MedTech J&J Tunjukkan Pertumbuhan Kuat di 2025: Akankah 2026 Lebih Baik?

Johnson & Johnson segmen perangkat medis JNJ, yang dikenal sebagai MedTech, menawarkan produk di pasar ortopedi, bedah, kardiovaskular, dan penglihatan. Segmen MedTech menyumbang sekitar 36% dari total pendapatan J&J. Pada tahun 2025, J&J menghasilkan hampir $34 miliar penjualan di segmen MedTech, menunjukkan pertumbuhan sebesar 5,4% secara operasional yang didukung oleh 15 peluncuran produk utama baru.

Dalam segmen MedTech, J&J berhasil mengalihkan portofolionya ke pasar dengan inovasi tinggi dan pertumbuhan tinggi, terutama di bidang Kardiovaskular. Dengan akuisisi Shockwave pada 2024 dan Abiomed pada 2022, J&J telah menjadi pemimpin kategori di empat pasar intervensi MedTech kardiovaskular terbesar dan dengan pertumbuhan tertinggi. Penjualan di segmen Kardiovaskular mereka meningkat 15,8% menjadi $8,9 miliar pada 2025.

Bisnis MedTech J&J telah membaik dalam tiga kuartal terakhir, didorong oleh bisnis kardiovaskular hasil akuisisi, Abiomed dan Shockwave, serta percepatan momentum di bidang Surgical Vision dan penutupan luka dalam Bedah. Peningkatan dalam bisnis elektrofisiologi J&J juga mendorong pertumbuhan. Penjualan MedTech naik 4,3% secara organik pada 2025.

Namun, perusahaan terus menghadapi hambatan di Tiongkok. Penjualan di Tiongkok tertekan oleh dampak program pengadaan berbasis volume (VBP), yang merupakan upaya pengendalian biaya yang diprakarsai pemerintah Tiongkok. Tekanan persaingan juga mempengaruhi pertumbuhan penjualan di beberapa bisnis MedTech.

Pada 2026, J&J memperkirakan pertumbuhan yang lebih baik dalam bisnis MedTech dibandingkan tingkat 2025, didorong oleh peningkatan adopsi produk-produk baru yang diluncurkan di seluruh portofolio Kardiovaskular, Bedah, dan Penglihatan. Beberapa peluncuran produk utama adalah VARIPULSE di bidang Elektrofisiologi, ETHICON4000 di Bedah, dan keluarga OASYS MAX di bidang Penglihatan. J&J memperkirakan dampak berkelanjutan dari masalah VBP di Tiongkok pada 2026. Selain itu, potensi biaya tarif sekitar $500 juta, jauh lebih tinggi dibandingkan tahun 2025, diperkirakan akan menekan margin MedTech pada 2026.

Pemisahan potensial dari waralaba Ortopedi menjadi perusahaan mandiri yang berfokus pada ortopedi, yang disebut DePuy Synthes, kemungkinan pada pertengahan 2027, diharapkan dapat meningkatkan pertumbuhan dan margin unit MedTech dalam jangka panjang. Waralaba Ortopedi telah menjadi bisnis dengan pertumbuhan lambat bagi J&J.

Kompetitor Utama J&J di Pasar Perangkat Medis

Unit MedTech J&J menghadapi persaingan kuat dari beberapa pemain utama di industri perangkat medis, seperti Medtronic MDT, Abbott, Stryker SYK dan Boston Scientific BSX.

Sementara Medtronic memiliki kehadiran yang kuat di bidang kardiovaskular, neurosains, dan teknologi bedah, Stryker adalah pemimpin global dalam teknologi medis, yang berspesialisasi dalam solusi inovatif di bidang bedah, neuroteknologi, ortopedi, dan perawatan tulang belakang. Boston Scientific memasarkan produk untuk kardiovaskular, endoskopi, urologi, dan neuromodulasi. Abbott dikenal dengan produk perangkat medisnya di bidang kardiovaskular, diagnostik, dan perawatan diabetes. 

Harga Saham, Valuasi, dan Estimasi J&J

Saham J&J telah mengungguli industri dalam setahun terakhir. Harga saham telah naik 55,9% dalam setahun terakhir dibandingkan dengan apresiasi industri sebesar 21,3%. 

Dari sisi valuasi, J&J sedikit mahal. Berdasarkan rasio harga/laba, saham perusahaan saat ini diperdagangkan pada 20,90 laba ke depan, lebih tinggi dari 18,83 untuk industri. Saham ini juga diperdagangkan di atas rata-rata lima tahunnya yaitu 15,65.

Estimasi Konsensus Zacks untuk laba tahun 2026 telah naik dari $11,47 menjadi $11,54 selama 30 hari terakhir, sedangkan untuk tahun 2027 naik dari $12,25 per saham menjadi $12,40 per saham dalam periode yang sama.

Pergerakan Estimasi JNJ

J&J saat ini memiliki Zacks Rank #3 (Tahan). Anda dapat melihat daftar lengkap saham Zacks #1 Rank (Strong Buy) hari ini di sini.