itu, militer AS terus mengerahkan pesawat dan sistem pertahanan udara berbasis darat ke Timur Tengah. Para ahli menunjukkan, AS dan Iran di Oman tidak melanjutkan dialog diplomatik yang sempat terputus, melainkan mencoba memulai dari nol, dengan latar belakang dialog yang lebih serius. Mereka berkata: "Ini bukan 'kembali normal', melainkan mencoba 'time out', dalam arti menguji apakah masih ada ruang, meski sangat kecil, untuk mencapai kesepakatan."

Saat ini kedua pihak belum menentukan tanggal negosiasi nuklir berikutnya.

Menteri Energi AS Wright pada hari Jumat mengatakan, harga minyak yang rendah memberi Trump pengaruh lebih besar terhadap Iran. Dalam wawancara dengan CNBC, Wright mengatakan: "Saat ini pasokan minyak dunia sangat cukup, menurut saya hal ini memberi Presiden Trump lebih banyak kartu dalam aksi geopolitik, tanpa perlu khawatir harga minyak melonjak gila-gilaan."

Pasar minyak dengan cermat memantau ketegangan di Timur Tengah, mencari tanda-tanda potensi gangguan pasokan minyak mentah.

Wright memperkirakan, setelah AS mengontrol Maduro pada awal Januari, produksi Venezuela tahun ini akan meningkat ratusan ribu barel per hari. "Ini akan menjadi bagian besar dari pertumbuhan permintaan global tahun ini," katanya saat membahas peningkatan produksi negara Amerika Selatan ini. "Venezuela akan menjadi stabilisator baru yang berguna bagi pasar energi."

Pemilu Jepang

Pelaku pasar akan memantau dengan ketat pemilu Jepang. Sanae Takaichi mengumumkan bahwa pemilu akan diadakan pada 8 Februari. Hasil pemilu kemungkinan menandakan Jepang akan melakukan perubahan signifikan ke arah kebijakan fiskal yang lebih longgar, termasuk pemotongan pajak dan peningkatan belanja pemerintah, padahal Jepang sudah menjadi salah satu negara dengan beban utang publik tertinggi di dunia. Analis pasar menyatakan, sikap kebijakan yang lebih ekspansif dapat memberi tekanan pada obligasi pemerintah Jepang, melemahkan yen, dan mempersulit upaya normalisasi kebijakan moneter oleh Bank of Japan.

Niat Sanae Takaichi adalah memenangkan mayoritas mutlak kursi. Dalam masa kampanye yang singkat, pemotongan pajak konsumsi kemungkinan menjadi fokus pemilu. Setelah partai oposisi mengusulkan pemotongan atau penghapusan pajak tersebut, Partai Demokrat Liberal yang dipimpin Takaichi juga mengikuti langkah tersebut. Karena usulan itu dapat memperburuk situasi fiskal Jepang, pasar obligasi bereaksi negatif.

Perlu dicatat, jajak pendapat media utama Jepang menunjukkan, Partai Demokrat Liberal diperkirakan akan memenangkan mayoritas mutlak kursi, yang kemungkinan merupakan hasil terbaik bagi pasar obligasi. Partai ini akan mengurangi kebutuhan negosiasi kebijakan dengan partai lain, dan secara prinsip juga dapat menghindari menawarkan insentif fiskal untuk mempertahankan dukungan partai oposisi. Dalam konteks ini, yang lebih penting adalah, mengingat volatilitas pasar obligasi baru-baru ini, Partai Demokrat Liberal pada akhirnya mungkin tidak menurunkan pajak konsumsi. Faktanya, janji Takaichi bukanlah pemotongan pajak konsumsi secara menyeluruh, tetapi mempertimbangkan penghapusan pajak konsumsi makanan dalam dua tahun.

