Saham Itron Naik 8% Setelah Laporan Laba Q4 Mengalahkan Ekspektasi, Pendapatan Turun Secara Tahunan

Itron Inc. ITRI melaporkan laba per saham (EPS) non-GAAP sebesar $2,46 untuk kuartal keempat 2025, yang melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 12,3%. Perusahaan melaporkan laba sebesar $1,35 per saham pada kuartal yang sama tahun sebelumnya. Kenaikan ini mencerminkan pendapatan operasional non-GAAP yang lebih tinggi, bersama dengan manfaat pajak pada kuartal keempat 2025.

Itron melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $572 juta, yang turun 7% dari tahun ke tahun namun melebihi batas atas panduan ($555-$565 juta). Estimasi Konsensus Zacks berada di angka $561,8 juta. Penurunan pendapatan terutama disebabkan oleh upaya optimalisasi portofolio, penjualan produk listrik lama yang lebih rendah di EMEA, waktu pelaksanaan proyek di Amerika Utara, dan aktivitas Networked Solutions yang lebih lemah.

Pendapatan sepanjang tahun mencapai $2,4 miliar, turun 3%.

Selama kuartal tersebut, untuk memperkuat strategi ketahanan utilitas, Itron mengakuisisi Urbint, yang menyediakan solusi berbasis AI untuk kesiapsiagaan darurat, pencegahan kerusakan, dan keselamatan pekerja, serta Locusview, yang platform konstruksi digitalnya memperlancar proyek dari perencanaan hingga penutupan dengan menangkap infrastruktur as-built di lapangan. Dengan kedua akuisisi ini telah selesai, perusahaan meluncurkan segmen pelaporan baru Resiliency Solutions. Ekspansi ini memperluas kapabilitas Itron di seluruh siklus hidup aset, mulai dari perencanaan dan pembangunan jaringan hingga operasi, pemeliharaan, dan perlindungan, serta membawa tim baru ke dalam ekosistemnya.

Untuk tahun 2026, Itron memperkirakan segmen Resiliency Solutions yang baru akan berkontribusi sekitar $65–$70 juta dalam pendapatan dengan margin kotor sekitar 70%. Akuisisi tersebut diperkirakan akan langsung meningkatkan pertumbuhan pendapatan, margin, dan EBITDA namun akan mengurangi EPS 2026 karena penurunan pendapatan bunga setelah pengeluaran $850 juta. Pertumbuhan EPS diperkirakan terjadi pada akhir tahun 2027.

Pendapatan Produk sebesar $474,3 juta (83% dari total pendapatan), turun 10,9% dari tahun ke tahun. Pendapatan Layanan sebesar $97,3 juta (17%), naik 21%.

Pemesanan Itron mencapai $737 juta, berkontribusi pada total pemesanan sepanjang tahun sebesar $2,1 miliar, dan backlog perusahaan mencapai $4,5 miliar pada akhir kuartal yang dilaporkan. Permintaan berkelanjutan untuk Grid Edge Intelligence mendorong backlog segmen Outcomes Itron ke rekor tertinggi. Pemesanan kuartal keempat didorong oleh berbagai solusi Grid Edge yang bertujuan memodernisasi jaringan dan meningkatkan keandalan infrastruktur, termasuk perluasan kemitraan jangka panjang dengan Exelon secara multi-tahun dan multi-aplikasi.

Meski hasilnya campuran, saham ITRI melonjak 7,9% dan menutup sesi perdagangan di $96,43 pada 17 Februari. Saham juga naik 2% dalam perdagangan pra-pasar hari ini. Saham ini turun 7,1% dalam setahun terakhir dibandingkan kenaikan industri Peralatan Pengujian Elektronik Zacks sebesar 10,3%.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Segmen Secara Rinci

Device Solutions (18,3% dari total pendapatan): Pendapatan turun 3% (7% dalam mata uang konstan/cc) menjadi $104,8 juta akibat penjualan produk listrik lama yang menurun dan waktu proyek. Segmen ini terus dipengaruhi oleh rasionalisasi portofolio.

Networked Solutions (61,6%): Pendapatan turun 15% menjadi $352 juta, terutama karena penjadwalan atau waktu implementasi proyek.

Outcomes (19,6%): Pendapatan naik 23% (atau 22% dalam cc) menjadi $111,8 juta, didorong oleh pertumbuhan pendapatan berulang, peningkatan layanan pengiriman, dan ekspansi pendapatan berulang.

