The Saturday Spread: Memanfaatkan Analitik Utama untuk Menyamakan Kedudukan

Mengurangi Ketidakpastian dalam Perdagangan Opsi Ritel

Bagi investor individu, perdagangan opsi sering kali berfokus pada meminimalkan ketidakpastian sebanyak mungkin. Anggaplah seperti mengerjakan ujian pilihan ganda: meskipun Anda tidak yakin dengan jawaban yang benar, mengeliminasi beberapa pilihan yang salah dapat secara signifikan meningkatkan peluang keberhasilan Anda.

Peran Volatility Skew dalam Perdagangan

Salah satu alat paling berharga yang tersedia bagi trader adalah volatility skew. Dengan langganan Barchart Premier, Anda dapat mengakses screener ini, yang mengungkapkan bagaimana investor institusi memposisikan diri mereka dengan menganalisis struktur premi dari implied volatility (IV). IV mencerminkan ekspektasi pasar terhadap pergerakan harga saham dan didasarkan pada aktivitas perdagangan yang sebenarnya.

Artikel Terkait dari Barchart

• Cisco Systems Melaporkan Arus Kas Bebas yang Lebih Rendah - Namun, Apakah Saham CSCO Layak Dibeli di Sini?
• Aktivitas Opsi Intuit Menandakan Potensi Pembalikan Bullish
• Bagaimana Investor Dapat Membangun Portofolio Saham yang Lebih Baik dengan Strategi Opsi Penghasil Uang Tunai Ini
• Berhenti Melewatkan Pergerakan Pasar: Dapatkan Barchart Brief GRATIS – dosis tengah hari Anda untuk pergerakan saham, sektor yang sedang tren, dan ide perdagangan yang dapat ditindaklanjuti, langsung ke kotak masuk Anda. Daftar Sekarang!

Volatility skew memungkinkan trader untuk mengamati bagaimana premi opsi berubah pada berbagai harga strike. Bentuk dari kurva ini, serta selisih antara premi call dan put, dapat memberikan wawasan tentang bagaimana investor institusi melakukan lindung nilai pada posisi mereka.

Ketika dikombinasikan dengan kalkulator Expected Move, yang didasarkan pada model Black-Scholes, perubahan IV di seluruh rantai opsi dapat membantu memperkirakan di mana harga saham mungkin akan berakhir. Secara statistik, Black-Scholes menunjukkan bahwa sekitar 68% waktu, harga saham akan tetap berada dalam satu deviasi standar dari nilai saat ini, dengan mempertimbangkan volatilitas dan waktu hingga kadaluarsa.

Pada dasarnya, volatility skew dan Black-Scholes dapat membantu mengidentifikasi area kekhawatiran pasar yang meningkat, menciptakan titik awal untuk analisis lebih lanjut. Alat tambahan—dan terkadang hanya intuisi trader—kemudian dapat membantu memperhalus probabilitas ini lebih jauh.

Cipher Mining (CIFR): Peluang dan Risiko

Cipher Mining (CIFR), pemain di sektor penambangan cryptocurrency, menawarkan potensi signifikan sekaligus risiko yang besar. Industri blockchain secara umum menghadapi tantangan, terutama dengan penurunan aset digital baru-baru ini, yang menyulitkan saham CIFR untuk mempertahankan momentum naik. Namun, kebangkitan terbaru di ruang crypto dapat memberikan dorongan bagi perusahaan ini.

Melihat volatility skew untuk opsi yang berakhir pada 20 Maret, tampaknya tidak ada urgensi dalam perlindungan downside. Meskipun implied volatility untuk put meningkat pada strike yang lebih rendah, IV call menunjukkan pola serupa, dan premi call secara umum melebihi put pada level bawah. Pada strike yang lebih tinggi, baik kurva IV call maupun put relatif datar, menunjukkan tidak adanya taruhan arah yang kuat.