Risiko dari skenario ini adalah Partai Komeito bisa saja memberikan suara kepada Aliansi Reformasi Tengah. Jika Partai Demokrat Liberal gagal memenangkan mayoritas mutlak kursi, pasar keuangan mungkin bereaksi negatif dan mendorong kenaikan imbal hasil obligasi Jepang. Ini juga dapat memicu kekhawatiran tentang potensi intervensi di pasar obligasi pemerintah Jepang, terutama setelah intervensi verbal yang didukung The Fed pada 23 Januari. Jika gagal mendapat mayoritas mutlak, kemampuan tawar-menawar Partai Demokrat Liberal dalam negosiasi kebijakan dengan mitra koalisi Nippon Ishin akan melemah. Selain itu, Partai Demokrat Nasional yang sebelumnya dianggap mitra potensial, justru lebih radikal, mengusulkan pemotongan pajak konsumsi dari 10% menjadi 5%, yang akan semakin memperburuk keseimbangan fiskal Jepang.

Singkatnya, menurut laporan, Partai Demokrat Liberal mempertahankan momentum dalam pemilu lebih awal dan diperkirakan akan memenangkan mayoritas mutlak kursi. Ini dapat memperkuat kemampuan tawar-menawar partai dalam kontrol anggaran dan menstabilkan pasar obligasi. Namun, risiko partai hanya memenangkan mayoritas relatif tetap tidak boleh diremehkan.

Analis menyatakan, seiring investor mencari perlindungan dari depresiasi mata uang global dan meningkatnya kekhawatiran akan keberlanjutan utang negara, permintaan global akan emas mungkin akan muncul kembali.

Data Penting: "Dua Ledakan" Nonfarm Payroll & CPI Bisa Picu Dolar AS Anjlok?

Selasa 00:00 (UTC+8), ekspektasi inflasi 1 tahun New York Fed AS Januari;

Selasa 21:30 (UTC+8), penjualan ritel bulanan AS Desember, indeks biaya tenaga kerja kuartal IV AS, indeks harga impor bulanan AS Desember;

Rabu 09:30 (UTC+8), CPI tahunan Tiongkok Januari;

Rabu 21:30 (UTC+8), tingkat pengangguran AS Januari, perubahan lapangan kerja non-pertanian musiman, pendapatan rata-rata tahunan/bulanan, perubahan akhir basis lapangan kerja non-pertanian AS 2025 (non-musiman);

Kamis 15:00 (UTC+8), estimasi awal PDB tahunan kuartal IV Inggris, pertumbuhan PDB tiga bulan Desember, output manufaktur/industri bulanan Desember, neraca perdagangan barang musiman Desember;

Jumat 18:00 (UTC+8), revisi PDB tahunan kuartal IV zona euro, estimasi akhir pertumbuhan lapangan kerja musiman kuartal IV zona euro, neraca perdagangan musiman Desember zona euro;

Jumat 21:30 (UTC+8), tingkat inflasi CPI tahunan AS Januari (non-musiman), CPI bulanan AS Januari (musiman), CPI inti bulanan AS Januari (musiman), tingkat inflasi inti CPI tahunan AS Januari (non-musiman);

Karena sempat tertunda, data ketenagakerjaan dan inflasi AS akan dirilis bersamaan pekan depan, menempatkan proyeksi suku bunga kembali sebagai fokus utama investor. Laporan ketenagakerjaan nonfarm dan indeks harga konsumen (CPI) Januari yang seharusnya dirilis di tanggal berbeda, kini akan hadir secara berurutan pekan depan. Selama hasil data lebih baik dari kekhawatiran investor, hal ini dapat membantu memulihkan kepercayaan pasar dalam menghadapi aksi jual panik baru-baru ini.

Laporan ketenagakerjaan nonfarm utama yang akan dirilis Rabu diperkirakan menunjukkan AS menambah 60.000 pekerjaan bulan lalu, lebih tinggi dari 50.000 pada Desember. Laporan itu juga memperkirakan tingkat pengangguran tetap di 4,4%. CPI Januari yang akan dirilis Jumat depan diperkirakan menunjukkan pertumbuhan bulanan 0,29% dan tahunan 2,5%. Angka ini membaik dibandingkan data Desember, tetapi masih belum mencapai target inflasi The Fed sebesar 2%.

