Modal global mendorong lonjakan luar biasa pada saham-saham Amerika Latin

Pasar Amerika Latin Menarik Investasi Global Rekor

Investor internasional berbondong-bondong masuk ke saham-saham Amerika Latin dengan laju yang belum pernah terlihat dalam lebih dari sepuluh tahun, mendorong pasar saham di kawasan ini ke level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir.

Negara-negara seperti Brasil, Kolombia, dan Meksiko mengalami peningkatan signifikan dalam modal asing, mendorong MSCI EM Latin America Index ke level terbaiknya dalam sebelas tahun dan meraih kenaikan lebih dari 20% pada tahun 2026. Ini menandai awal tahun terkuat sejak 1991.

Berita Utama dari Bloomberg

• Penjara Swasta Menghadapi Ancaman Eksistensial di Bawah Rencana Penahanan Baru Trump
• Bagaimana Zonasi Menang
• Kebangkitan Shaker Menunjukkan Sesuatu yang Lebih Dalam daripada Obses Trad
• Desain Ballroom Gedung Putih Disetujui oleh Komisi Trump Setelah Satu Sidang

Peningkatan minat ini menyoroti perubahan sentimen investor terhadap Amerika Latin, terutama menjelang pemilihan presiden di Brasil dan Kolombia. Banyak trader memperkirakan potensi perubahan kebijakan dan penurunan suku bunga di negara-negara tersebut. Reli semakin cepat setelah Mahkamah Agung AS membatalkan tarif luas yang diberlakukan oleh Presiden Trump, langkah yang dianggap sebagai dorongan tambahan bagi saham-saham Amerika Latin.

“Amerika Latin sekali lagi menarik perhatian global pada level yang belum pernah kita lihat dalam lebih dari satu dekade,” kata Alejo Czerwonko, Chief Investment Officer untuk Emerging Markets Americas di UBS Global Wealth Management. “Pasar negara berkembang sudah lama kurang terwakili dalam portofolio, dan ini sangat berlaku untuk Amerika Latin.”

Meski investor mendiversifikasi aset dari AS dan mulai melirik pasar berkembang secara umum, Amerika Latin menonjol karena besarnya arus masuk modal. Malcolm Dorson, Senior Portfolio Manager di Global X Management Co., mencatat bahwa penghapusan tarif Trump dapat meningkatkan risiko fiskal dan politik bagi AS, melemahkan dolar, dan membuat aset Amerika Latin semakin menarik.

Exchange-traded funds (ETF) yang terdaftar di AS mencerminkan tren ini. iShares Latin America 40 ETF (ILF) milik BlackRock mencatat lebih dari $1 miliar investasi baru hanya pada bulan Januari, mendorong total asetnya menjadi sekitar $4,3 miliar. iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), dana terbesar yang diperdagangkan di AS dan fokus pada saham Brasil, mencatat arus masuk bulanan tertinggi dalam lebih dari sepuluh tahun, menjadi kendaraan utama untuk eksposur ke Brasil. Bahkan Duquesne Family Office milik miliarder Stanley Druckenmiller meningkatkan kepemilikannya di EWZ tepat sebelum lonjakan 17% dana tersebut pada Januari.

Pergeseran Politik dan Reaksi Pasar

Beberapa optimisme terhadap Brasil terkait dengan kemungkinan perubahan politik pada pemilu Oktober, yang dapat menyebabkan Presiden Luiz Inacio Lula da Silva digantikan.

“Hasilnya tidak pasti, tetapi jika oposisi menang, ada potensi kenaikan yang lebih besar dibandingkan jika Lula tetap menjabat,” komentar Thierry Larose, Portfolio Manager di Vontobel.

Namun, situasinya rumit. Masuknya Flavio Bolsonaro, putra mantan Presiden Jair Bolsonaro, sebagai kandidat pada akhir tahun lalu memicu aksi jual pasar, karena mengurangi harapan bahwa Gubernur Sao Paulo yang pro-pasar, Tarcisio de Freitas, akan mencalonkan diri.

