Blue Owl Mentransfer Pinjaman Swasta ke Dana Pensiun Besar dan Unit Asuransinya Sendiri

Blue Owl Capital Menjual Portofolio Pinjaman Senilai $1,4 Miliar ke Dana Pensiun Besar dan Perusahaan Asuransi

Blue Owl Capital Inc. telah mendapatkan empat pembeli—termasuk tiga dana pensiun terbesar di Amerika Utara dan anak perusahaan asuransinya sendiri—untuk paket pinjaman kredit privat senilai $1,4 miliar. Langkah ini dilakukan saat perusahaan menghadapi tenggat waktu untuk mengembalikan modal kepada investor di salah satu dana kredit privatnya.

Menurut sumber yang mengetahui kesepakatan tersebut, para pembeli termasuk perusahaan asuransi yang berbasis di Chicago, Kuvare, California Public Employees’ Retirement System (CalPERS), Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS), dan British Columbia Investment Management Corp. (BCI). Blue Owl mengumumkan bahwa pinjaman tersebut dijual pada 99,7% dari nilai nominalnya.

Cerita Utama dari Bloomberg

Transaksi ini disusun untuk mendistribusikan pinjaman secara merata di antara tiga dana, sebagai bagian dari upaya Blue Owl untuk mengembalikan kas kepada investor di Blue Owl Capital Corp II. Dana ini mengalami permintaan penebusan yang signifikan tahun lalu. Rencana awal untuk menggabungkan dana tersebut dengan entitas publik dibatalkan karena kekhawatiran akan potensi kerugian investor.

Blue Owl tidak secara publik menyebutkan nama para pembeli, hanya menyatakan bahwa dana pensiun publik Amerika Utara dan perusahaan asuransi yang terlibat.

Perwakilan Blue Owl, yang mengakuisisi Kuvare dalam kesepakatan senilai $750 juta pada tahun 2024, menolak berkomentar, begitu juga dengan juru bicara CalPERS dan OMERS. BCI dan Kuvare belum segera menanggapi permintaan komentar.

Permintaan terhadap paket pinjaman tersebut sangat tinggi, dengan salah satu pendiri Blue Owl, Craig Packer, menyatakan selama panggilan pendapatan bahwa pembeli bahkan menunjukkan minat untuk membeli dalam jumlah yang lebih besar.

Packer juga menyoroti pentingnya ukuran dan harga kesepakatan ini, menggambarkannya sebagai indikator kuat kepercayaan pasar, meskipun ada kekhawatiran investor tentang meningkatnya risiko di pasar kredit privat.

Kesepakatan ini menegaskan semakin eratnya hubungan antara pasar kredit privat dan sektor asuransi.

Analis Barclays memperingatkan bahwa transaksi ini dapat menjadi preseden bagi kesepakatan serupa di masa depan, di mana utang dari dana yang terlihat secara publik—dikenal sebagai business development companies (BDCs)—dapat dipindahkan ke kendaraan yang kurang transparan dan lebih tinggi leverage-nya.

Para analis menulis, “Jika kesepakatan seperti ini menjadi umum, hubungan antara kedua segmen sektor keuangan non-bank ini dapat semakin dalam, sehingga penilaian risiko menjadi lebih menantang.”

Wawasan Lebih Lanjut dan Komentar Analis

Berdasarkan dokumen publik, analis Barclays mencatat bahwa beberapa aset yang dijual kemungkinan akan dimasukkan dalam collateralized loan obligations (CLOs) yang dikelola oleh Blue Owl. Instrumen investasi ini disukai oleh perusahaan asuransi karena peringkat kreditnya yang tinggi dan perlakuan modal yang menguntungkan, dan Kuvare diperkirakan akan menjadi pembeli utama.

Berbeda dengan BDCs, yang biasanya menggunakan leverage setara dengan ekuitas mereka, CLOs sering kali memakai leverage sembilan hingga sepuluh kali, menurut Barclays. “Hal ini akan semakin meningkatkan leverage dalam aset kredit privat,” kata para analis.

Selama panggilan pendapatan, Packer menegaskan bahwa para pembeli membuat keputusan secara independen berdasarkan pasar, tanpa ada pengaturan tersembunyi yang mempengaruhi hasilnya.

Dibantu pelaporannya oleh Layan Odeh.

Paling Populer dari Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.