Kedua laporan tersebut sangat penting untuk menilai prospek ekonomi The Fed. Saat ini pasar masih memperkirakan dua kali penurunan suku bunga pada 2026, lebih banyak dari yang sebelumnya diisyaratkan oleh bank sentral. Sementara itu, kecenderungan kebijakan moneter The Fed yang agak hawkish setelah rapat FOMC Januari juga baru berlalu dua minggu.

Manajer dana Keeley Gabelli Funds Thomas Browne mengatakan: "Karena The Fed memiliki misi ganda untuk menjaga stabilitas harga dan mencapai pekerjaan maksimum, investor sangat memperhatikan kedua data ini untuk menilai seberapa agresif tindakan The Fed. Dan pekan depan, Anda akan mendapatkan data paling penting tentang dua target tersebut."

Mengingat Kevin Warsh telah dinominasikan sebagai calon Ketua The Fed pemerintahan Trump, penilaian The Fed atas misi gandanya bisa mengalami perubahan penting saat ini.

Namun, ada tanda-tanda bahwa laporan ketenagakerjaan mungkin lebih lemah dari perkiraan. Gubernur The Fed Waller adalah salah satu dari dua pembangkang yang memilih kebijakan moneter yang lebih longgar pada rapat FOMC terakhir, dan ia secara terbuka menyatakan bahwa kelemahan pasar tenaga kerja memerlukan lebih banyak penurunan suku bunga. Ia menyebut data ketenagakerjaan tahun lalu kemungkinan akan direvisi turun, menunjukkan pertumbuhan pekerjaan 2025 menjadi nol. Selain laporan nonfarm utama, beberapa data ketenagakerjaan baru-baru ini juga menunjukkan pasar tenaga kerja telah melemah.

Hal ini dapat mempengaruhi prospek kebijakan moneter, menjadikannya berjalan dalam keseimbangan yang rumit. Investor ingin lebih banyak penurunan suku bunga untuk mendukung belanja konsumen dan laba perusahaan, tetapi tidak ingin penurunan terlalu banyak karena itu bisa menandakan perlambatan ekonomi atau risiko resesi.

Namun, saat ini investor tetap percaya pada ketahanan ekonomi. Menurut alat FedWatch CME, pasar baru-baru ini memperkirakan dua kali penurunan suku bunga. Ekonom Bank of America Securities Aditya Bhave menulis dalam laporan hari Jumat: "Apakah sudah waktunya menekan tombol panik pada pasar tenaga kerja? Belum. Kami pikir pasar tenaga kerja belum runtuh, tetapi tetap lemah dan masih menjadi risiko terbesar bagi prospek ekonomi."

Data tenaga kerja AS yang lemah minggu ini menghambat kenaikan dolar, memperkuat sentimen bearish dan membatasi Indeks Dolar. Dengan reli aset berisiko pada hari Jumat, dolar berbalik menurun, Fxempire menulis, ini menunjukkan Indeks Dolar bisa mengalami koreksi 2-3 hari karena aksi tutup posisi aset safe haven. Menjelang laporan nonfarm pekan depan, permintaan terhadap saham, emas, dan perak yang terus meningkat bisa menyebabkan pelepasan dolar lebih lanjut. Rentang jangka pendek baru adalah 95.551 hingga 97.973. Area retracement 96.762 hingga 96.476 adalah target penurunan berikutnya.

Artikel tersebut menyebut, kelemahan pasar tenaga kerja seharusnya cukup untuk membatasi kenaikan dolar, jadi perhatikan laporan nonfarm minggu depan. "Minat baru pada saham, emas, perak, dan aset lain dapat memicu pelepasan dolar yang kuat, setidaknya menyebabkan dolar turun tajam ke 96.762 dalam waktu dekat."

Laporan Keuangan Perusahaan: Apakah "Volatilitas Februari" Wall Street Adalah Kesempatan Naik?