Resiliency Solutions (0,5%): Pendapatan sebesar $3 juta mencerminkan kontribusi parsial-kuartal dari akuisisi Urbint, yang ditutup pada 3 November 2025. Mulai laporan kuartal pertama 2026, hasil gabungan Locusview dan Urbint akan dimasukkan dalam segmen ini.

Rincian Operasional

Margin kotor Itron untuk kuartal ini naik signifikan menjadi 40,7%, peningkatan 580 basis poin dari tahun sebelumnya. Kenaikan ini dikaitkan dengan kombinasi produk dan pelanggan yang menguntungkan.

Beban operasional non-GAAP tetap hampir datar di $142 juta.

Pendapatan operasional non-GAAP adalah $90,6 juta dibandingkan $70,6 juta pada kuartal tahun sebelumnya. Kenaikan ini didorong oleh laba kotor yang lebih tinggi. Margin operasional non-GAAP naik 440 bps menjadi 15,9%.

EBITDA yang disesuaikan melonjak 21% dari tahun ke tahun menjadi $98,8 juta. Margin EBITDA yang disesuaikan naik 400 bps menjadi 17,3%.

Neraca & Arus Kas

Per 31 Desember 2025, kas dan setara kas berjumlah 1,02 miliar dibandingkan $1,3 miliar per 30 September 2025. Penurunan berturut-turut ini terutama berasal dari akuisisi Urbint senilai $325 juta dan pembelian kembali saham senilai $100 juta, sebagian diimbangi dengan kekuatan arus kas bebas.

Per 31 Desember, utang jangka panjang bersih sebesar $788,8 juta, sama seperti per 30 September 2024.

Itron menghasilkan $119 juta kas dari operasi pada kuartal yang dilaporkan dibandingkan $80 juta pada kuartal tahun sebelumnya.

Pada kuartal keempat, arus kas bebas mencapai $112 juta, naik dari $70 juta pada kuartal tahun sebelumnya. Pengelolaan modal kerja yang lebih baik dan laba yang lebih tinggi mendorong kinerja ini.

Panduan Keuangan

Untuk kuartal pertama tahun 2026, Itron memperkirakan pendapatan antara $565 juta hingga $575 juta, mengindikasikan penurunan 6% dari tahun ke tahun pada titik tengah.

EPS non-GAAP diantisipasi berada di kisaran $1,20-$1,30, yang berarti penurunan 18% dari tahun ke tahun pada titik tengah. Penurunan pendapatan bunga terkait akuisisi diperkirakan akan memangkas sekitar 13 sen per saham dari EPS kuartal pertama 2026.

Untuk tahun 2026, manajemen memperkirakan pendapatan antara $2,35 miliar hingga $2,45 miliar, mengindikasikan kenaikan 1% dari tahun ke tahun pada titik tengah.

EPS non-GAAP diperkirakan berada di kisaran $5,75-$6,25, yang berarti penurunan 16% dari tahun ke tahun pada titik tengah. Penurunan pendapatan bunga terkait akuisisi diperkirakan akan memangkas sekitar 38 sen per saham dari EPS 2026.

Peringkat Zacks ITRI

Saat ini, Itron membawa Peringkat Zacks #4 (Jual).

Anda dapat melihat daftar lengkap saham Peringkat #1 Zacks (Beli Kuat) hari ini di sini.

Kinerja Terbaru Perusahaan Lain

Fortive Corporation FTV melaporkan EPS disesuaikan kuartal keempat 2025 sebesar 90 sen dari operasi berkelanjutan, yang melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 83 sen. Laba bersih naik 12,5% dari tahun ke tahun. Pendapatan naik 4,6% dari tahun ke tahun menjadi $1,12 miliar. Pendapatan melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 2,6%. Pendapatan inti naik 3,3%.

AMETEK, Inc. AME melaporkan hasil kuartal keempat 2025, di mana baik pendapatan atas maupun bawah melampaui Estimasi Konsensus Zacks. AMETEK melaporkan laba non-GAAP kuartal keempat sebesar $2,01 per saham, melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 3,6%. Angka tersebut naik 7,5% dari tahun ke tahun. Pendapatan AMETEK sebesar $2 miliar melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 2,6%. Angka tersebut naik 13,4% dari tahun ke tahun.

Teradyne TER melaporkan laba non-GAAP kuartal keempat 2025 sebesar $1,8 per saham, yang mengalahkan Estimasi Konsensus Zacks sebesar 32,22% dan melonjak 89,5% dari tahun ke tahun. Pendapatan TER sebesar $1,08 miliar mengalahkan Estimasi Konsensus Zacks sebesar 11,82% dan naik 43,7% dari tahun ke tahun.