Saham Ditutup Naik Setelah Mahkamah Agung Blokir Tarif Presiden Trump

Pasar AS Ditutup Lebih Tinggi setelah Mahkamah Agung Membatalkan Tarif Trump

Pada hari Jumat, indeks saham utama AS menutup hari dengan kenaikan. S&P 500 naik sebesar 0,69%, Dow Jones Industrial Average naik 0,47%, dan Nasdaq 100 naik 0,87%. Kontrak berjangka E-mini S&P dan Nasdaq untuk bulan Maret juga mencatat kenaikan masing-masing sebesar 0,69% dan 0,86%.

Rekap Pasar

Setelah awal yang lemah, saham-saham pulih dengan kuat, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 mencapai level tertinggi dalam seminggu. Reli ini terjadi setelah keputusan Mahkamah Agung yang membatalkan tarif global Presiden Trump, dengan keputusan bahwa ia telah melampaui wewenangnya dengan menggunakan kekuatan darurat untuk memberlakukan pajak impor yang luas dan terarah, termasuk yang ditujukan untuk memerangi perdagangan fentanyl.

Kebijakan dan Perkembangan Ekonomi

Setelah keputusan Mahkamah Agung, Presiden Trump mengumumkan rencana untuk memperkenalkan tarif global 10% di bawah Bagian 122 Undang-Undang Perdagangan 1974, di samping tarif yang sudah ada. Ia menegaskan kembali bahwa tarif keamanan nasional di bawah Bagian 232 dan tarif Bagian 301 akan tetap berlaku. Tarif Bagian 122 bersifat sementara, berlangsung selama 150 hari kecuali diperpanjang oleh Kongres, sementara tarif Bagian 301 memerlukan investigasi khusus negara dan masukan publik.

Saham sempat turun setelah pertumbuhan PDB AS kuartal keempat berada di bawah perkiraan. Inflasi yang terus-menerus, seperti yang ditunjukkan oleh indeks harga inti PCE bulan Desember yang lebih tinggi dari perkiraan, dapat menunda pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Selain itu, aktivitas manufaktur melemah, dengan PMI manufaktur S&P bulan Februari secara tak terduga menurun.

Ketegangan geopolitik juga menekan sentimen. Presiden Trump meningkatkan tekanan pada Iran terkait program nuklirnya, menyatakan bahwa negosiasi hanya akan dilanjutkan selama 10 hingga 15 hari ke depan sebelum tindakan lanjutan diambil.

Data Ekonomi Utama

• PDB Q4 tumbuh sebesar 1,4% secara tahunan, di bawah estimasi 2,8%.
• Indeks harga inti PCE untuk Q4 naik 2,7%, di atas perkiraan 2,6%.
• Pengeluaran pribadi bulan Desember meningkat sebesar 0,4%, melebihi ekspektasi, sementara pendapatan pribadi sesuai perkiraan dengan kenaikan 0,3%.

Wawasan Ekonomi Tambahan

• Indeks harga inti PCE bulan Desember naik 0,4% secara bulanan dan 3,0% secara tahunan, keduanya di atas proyeksi.
• PMI manufaktur S&P bulan Februari turun ke 51,2, di bawah ekspektasi 52,4.
• Penjualan rumah baru bulan Desember turun 1,7% menjadi 745.000, lebih baik dari estimasi 730.000.
• Indeks sentimen konsumen Universitas Michigan untuk Februari direvisi turun menjadi 56,6, di bawah ekspektasi.
• Ekspektasi inflasi jangka pendek dan jangka panjang keduanya direvisi lebih rendah, mencapai titik terendah dalam beberapa bulan.
• Komentar Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic tentang mempertahankan suku bunga yang sedikit restriktif karena pertumbuhan yang diantisipasi pada tahun 2026 dianggap hawkish dan membebani saham.

Pembaruan Laba Perusahaan

Musim laporan laba Q4 hampir selesai, dengan lebih dari 75% perusahaan S&P 500 telah melaporkan. Dari 427 perusahaan yang telah merilis hasil, 74% melampaui ekspektasi. Bloomberg Intelligence memproyeksikan laba S&P 500 tumbuh sebesar 8,4% secara tahunan di Q4, menandai sepuluh kuartal berturut-turut pertumbuhan tahunan. Tidak termasuk perusahaan teknologi terbesar, laba diperkirakan naik sebesar 4,6%.

Saat ini pasar memperkirakan hanya 5% kemungkinan pemotongan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan Federal Reserve berikutnya di bulan Maret.

