Laporan Pagi Anggota 20 Februari: Nvidia Mengumumkan Chip Baru yang "Revolusioner", Amerika Serikat Catat Defisit Perdagangan Besar pada Desember

1. 【Nvidia mengumumkan chip baru yang “menggemparkan”】CEO Nvidia, Jensen Huang, mengatakan bahwa Nvidia akan meluncurkan produk yang “belum pernah ada di dunia” pada konferensi GTC tahun ini.

2. 【Amerika Serikat mencatat defisit perdagangan besar pada bulan Desember】Departemen Perdagangan Amerika Serikat pada hari Kamis melaporkan bahwa defisit perdagangan AS pada bulan Desember meningkat sebesar 33%, dengan total defisit perdagangan barang dan jasa mencapai 70,3 miliar dolar AS, naik 17,3 miliar dolar AS dibandingkan bulan November, dan jauh melebihi prediksi media sebelumnya sebesar 55,5 miliar dolar AS.

3. 【Trump memberikan ultimatum terakhir kepada Iran】Trump menetapkan batas waktu sepuluh hari untuk mencapai terobosan diplomatik dengan Iran terkait program nuklirnya, serta memperingatkan bahwa “hal buruk akan terjadi” jika kesepakatan gagal. Pejabat pemerintah mengkonfirmasi bahwa Amerika Serikat terus mengerahkan pesawat tempur dan kapal perang ke Timur Tengah, dan saat ini telah memiliki kekuatan militer yang cukup di kawasan tersebut, dengan kemungkinan dapat melancarkan serangan terhadap Iran paling cepat akhir pekan ini.

4. 【Pendapatan Amazon melampaui Walmart untuk pertama kalinya】Amazon secara resmi melampaui Walmart, menjadi perusahaan dengan pendapatan tertinggi di dunia. Selama lebih dari satu dekade terakhir, Walmart menduduki peringkat pertama dalam pendapatan, dengan penjualan selama 12 bulan hingga 31 Januari mencapai 713,2 miliar dolar AS. Sementara itu, Amazon, yang tahun fiskalnya berakhir pada bulan Desember, mengumumkan pendapatan tahun 2025 sebesar 717 miliar dolar AS pada awal bulan ini.

Komentar: Pendapatan tahunan Amazon mencapai 716,9 miliar dolar AS, naik 12% dari tahun sebelumnya, sementara pendapatan Walmart untuk tahun fiskal yang berakhir 31 Januari sebesar 713,2 miliar dolar AS, hanya tumbuh 5,6%. Lebih mencengangkan lagi adalah perbedaan kualitas laba: laba operasional Amazon mencapai 80 miliar dolar AS, lebih dari 2,5 kali lipat Walmart; arus kas operasi yang sangat besar sebesar 139,5 miliar dolar AS memberikan kepercayaan bagi Amazon untuk melakukan “perlombaan senjata” tanpa batasan di bidang AI dan belanja modal. Logika mendasar di balik keberhasilan Amazon melampaui Walmart terletak pada transformasinya dari “pengecer online” menjadi “kerajaan teknologi yang didorong oleh AI dan infrastruktur cloud, memberdayakan bisnis melalui komputasi.” Mesin utama keuntungan Amazon, Amazon Web Services (AWS), saat ini memiliki pendapatan tahunan sebesar 142 miliar dolar AS dan terus tumbuh kuat sebesar 24% (laju pertumbuhan tercepat dalam 13 kuartal terakhir). Hanya laba dari satu divisi AWS sudah jauh melampaui total laba dari seluruh kerajaan ritel besar Walmart.

5. 【Surat utang AS terus dikurangi secara global】Departemen Keuangan Amerika Serikat merilis laporan International Capital Flows (TIC) untuk Desember 2025, yang menunjukkan bahwa 14 negara dan wilayah utama mengurangi kepemilikan surat utang AS, dengan total pengurangan sebesar 88,4 miliar dolar AS, sehingga total kepemilikan surat utang AS oleh “kreditor” luar negeri turun menjadi 9,27 triliun dolar AS. Di antara mereka, tiga “kreditor” luar negeri terbesar Amerika, yaitu Jepang, Inggris, dan Tiongkok, semuanya memilih untuk mengurangi kepemilikan surat utang AS.

Komentar: Penyebab mendasar pengurangan surat utang AS oleh modal global adalah memburuknya neraca aset-kewajiban kedaulatan Amerika Serikat. Hingga Januari 2026, total utang nasional Amerika telah menembus angka mengejutkan 38,43 triliun dolar AS, dan terus melonjak dengan kecepatan sekitar 80,3 miliar dolar AS per hari, atau sekitar 93 ribu dolar AS per detik. Pada tahun fiskal 2025, total pengeluaran tahunan pemerintah AS hanya untuk pembayaran bunga utang sudah mencapai 1,22 triliun dolar AS (pengeluaran bunga bersih sebesar 970 miliar dolar AS), beban bunga hampir tiga kali lipat dalam lima tahun, tidak hanya telah melampaui seluruh anggaran militer Departemen Pertahanan, tetapi juga dengan cepat menggerogoti kemampuan operasional fiskal pemerintah federal. Tanpa adanya bank sentral luar negeri yang kaya dan tidak sensitif terhadap harga sebagai “penyelamat,” Departemen Keuangan AS harus bergantung pada investor domestik yang sangat sensitif terhadap harga untuk menyerap tumpukan surat utang baru. Hal ini tak terhindarkan akan mendorong naiknya “premi jangka waktu” obligasi AS, menyebabkan suku bunga jangka panjang tetap tinggi. Kenaikan suku bunga jangka panjang secara langsung akan meningkatkan biaya hipotek perumahan dan pembiayaan perusahaan di AS, yang pada akhirnya akan berdampak negatif pada ekonomi riil.