Pembuat kebijakan Federal Reserve mempertimbangkan berbagai kemungkinan untuk menaikkan suku bunga selama pertemuan terakhir mereka

Federal Reserve Pertimbangkan Potensi Kenaikan Suku Bunga di Tengah Kekhawatiran Inflasi yang Berkelanjutan

Ketua Federal Reserve Jerome Powell berbicara dalam konferensi pers di Washington, D.C. (Foto oleh Kevin Dietsch / Getty Images)

Pejabat Fed Pertimbangkan Kenaikan Suku Bunga Jika Inflasi Berlanjut

Selama pertemuan terbaru mereka, para pembuat kebijakan Federal Reserve membahas skenario di mana kenaikan suku bunga mungkin menjadi perlu, seperti yang terungkap dalam risalah yang dirilis pada hari Rabu.

Sejumlah pejabat menunjukkan bahwa jika inflasi terus berada di atas target 2% bank sentral—sebuah tren yang telah berlangsung hampir lima tahun—kenaikan suku bunga dapat dibenarkan.

Pembahasan ini menyoroti perjuangan berkelanjutan bank sentral dalam mengendalikan inflasi, meskipun perhatian publik sebagian besar masih tertuju pada angka ketenagakerjaan.

Fed Menjaga Independensi Meski Ada Tekanan Politik

Risalah tersebut juga menunjukkan bahwa perdebatan internal Fed sebagian besar tetap tidak terpengaruh oleh upaya panjang mantan Presiden Donald Trump untuk menekan bank sentral agar menurunkan biaya pinjaman.

Kritik berulang Trump terhadap institusi maupun Ketua Jerome Powell memuncak tahun lalu dengan adanya panggilan pengadilan terkait renovasi di kantor pusatnya.

Tidak Ada Perubahan Langsung yang Diharapkan pada Suku Bunga

Terlepas dari ketegangan ini, saat ini hanya sedikit indikasi bahwa Fed akan menyesuaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Pada pertemuan akhir Januari, pejabat Fed memilih untuk mempertahankan suku bunga, setelah tiga kali pemotongan suku bunga pada akhir 2025.

Kebanyakan analis tidak memperkirakan adanya penurunan suku bunga lagi hingga akhir musim panas, jika memang ada penurunan tahun ini.

Menyeimbangkan Kekuatan Pasar Tenaga Kerja dan Inflasi

Menurut risalah pertemuan, sebagian besar pejabat pada pertemuan 27-28 Januari di Washington merasa bahwa risiko penurunan lebih lanjut di pasar tenaga kerja telah berkurang dalam beberapa bulan terakhir, sementara kekhawatiran tentang inflasi yang persisten tetap ada. Beberapa mencatat bahwa risiko-risiko ini kini menjadi lebih seimbang.

Tantangan utama tetap pada menemukan keseimbangan antara mendukung ketenagakerjaan yang kuat dan menjaga inflasi mendekati target 2% Fed.

Sejak awal pandemi Covid-19 pada 2020, Fed telah berupaya menjaga keseimbangan ini. Meskipun inflasi telah mereda secara signifikan sejak puncaknya, fluktuasi tetap terjadi sepanjang tahun lalu.

Data Ekonomi Terbaru: Inflasi dan Ketenagakerjaan

• Pada April 2025, inflasi turun menjadi 2,3%, namun naik kembali ke 3% pada September.
• Menurut Bureau of Labor Statistics, inflasi secara keseluruhan turun menjadi 2,4% pada Januari, dari 2,7% pada bulan sebelumnya.
• Angka pertumbuhan pekerjaan untuk 2025 direvisi tajam ke bawah, dari 584.000 menjadi 181.000 pekerjaan baru, mengikuti revisi penurunan serupa untuk tahun sebelumnya.
• Pekan lalu, BLS melaporkan bahwa 130.000 pekerjaan ditambahkan pada Januari, melampaui ekspektasi dan menunjukkan kemungkinan stabilisasi dalam perekrutan.
• Tingkat pengangguran turun sedikit menjadi 4,3% dari 4,4% pada Desember.

Pandangan ke Depan: Perpecahan dan Langkah Kebijakan Selanjutnya

Dengan inflasi yang masih belum mencapai target 2%, perpecahan di antara anggota Federal Open Market Committee—yang sudah terbelah secara politik—mungkin akan semakin dalam.

Namun, pejabat mencatat bahwa jika inflasi turun sesuai dengan perkiraan mereka, “penyesuaian penurunan lebih lanjut” pada suku bunga dapat dibenarkan.

Beberapa peserta juga menyarankan bahwa mempertahankan tingkat suku bunga saat ini untuk jangka waktu yang lebih lama mungkin tepat, seiring Komite terus memantau data ekonomi terbaru.

Perubahan Kepemimpinan dan Preferensi Kebijakan

Pada Januari, Trump mengumumkan niatnya untuk mencalonkan Kevin Warsh sebagai ketua Fed berikutnya ketika masa jabatan Powell berakhir pada Mei.

Warsh telah mendukung penurunan suku bunga selama setahun terakhir, sikap yang sejalan dengan pandangan tiga orang yang ditunjuk Trump yang saat ini menjabat di dewan Fed.