Menariknya, datarnya IV di dekat harga saat ini menunjukkan bahwa baik trader bullish maupun bearish tidak memiliki keunggulan yang jelas. Tidak adanya pembelian put secara agresif ini cukup mencolok, terutama mengingat volatilitas saham teknologi belakangan ini, di mana biasanya permintaan perlindungan downside meningkat.

Berdasarkan kalkulator Expected Move, model Black-Scholes memperkirakan rentang harga antara $12,41 dan $20,43 untuk CIFR pada 20 Maret. Seasonal Returns dari Barchart juga menunjukkan bahwa CIFR secara historis berkinerja baik di bulan Maret.

Jika Anda memperkirakan bulan Maret yang kuat lagi untuk CIFR, 17/18 bull call spread yang berakhir 20 Maret bisa dipertimbangkan.

Shopify (SHOP): Menghadapi Awal yang Sulit

Shopify (SHOP), pemimpin e-commerce global, mengalami awal tahun yang sulit, dengan sahamnya turun 30%. Perusahaan menghadapi hambatan dari tekanan ekonomi domestik maupun internasional, serta gangguan dari kecerdasan buatan, yang turut menekan sektor ritel secara luas.

Seperti yang disoroti oleh kontributor Barchart Will Ashworth, data ketenagakerjaan terbaru akan tampak jauh lebih lemah tanpa kontribusi sektor kesehatan. Meskipun tantangan ini, investor institusi tampaknya tidak terlalu khawatir.

Volatility skew untuk opsi SHOP yang berakhir 20 Maret menunjukkan pasar yang relatif tenang. Meskipun ada permintaan untuk perlindungan downside melalui put out-of-the-money, kurva IV secara keseluruhan untuk call dan put tetap datar, dengan call lebih jauh dari put.

Kurangnya urgensi untuk hedging downside, meskipun kinerja SHOP buruk, sangat menarik. Model Black-Scholes, melalui kalkulator Expected Move, memproyeksikan rentang harga antara $98,68 dan $126,73 untuk 20 Maret. Secara historis, bulan Maret cenderung naik-turun bagi SHOP, namun ketika saham ini berkinerja baik, keuntungannya bisa sangat besar.

Bagi mereka yang bersedia mengambil risiko lebih tinggi, 120/125 bull call spread yang berakhir 20 Maret dapat menjadi opsi yang layak dipertimbangkan.

Fiserv (FISV): Menavigasi Hambatan Ekonomi

Fiserv (FISV), perusahaan fintech yang mengkhususkan diri pada pemrosesan pembayaran dan layanan keuangan lainnya, telah berjuang di tengah lingkungan ekonomi yang menantang. Sejak awal tahun, saham FISV turun sekitar 12%, dan selama setahun terakhir, saham ini kehilangan lebih dari 74% nilainya.

Meskipun tampilan teknikal negatif, investor institusi tampaknya tidak secara agresif mencari perlindungan downside, yang dapat menandakan potensi stabilisasi harga. Pada opsi yang berakhir 20 Maret, baik IV put maupun call umumnya turun pada strike yang lebih rendah, menunjukkan bahwa risiko tail tidak menjadi perhatian utama.

Pada harga strike yang lebih tinggi, skew bergerak naik, dengan IV call sedikit melampaui put. Ini mungkin mengindikasikan bahwa trader berpengalaman sedang memposisikan diri untuk potensi kenaikan. Seperti pada saham lain yang dibahas, tidak adanya hedging downside yang signifikan setelah penurunan tajam bisa menjadi sinyal yang patut diperhatikan.

Kalkulator Expected Move, menggunakan model Black-Scholes, memperkirakan FISV akan diperdagangkan antara $53,61 dan $65,11 dalam 34 hari ke depan. Secara historis, bulan Maret merupakan bulan yang relatif kuat bagi perusahaan ini.

Bagi trader agresif, 60/65 bull call spread yang berakhir 20 Maret dapat dipertimbangkan.