Banyak investor menunggu hingga April, ketika pejabat yang sedang menjabat harus mengundurkan diri untuk mencalonkan diri sebagai presiden, sebelum mengambil langkah signifikan menjelang pemilu.

Di Kolombia, perpecahan di antara kandidat sentris dan kanan menciptakan ketidakpastian menjelang pemilihan presiden Mei, dengan kandidat kiri terdepan saat ini unggul dalam jajak pendapat.

“Kemenangan sayap kanan akan membawa kelegaan, tetapi kemenangan sayap kiri dapat menyebabkan penurunan tajam harga aset,” tambah Larose.

Meksiko, meski tidak menggelar pemilu presiden tahun ini, tetap menghadapi ketidakpastian karena bersiap untuk meninjau perjanjian dagangnya dengan AS dan Kanada.

Investor Lokal vs Asing

Investor asing semakin banyak melewati ETF dan membeli langsung di pasar lokal. Januari mencatat tingkat pembelian asing tertinggi setidaknya dalam empat tahun di Brasil, Meksiko, dan Kolombia, menurut data regulator dan analis.

Namun, antusiasme ini berbanding terbalik dengan kehati-hatian investor lokal, yang tetap waspada terhadap ketidakstabilan politik.

“Investor lokal cenderung lebih khawatir terhadap politik daripada investor asing,” kata Benjamin Souza, Head of Strategy untuk Amerika Latin di BlackRock. “Bukan berarti investor asing mengabaikan risiko politik, tetapi pada akhirnya, pasar akan mencari imbal hasil terbaik.”

Suku Bunga dan Prospek Ekonomi

Di luar politik, investor juga mengincar peluang karena beberapa bank sentral mungkin segera mulai menurunkan suku bunga, yang dapat semakin mendorong reli.

Trader memperkirakan bank sentral Brasil akan mulai memangkas suku bunga acuan Selic dari posisi saat ini 15%—tertinggi dalam hampir dua puluh tahun—mulai Maret. Di Meksiko, bank sentral (Banxico) mempertahankan suku bunga utama di 7% pada awal Februari, menghentikan siklus penurunan suku bunga yang dimulai hampir dua tahun lalu.

“Baik itu pelonggaran moneter, pergeseran politik, atau tren komoditas yang menguntungkan, kami tetap optimis terhadap kawasan ini,” kata Ola El-Shawarby, Portfolio Manager di VanEck, yang saat ini memiliki posisi overweight di Amerika Latin.

Peristiwa Penting yang Perlu Diperhatikan

• Meksiko dan India akan merilis angka PDB, sementara Argentina menerbitkan indeks aktivitas ekonominya.
• Data inflasi Brasil pertengahan Februari dapat mendukung kemungkinan pemangkasan suku bunga setengah poin pada bulan Maret.
• Bank sentral di Nigeria, Korea Selatan, dan Thailand akan mengumumkan keputusan suku bunga. Dewan bank sentral Kolombia akan meninjau data ekonomi menjelang rapat kebijakan bulan Maret.
• Menkeu Afrika Selatan Enoch Godongwana akan mempresentasikan anggaran tahun fiskal baru.

Bantuan pelaporan oleh Philip Sanders.

Paling Populer dari Bloomberg Businessweek

• Putusan Tarif Mahkamah Agung Diam-diam adalah Hadiah untuk Trump
• Bagaimana Jerome Powell Membuat The Fed Tahan Terhadap Trump
• Pendeta Georgia Dituduh Menipu VA Hampir $24 Juta
• Generasi Milenial Rusak Otaknya oleh Layar. Anak-Anak Mereka Tak Mau Mengulanginya
• Mengapa Sangat Sulit Memajaki Para Triliuner

©2026 Bloomberg L.P.