Blue Owl menjual aset dan memperketat likuiditas investor, harga saham turun 3% sebelum pembukaan pasar

　　Poin-poin Utama

• Blue Owl Capital akan memperketat likuiditas investor untuk Blue Owl Capital Fund II (OBDC II) yang ditujukan bagi investor ritel, setelah menjual aset portofolio senilai 600 juta dolar AS.
• Penjualan ini merupakan bagian dari rencana pelepasan aset besar senilai 1,4 miliar dolar AS oleh perusahaan manajemen aset private equity tersebut, dengan aset dijual ke beberapa dana pensiun dan institusi asuransi di Amerika Utara.
• Transaksi ini terjadi setelah kegagalan merger Blue Owl Fund pada November tahun lalu, yang menyoroti masalah likuiditas dan transparansi di pasar private equity.

　　Saham yang dibahas dalam artikel ini: ORCC

　　Pada perdagangan pra-pasar hari Kamis, harga saham Blue Owl Capital, perusahaan manajemen pasar privat dan aset alternatif, turun hampir 3%. Sebelumnya, perusahaan ini menjual aset pinjaman senilai 1,4 miliar dolar AS yang dimiliki oleh tiga dana utang privatnya.

　　Blue Owl pada hari Rabu mengumumkan telah mencapai perjanjian penjualan dengan empat investor dana pensiun dan asuransi di Amerika Utara, dengan pinjaman dialihkan pada 99,7% dari nilai nominal.

　　Penjualan aset terbesar berasal dari Blue Owl Capital Fund II (OBDC II), sebuah dana strategi kredit privat semi-likuid yang ditujukan untuk investor ritel Amerika Serikat.

　　OBDC II menjual pinjaman sebesar 600 juta dolar AS, sekitar 34% dari portofolionya yang bernilai 1,7 miliar dolar AS.

　　Blue Owl mengumumkan penyesuaian besar: setelah transaksi selesai, OBDC II akan menghentikan pembayaran likuiditas kuartalan reguler kepada investor.

　　Hingga pukul 08:06 waktu timur Amerika Serikat, saham tersebut turun 2,8% dalam perdagangan pra-pasar.

　　Perusahaan pengembangan bisnis yang berfokus pada pemberian kredit privat kepada perusahaan pasar menengah AS ini akan beralih ke model distribusi tidak teratur, dengan dana berasal dari penjualan aset, keuntungan, pelunasan pinjaman, dan transaksi strategis lainnya.

　　Penyesuaian ini secara signifikan memperketat likuiditas investor dan kemampuan penebusan dana. Dalam konteks perusahaan manajemen aset private equity dan dana investasi alternatif yang terus memasuki ranah kekayaan ritel yang lebih likuid, langkah ini menyoroti tantangan likuiditas dan transparansi di pasar private equity.

　　Menurut laporan Bloomberg, baru-baru ini permintaan penebusan meningkat di beberapa perusahaan pengembangan bisnis milik Blue Owl.

　　Pada November tahun lalu, Blue Owl sempat mencoba menggabungkan OBDC II dengan dana Blue Owl Capital Corporation (OBDC) yang lebih besar dan diperdagangkan secara publik. Sebelum membatalkan rencana tersebut, Blue Owl sempat menangguhkan penebusan OBDC II hingga transaksi yang dapat menyebabkan kerugian sekitar 20% bagi investor tersebut selesai.

　　Peristiwa ini memicu kepanikan investor dan menyebabkan harga saham Blue Owl Capital turun.

　　Kali ini, Blue Owl akan menggunakan hasil penjualan untuk membayar utang dan mengembalikan modal kepada pemegang saham OBDC II, dengan pengembalian maksimum sebesar 2,35 dolar AS per saham, sekitar 30% dari nilai aset bersih OBDC II.

　　Dua dana lainnya — OBDC dan Blue Owl Technology Income Corporation (OTIC) — masing-masing menjual aset senilai 400 juta dolar AS, setara dengan 2% dan 6% dari portofolio mereka masing-masing.

　　Blue Owl dalam pernyataannya menyebutkan:

　　“97% dari aset yang dijual merupakan investasi utang senior terjamin, dengan rata-rata nilai 5 juta dolar AS, melibatkan 128 perusahaan portofolio berbeda di 27 industri.”

　　“Industri dengan porsi terbesar adalah perangkat lunak dan layanan internet, mencapai 13%, secara keseluruhan struktur industri ini serupa dengan strategi pinjaman langsung Blue Owl, yang mencerminkan kepercayaan pasar terhadap kualitas dan valuasi investasi perangkat lunak tersebut.”

　　Presiden OBDC II dan OBDC, Logan Nicholson, mengatakan bahwa transaksi ini “menciptakan nilai bagi pemegang saham” dan bagi OBDC II merupakan “peristiwa likuiditas yang signifikan”, sekaligus mempertahankan portofolio investasi yang terdiversifikasi dengan potensi keuntungan yang kuat.

Editor: Guo Mingyu