Pasar Global

• Saham Eropa ditutup bervariasi, dengan Euro Stoxx 50 mencapai rekor tertinggi, naik 1,18%.
• Pasar China tetap tutup untuk Tahun Baru Imlek.
• Nikkei 225 Jepang turun 1,12%.

Pergerakan Suku Bunga

• Kontrak berjangka obligasi Treasury 10 tahun untuk Maret ditutup sedikit lebih rendah, dengan imbal hasil naik ke 4,079%.
• Treasury AS melemah setelah indeks harga inti PCE melampaui ekspektasi dan pasca keputusan tarif Mahkamah Agung, yang diperkirakan akan memperlebar defisit anggaran. Namun, harga pulih setelah pengumuman tarif baru Trump.
• Kerugian pada Treasury dibatasi oleh pertumbuhan PDB yang lebih lemah, penurunan PMI manufaktur, dan ekspektasi inflasi yang lebih rendah.
• Imbal hasil bund Jerman 10 tahun turun ke 2,737%, dan imbal hasil gilt Inggris 10 tahun menyamai level terendah 14 bulan di 4,353%.
• PMI manufaktur zona euro naik menjadi 50,8, ekspansi tercepat dalam tiga setengah tahun.
• PPI Jerman bulan Januari turun 3,0% secara tahunan, penurunan paling tajam dalam hampir dua tahun.
• PMI manufaktur Inggris secara tak terduga naik ke 52,0, tertinggi dalam 18 bulan, dan penjualan ritel tidak termasuk bahan bakar kendaraan melonjak 2,0%, kenaikan terbesar dalam 20 bulan.
• Swaps menunjukkan hanya 2% kemungkinan pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh ECB pada pertemuan Maret.

Pergerakan Saham Menonjol

• Saham teknologi kapitalisasi besar, yang dikenal sebagai Magnificent Seven, mendorong pasar secara luas. Alphabet melonjak lebih dari 4%, Amazon naik lebih dari 2%, dan Nvidia, Meta Platforms, serta Apple masing-masing naik lebih dari 1%. Sebaliknya, Tesla dan Microsoft sedikit turun.
• Perusahaan semikonduktor dan infrastruktur AI tampil baik, dengan Lam Research naik lebih dari 3%, dan Micron Technology serta Analog Devices masing-masing naik lebih dari 2%. Applied Materials, KLA Corp, dan Qualcomm juga mencatat kenaikan di atas 1%.
• Saham manajemen aset turun setelah Blue Owl Capital membatasi penarikan dari dana kredit privat. Ares Management turun lebih dari 5%, Blue Owl Capital turun lebih dari 4%, dan Blackstone turun lebih dari 3%.
• Perusahaan perangkat lunak keamanan siber menurun setelah Anthropic PBC memperkenalkan fitur keamanan AI baru. Cloudflare turun lebih dari 8%, CrowdStrike turun lebih dari 7%, Zscaler turun lebih dari 5%, dan MongoDB turun lebih dari 3%.
• RingCentral melonjak lebih dari 32% setelah melampaui estimasi laba Q4 dan memberikan prospek setahun penuh yang kuat.
• Corning naik lebih dari 7% setelah UBS menaikkan target harga.
• Comfort Systems USA naik lebih dari 6% setelah pendapatan Q4 yang lebih baik dari perkiraan.
• Floor & Decor Holdings naik lebih dari 4% setelah melampaui perkiraan laba Q4.
• Live Nation Entertainment naik lebih dari 3% setelah melaporkan pendapatan Q4 yang lebih tinggi dari ekspektasi.
• Workiva Inc naik lebih dari 3% berkat proyeksi pendapatan setahun penuh yang positif.
• GRAIL Inc jatuh lebih dari 50% setelah tes skrining multi-kanker mereka gagal mencapai target utama.
• Akamai Technologies turun lebih dari 14% setelah mengeluarkan proyeksi laba setahun penuh yang mengecewakan.
• Copart turun lebih dari 3% setelah meleset dari estimasi pendapatan Q2.
• Newmont turun lebih dari 2% setelah memproyeksikan penurunan produksi emas sebesar 10% untuk tahun 2026.
• Walmart turun lebih dari 1% setelah mendapat penurunan peringkat dari HSBC.

Laporan Laba Mendatang (23 Februari 2026)

• Diamondback Energy Inc (FANG)
• Dominion Energy Inc (D)
• Domino's Pizza Inc (DPZ)
• Erie Indemnity Co (ERIE)
• Keysight Technologies Inc (KEYS)
• ONEOK Inc (OKE)