Saham Oracle melonjak karena pengeluaran Big Tech meredakan kekhawatiran terhadap perangkat lunak

(Bloomberg) — Saham Oracle Corp. memperpanjang rebound mereka pada hari Senin, karena peningkatan belanja capex oleh raksasa teknologi AS membantu meredakan kekhawatiran atas ancaman yang ditimbulkan oleh perkembangan artificial intelligence terhadap perusahaan tersebut.

Saham perusahaan perangkat lunak unggulan ini melonjak hingga 12%, kenaikan intraday terbesar sejak 10 September. Meski demikian — yang terjadi setelah janji Amazon.com Inc. untuk membelanjakan $200 miliar tahun ini untuk pusat data, chip, dan peralatan lainnya — saham ini masih turun sekitar 50% dari puncaknya pada bulan September.

“Perangkat lunak belum mati,” tulis analis D.A. Davidson, Gil Luria, dalam sebuah catatan, menaikkan rekomendasi saham ini dari netral menjadi beli. “Kami percaya perusahaan akan terus membayar untuk produk Oracle dan mereka tidak akan begitu saja menghilang.”

Kekhawatiran bahwa AI akan menurunkan permintaan untuk produk perangkat lunak telah menekan sektor ini dalam beberapa minggu terakhir, membuat IShares Expanded Tech-Software Sector exchange-traded fund turun sekitar 28% dari puncaknya. Walaupun kekhawatiran ini kemungkinan tidak akan segera hilang, sebagian orang bertaruh bahwa setidaknya sebagian dari sekitar $650 miliar belanja untuk alat AI dari Amazon, Alphabet Inc., Meta Platforms Inc., dan Microsoft Corp. akan mengalir ke perusahaan perangkat lunak.

Dalam kasus Oracle, D.A. Davidson juga lebih optimis tentang hubungan perusahaan dengan pembuat ChatGPT, OpenAI, yang menghadapi pertanyaan tentang kurangnya profitabilitas dan kebutuhan untuk tumbuh dengan cepat demi memenuhi komitmen belanja besar-besaran.

“Kami kini lebih positif terhadap OpenAI, berdasarkan perubahan strategi, model frontier baru, tekanan pada pesaing Google akibat kemajuan OpenAI baru-baru ini, dan progress pada upaya penggalangan dana mereka,” tulis Luria.

Tentu saja, tidak semua pihak di Wall Street setuju. Analis Melius Research, Ben Reitzes, mencatat pada hari Senin bahwa Oracle “tidak menghasilkan uang tunai dan tidak ada jaminan bahwa OpenAI dapat mengalahkan Anthropic dan Google.”

Hal itu tidak menghentikan Oracle untuk merencanakan penggalangan dana $45 miliar hingga $50 miliar tahun ini guna membangun kapasitas tambahan untuk memenuhi permintaan terkontrak dari pelanggan cloud terbesar perusahaan, termasuk Advanced Micro Devices Inc., Meta, dan Nvidia Corp.

Reitzes mengatakan dia mengagumi Oracle “karena berani mengambil langkah ini, tetapi mungkin akan menjadi perjalanan berat karena utang dan ekuitas akan menjadi beban untuk beberapa waktu.”

©2026 Bloomberg L.P.