Jika data ekonomi dan laba perusahaan terus menunjuk ke prospek optimis, rotasi sektor besar-besaran yang telah berlangsung di pasar saham AS kemungkinan akan berlanjut minggu depan. Pada hari Jumat, pasar saham AS melonjak tajam setelah aksi jual brutal sebelumnya dipimpin oleh saham perangkat lunak dan aset berisiko tinggi lainnya. Dow untuk pertama kalinya dalam sejarah ditutup di atas 50.000 poin, S&P 500 naik hampir 2%, dan Nasdaq melonjak lebih dari 2%. Namun, Dow adalah satu-satunya indeks utama yang mencatat kenaikan minggu ini. Nasdaq turun 1,8% minggu ini, dan turun 0,9% sejak awal tahun.

Musim laporan keuangan kuartal keempat tetap kuat. Menurut John Butters, hingga Kamis, tingkat pertumbuhan laba kuartal keempat perusahaan anggota S&P 500 mencapai 13%, lebih baik dari data akhir pekan lalu. Masih banyak laporan keuangan yang akan dirilis, termasuk Coca-Cola, Ford Motor, On Semiconductor, Robinhood Markets, dan lain-lain yang akan merilis hasil minggu depan.

Chief Investment Officer Bank of America Merrill Lynch Private Bank Chris Hyzy menyatakan: "Bagaimanapun juga, kami tidak percaya peluang di pasar AS telah berakhir."

Anwiti Bahuguna dari Northern Trust Asset Management meyakini, penurunan tajam saham teknologi baru-baru ini adalah alasan untuk membeli penurunan pasar yang lebih luas karena prospek ekonomi AS tetap kuat. Dia berkata: "Ini sedang membersihkan gelembung di pasar. Kami sebenarnya melihat aplikasi kecerdasan buatan menjadi lebih jelas. Dari sudut pandang makro, sekarang bukan waktu untuk panik."

Sementara itu, Presiden Bolvin Wealth Management Group Gina Bolvin menyebut tonggak baru Dow "lebih merupakan konfirmasi daripada perayaan." Ia menunjukkan bahwa pasar telah beradaptasi dengan suku bunga lebih tinggi, pertumbuhan lebih lambat, dan ketidakpastian global, namun tetap naik.

Dia berkata: "Ini memberi tahu kita bahwa kepercayaan itu nyata, 2026 akan lebih sedikit tentang The Fed, lebih banyak tentang fundamental. Dengan S&P 500 diperkirakan mencatat pertumbuhan laba dua digit, investor saham kemungkinan akan mendapat imbal hasil, tetapi jalannya tidak akan mulus. Volatilitas harus diantisipasi."

Ia menambahkan, bagi investor, ini mengingatkan mereka untuk tetap fokus: condong ke perusahaan berkualitas dengan profitabilitas kuat dan bersiap untuk lebih banyak rotasi sektor (bukan kenaikan linier).

Matt Maley dari Miller Tabak menunjukkan, apa pun yang terjadi hari ini, pertanyaan tentang profitabilitas perusahaan perangkat lunak dan sektor kecerdasan buatan tidak akan hilang. Ia menambahkan, jika saham teknologi mengalami koreksi signifikan dalam satu-dua minggu ke depan, sektor ini tetap menghadapi beberapa risiko besar.

Adam Turnquist dari LPL Financial mengatakan: "Untuk kemajuan pasar yang lebih luas agar berkelanjutan, keterlibatan kembali saham teknologi bisa sangat penting. Kami memperkirakan, tanpa kontribusi lebih kuat dari sektor teknologi—terutama perangkat lunak—S&P 500 mungkin sulit menembus 7.000 poin."

Empat raksasa teknologi AS memperkirakan, hingga 2026, belanja modal mereka akan mencapai sekitar 650 miliar dolar—arus kas yang luar biasa untuk membangun pusat data baru dan semua perangkat di dalamnya. Rencana belanja Alphabet Inc., Amazon, Meta, dan Microsoft adalah kemakmuran luar biasa yang belum pernah terjadi sebelumnya di abad ini.

