Generac Melaporkan Kerugian Kuartal Keempat di Tengah Pertumbuhan Pesat Penjualan Pusat Data

Generac Holdings Mengalami Kerugian Q4, Targetkan Pertumbuhan Kuat pada 2026

Generac Holdings Inc. (NYSE: GNRC) melaporkan kerugian untuk kuartal keempat, terutama akibat penyelesaian hukum yang signifikan. Namun, perusahaan tetap optimis terhadap pertumbuhan yang kuat pada 2026, didorong oleh meningkatnya permintaan dari pusat data dan ekspektasi bahwa tren pemadaman listrik akan kembali ke tingkat normal.

Produsen generator dan solusi energi yang berbasis di Wisconsin ini mengumumkan penjualan bersih kuartal keempat sebesar $1,09 miliar, turun 12% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penurunan tajam pengiriman generator residensial, karena tahun sebelumnya terjadi aktivitas pemadaman yang sangat tinggi akibat badai.

Kinerja Segmen

Penjualan produk residensial turun 23% menjadi $572 juta, mencerminkan permintaan yang lebih lemah baik untuk generator siaga rumah maupun generator portabel. Sebaliknya, penjualan komersial dan industri (C&I) naik 10% menjadi $400 juta, didorong oleh peningkatan bisnis dari klien pusat data.

Ekspansi Strategis dan Pertumbuhan Pusat Data

CEO Aaron Jagdfeld menyoroti bahwa Generac mengalami pertumbuhan yang dipercepat di sektor pusat data, memperkuat posisinya sebagai pemasok utama bagi operator skala besar. Untuk mendukung momentum ini, perusahaan meningkatkan kapasitas manufakturnya untuk generator berdaya tinggi, termasuk mengakuisisi fasilitas lain di Wisconsin. Generac menargetkan untuk menggandakan penjualan produk C&I dalam beberapa tahun ke depan.

Hasil Keuangan

Perusahaan membukukan kerugian bersih sebesar $24 juta, atau $0,42 per saham, dibandingkan laba bersih $117 juta tahun lalu. Kerugian ini mencakup biaya sebesar $104,5 juta terkait penyelesaian tanggung jawab generator portabel dan provisi persediaan sebesar $15,6 juta akibat sengketa dengan pemasok.

Laba bersih yang disesuaikan turun menjadi $95 juta, atau $1,61 per saham, dari $168 juta pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan adalah $185 juta, dengan margin 17,0%, dibandingkan 21,5% sebelumnya. Margin laba kotor menyempit menjadi 36,3% dari 40,6%, dipengaruhi oleh campuran penjualan yang kurang menguntungkan, penurunan nilai persediaan, biaya yang lebih tinggi, dan efisiensi manufaktur yang menurun, meskipun beberapa efek ini diimbangi oleh penyesuaian harga.

Ikhtisar Tahun Penuh 2025

Untuk 2025, penjualan bersih Generac turun 2% menjadi $4,21 miliar. Penjualan residensial turun 7% menjadi $2,27 miliar, sementara penjualan C&I naik 5% menjadi $1,46 miliar. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada Generac turun menjadi $160 juta, atau $2,69 per saham, dari $316 juta, atau $5,39 per saham, pada 2024. EBITDA yang disesuaikan untuk tahun tersebut adalah $716 juta, mewakili 17,0% dari penjualan bersih.

Arus kas operasi turun menjadi $438 juta dari $741 juta tahun sebelumnya, dan arus kas bebas turun menjadi $268 juta, mencerminkan laba operasi yang lebih rendah dan perubahan modal kerja. Sepanjang tahun, Generac membeli kembali sekitar 1,1 juta saham senilai $148 juta dan mengesahkan program pembelian kembali saham baru senilai $500 juta selama dua tahun ke depan.

Prospek untuk 2026

Ke depan, Generac memperkirakan pertumbuhan penjualan bersih di kisaran persentase belasan menengah untuk 2026. Penjualan produk C&I diproyeksikan meningkat sekitar 30%, didorong oleh permintaan berkelanjutan dari pusat data dan akuisisi terbaru Allmand, perusahaan peralatan tenaga listrik bergerak yang melayani pasar C&I. Penjualan produk residensial diperkirakan tumbuh sekitar 10%, dengan asumsi aktivitas pemadaman listrik kembali ke tingkat historis.

Perusahaan memperkirakan margin EBITDA yang disesuaikan untuk 2026 akan meningkat menjadi antara 18% hingga 19%, dengan margin laba bersih diperkirakan mencapai sekitar 8% hingga 9%.

Tren Industri dan Perubahan Pasar

Proyeksi Generac mencerminkan transformasi signifikan di sektor energi, seiring ekspansi pusat data berbasis AI yang meningkatkan kebutuhan solusi energi di lokasi yang andal. Sementara permintaan residensial tetap bersifat siklikal dan sensitif terhadap peristiwa cuaca, pasar listrik cadangan komersial—terutama untuk klien skala besar dan industri—menjadi sumber pendapatan yang lebih stabil.

Oleh Charles Kennedy untuk Oilprice.com