Perusahaan sekuritas besar Jepang sedang mempercepat upaya mereka untuk memasuki pasar aset digital di negara tersebut, mempersiapkan strategi komprehensif untuk sektor yang berada di persimpangan regulasi. Di inti transformasi ini adalah proposal Financial Services Agency (FSA) untuk mengklasifikasikan ulang Bitcoin—menghapus statusnya sebagai alat pembayaran dan secara resmi mengakuinya sebagai produk investasi, langkah yang dapat membentuk ulang lanskap keuangan Jepang selama bertahun-tahun ke depan.
Tiga Raksasa Pialang Utama Bidik Platform Cryptocurrency
Tiga perusahaan sekuritas terbesar di Jepang, dengan kapitalisasi pasar gabungan sekitar $48 miliar, sedang menyiapkan pondasi untuk meluncurkan bursa cryptocurrency domestik. Nomura, salah satu bank investasi terdepan di negara itu, memimpin inisiatif ini melalui anak perusahaan crypto Swiss-nya, dengan tujuan memperkenalkan platform crypto di Jepang sebelum akhir 2026. Dengan memanfaatkan basis aset yang besar, Nomura memperkirakan bursa yang akan datang dapat menarik permintaan institusional yang signifikan setelah beroperasi.
Sementara itu, Daiwa Securities, pemain terbesar kedua, sedang dalam perencanaan strategis mendalam untuk menentukan apakah—dan bagaimana—akan merambah ke segmen bursa crypto. Walaupun Daiwa belum mengonfirmasi tanggal peluncuran, persiapan internal sudah berlangsung, menandakan niat perusahaan untuk membangun kehadiran di aset digital di masa depan.
Pialang utama ketiga, SMBC Nikko Securities, juga sedang mengevaluasi kelayakan pendirian bursa cryptocurrency. Yang patut dicatat, SMBC Nikko telah membentuk departemen khusus decentralized finance (DeFi) yang berfokus pada produk keuangan berbasis blockchain. Secara keseluruhan, perkembangan ini menyoroti bagaimana institusi keuangan tradisional Jepang beralih dari spekulasi menuju integrasi aset digital yang disengaja dan teregulasi.
2026 Ditandai Sebagai “Tahun Digital” dengan Reformasi Besar-besaran
Dalam pernyataan terbaru, Menteri Keuangan Jepang menyebut 2026 sebagai “Tahun Digital” bagi negara tersebut, mengungkapkan visi ambisius di mana aset digital memainkan peran utama di pasar modal. Financial Services Agency sedang merancang kerangka regulasi baru di bawah Financial Instruments and Exchange Act yang dijadwalkan untuk 2026. Inisiatif ini akan membuat Bitcoin dan aset digital lain berkapitalisasi besar secara resmi diklasifikasikan sebagai produk investasi, membuka jalan bagi partisipasi institusional yang lebih luas di pasar.
Regulator juga menargetkan pengenalan ETF cryptocurrency spot pada 2028 melalui amandemen Undang-Undang Dana Investasi. Pemimpin pasar seperti Nomura Asset Management dan SBI telah memulai pengembangan produk dalam rangka mengantisipasi perubahan regulasi ini. Reformasi pajak juga sedang dalam proses: di bawah rencana baru, keuntungan crypto akan dikenakan tarif pajak maksimal 20%—turun dari 55% saat ini—menyamakan pajak aset digital dengan ekuitas. Pemerintah bertujuan menjadikan pasar crypto lebih menarik bagi pelaku individu maupun institusional dengan penyesuaian ini.
Ekspansi Institusional dan Prospek ETF
Para ahli industri memperkirakan pasar ETF crypto Jepang dapat mencapai nilai sekitar 1 triliun yen—atau $6,7 miliar—dalam jangka menengah. Meskipun ini masih lebih kecil daripada nilai portofolio ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat, signifikansi utamanya terletak pada dorongan masuknya modal institusional, memberikan aset digital pijakan yang lebih kuat di keuangan arus utama.
Bagi pialang terbesar Jepang, strategi aset digital mereka berfokus pada pengembangan kendaraan investasi teregulasi, manajemen treasury institusional, dan solusi kustodian yang kuat. Pendekatan ini diharapkan dapat membentuk lanskap aset digital yang ditandai dengan kepatuhan, manajemen risiko, dan integrasi dengan infrastruktur pasar modal yang telah mapan di negara tersebut.
Jika reformasi yang diusulkan diberlakukan, Jepang akan beralih dari rezim aset digital yang restriktif ke sistem yang mendukung investasi yang stabil dan teregulasi. Akibatnya, pasar crypto Jepang diproyeksikan bergerak menjauh dari spekulasi murni, berkembang menjadi ekosistem yang terintegrasi dalam standar pasar modal tradisional.