Ed Yardeni menyatakan, meski banyak investor khawatir belanja sebesar itu mungkin tak membuahkan hasil, hanya investasi tahun ini saja pasti akan memberi pemasok perusahaan "hyperscale" itu pendapatan dan laba besar. Begitu banyak belanja modal juga akan mendorong ekonomi, tambahnya, ia "meragukan" penurunan saham teknologi minggu ini adalah awal dari "kehancuran teknologi." "Kami ragu karena kali ini, lebih banyak perusahaan menguntungkan di sektor ini yang mendapat manfaat dari belanja modal besar di infrastruktur AI oleh perusahaan hyperscale."

Bob Savage dari Bank of New York Mellon menyatakan, AI tetap menjadi pendorong pertumbuhan struktural, tetapi fokus investor beralih dari antusiasme luas ke model bisnis berbeda, efisiensi modal, dan sumber pendapatan yang dapat dipertahankan.

Florian Ielpo dari Lombard Odier Asset Management menganggap, masalahnya bukan apakah AI akan untung, tapi apakah laba itu akan segera datang. Ia mengatakan: "Dimensi waktu ini membentuk tema utama pasar, dan sedikit peningkatan sentimen risk-off minggu ini sebenarnya menutupi rotasi sektor mendalam, di mana investor meninggalkan saham dengan performa terbaik dalam beberapa kuartal terakhir."

Strategis Bank of America yang dipimpin Michael Hartnett menyatakan, seiring daya tarik raksasa teknologi memudar, saham mid dan small cap AS adalah taruhan terbaik menjelang pemilu paruh waktu. Mereka menyebut, intervensi aktif Trump untuk menurunkan harga energi, medis, kredit, rumah, dan listrik menekan raksasa energi, farmasi, bank, dan perusahaan teknologi besar. Ini membuat saham lebih kecil menjadi penerima utama "kemakmuran" sebelum pemilu paruh waktu AS.

Craig Johnson dari Piper Sandler mengatakan: "Tema 'bull market rotasi' tetap berlaku. Kami terus menyukai kekuatan relatif di bidang energi, material (non-logam mulia), industri, transportasi, layanan kesehatan, perbankan, serta bidang-bidang terpilih di teknologi dan konsumsi diskresioner." Ia menambahkan: "Semakin sering rotasi pasar, semakin pasar benar-benar menjadi 'pasar stock picker'."

Clark Bellin dari Bellwether Wealth menyatakan, volatilitas Februari bisa dimaklumi karena Januari sangat kuat, dan konsolidasi serta koreksi di Februari relatif umum. Ia berkata: "Bull market belum mati, tetapi sedang menua, dan kami tidak heran jika investor semakin fokus pada laba dan profitabilitas perusahaan. Pesan kami kepada investor: tetap oportunis saat pasar turun, tapi tak perlu membeli setiap penurunan. 2026 seharusnya tetap menjadi tahun yang positif, dengan banyak peluang membeli saham murah."

Tatiana Darie, makro-strategis Markets Live Bloomberg, mengatakan, "Laba perusahaan teknologi yang kuat menutupi tren yang lebih mengkhawatirkan: tingkat pengembalian modal investasi perusahaan hyperscale mulai menurun. Apakah ini hanya terpeleset, atau awal tren jangka panjang, itulah pertanyaannya."

Pengaturan Libur Bursa:

2026-02-11 (Rabu), Jepang - Bursa Efek Tokyo libur sehari karena Hari Pendirian Negara;
2026-02-12 (Kamis), Tiongkok - Bursa Efek Taiwan libur perdagangan karena Imlek, hanya penyelesaian dan penyerahan dilakukan;
2026-02-13 (Jumat), Tiongkok - Bursa Efek Taiwan libur perdagangan karena Imlek, hanya penyelesaian dan penyerahan dilakukan; Bursa Emas Shanghai, Bursa Berjangka Shanghai, Bursa Komoditas Zhengzhou, Bursa Komoditas Dalian tidak ada perdagangan malam sehari sebelum malam Tahun Baru Imlek.

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!