5 Analis Utama AI: Saham Nvidia "Mungkin Mengungguli Pasar pada Paruh Kedua 2026"

Citi mendorong para investor untuk menambah kepemilikan sahamNvidia (NASDAQ:NVDA) sebelum harga sahamnya diperkirakan akan mengungguli pasar pada paruh kedua 2026, dengan alasan momentum produk yang kuat serta perbaikan visibilitas permintaan hingga 2027.

Analis Atif Malik dalam sebuah laporan pratinjau menyatakan bahwa perusahaan memperkirakan Nvidia akan melaporkan pendapatan kuartal Januari sebesar $67 miliar, "di atas ekspektasi pasar sebesar $65,6 miliar", dan memberikan panduan penjualan untuk kuartal April sebesar $73 miliar, sementara konsensus pasar adalah $71,6 miliar.

Pandangan optimis ini sebagian didasarkan pada siklus produk perusahaan. Malik memperkirakan kelanjutan pengembangan platform B300 dan Rubin akan mendorong pertumbuhan penjualan kuartal-ke-kuartal sebesar 34% pada paruh kedua 2026, dibandingkan 27% pada paruh pertama tahun tersebut.

Ia mencatat bahwa "sebagian besar perhatian investor kini sudah melampaui laporan keuangan itu sendiri", dan beralih ke konferensi tahunan GTC Nvidia yang akan diadakan pertengahan Maret, di mana perusahaan diperkirakan akan memaparkan peta jalan inferensi menggunakan Groq low-latency SRAM IP, serta memberikan "prospek awal penjualan AI untuk tahun 2026/27".

Dalam hal profitabilitas, analis ini memperkirakan margin kotor tahun fiskal 2027 sekitar 75%, dan mengasumsikan pertumbuhan biaya operasional di atas 30%, konsisten dengan tren tahun fiskal 2026.

Menanggapi kekhawatiran tentang tingginya belanja modal penyedia layanan cloud hyperscale, analis tersebut menyatakan bahwa seiring permintaan infrastruktur AI yang terus mendorong pertumbuhan pendapatan cloud, investasi ini "akan memberikan imbal hasil jangka panjang".

Ia juga mengakui adanya peningkatan persaingan di bidang inferensi, namun memperkirakan Nvidia akan "terus memimpin dalam beban kerja inferensi yang berfokus pada pelatihan dan inferensi".

Citi mempertahankan peringkat beli dan target harga $270, menyimpulkan bahwa saham ini "terlihat menarik, dan dengan visibilitas permintaan yang meluas hingga 2027, saham ini berpotensi mengungguli pasar pada paruh kedua 2026".

Morgan Stanley menganggap Amazon sebagai pemenang GenAI yang diremehkan

Morgan Stanley menempatkanAmazon (NASDAQ:AMZN) sebagai saham pilihan utama, menilai AWS dan bisnis ritel tetap menjadi penerima manfaat GenAI yang diremehkan, sehingga perusahaan ini memiliki kemampuan untuk mendorong dan memanfaatkan gelombang disrupsi berikutnya yang didominasi AI.

Meskipun para investor terus memperdebatkan imbal hasil dari belanja modal AI yang besar, analis Brian Nowak menyatakan bahwa ia tetap optimis di "tengah ketidakpastian ini", dan menyoroti dua katalis yang berpotensi membantu revaluasi harga saham.

Katalis pertama berfokus pada keberlanjutan pertumbuhan AWS. Nowak menyatakan bahwa tren permintaan tetap kuat, dengan tingkat pesanan backlog yang mendukung pertumbuhan di atas 30% "untuk waktu yang cukup lama". Namun, ia mencatat bahwa laju akselerasi saat ini dibatasi oleh kapasitas data center yang baru tersedia.

Ia menggunakan "analisis yield belanja modal" untuk menilai imbal hasil AI, yaitu rasio pendapatan tambahan terhadap belanja modal tahun sebelumnya. Dalam skenario dasarnya, yield implisit sekitar 50% di bawah rata-rata jangka panjang, yang menunjukkan bahwa jika pembukaan data center mulai mengejar laju investasi, ada potensi kenaikan pendapatan AWS.

Nowak memperkirakan setiap kenaikan yield sebesar 5% akan menambah sekitar 130 basis poin pada pertumbuhan AWS, dan jika mencapai sekitar $0,45, dapat mendorong pertumbuhan tahunan AWS di atas 30%.

"Seiring AWS membuka lebih banyak data center, 'yield' ini seharusnya membaik, dan AWS seharusnya terus mempercepat pertumbuhan," tulisnya.

Katalis kedua adalah agen perdagangan. Menurut Nowak, inventaris last-mile Amazon yang terus berkembang, infrastruktur yang terus tumbuh, dan investasi teknologi yang berkelanjutan memungkinkan perusahaan ini memimpin dalam belanja agen vertikal dan horizontal.

Ia mencatat bahwa agen khusus platform perusahaan, Rufus, telah menyumbang sekitar 140 basis poin pada pertumbuhan Gross Merchandise Value (GMV) kuartal keempat 2025.

Amazon juga mengakui perlunya "bersama-sama mencari pengalaman pelanggan yang lebih baik" dengan agen AI horizontal, dan menyatakan "kami terus melakukan banyak diskusi", menunjukkan potensi kemitraan di masa depan.

"Kami menantikan munculnya kemitraan agen horizontal AMZN, yang akan meningkatkan kepercayaan investor terhadap posisi jangka panjang AMZN," tulis Nowak.

Evercore menambahkan Dell Technologies ke daftar outperform secara taktis menjelang pengumuman kinerja

Evercore menambahkanDell Technologies (NYSE:DELL) ke daftar outperform secara taktis menjelang pengumuman kinerja kuartal Januari minggu depan, menyatakan bahwa produsen perangkat keras ini berpeluang melampaui ekspektasi pendapatan dan laba saat ini.

Broker tersebut memperkirakan Dell Technologies akan melampaui konsensus pasar sebesar $31,4 miliar pendapatan dan $3,52 laba per saham, berkat "tren permintaan jangka pendek yang kuat untuk perangkat keras tradisional (PC/server) dan komputasi AI".

Evercore juga menandai dinamika harga memori sebagai faktor positif jangka pendek. Seiring meningkatnya kekhawatiran atas kenaikan biaya memori, lembaga ini menilai Dell Technologies "diuntungkan oleh permintaan PC dan server tradisional yang dipercepat, karena pelanggan ingin melakukan pembelian sebelum kenaikan harga jual rata-rata (ASP)".

Dalam grup solusi infrastruktur, permintaan server AI tetap menjadi cerita utama. Dell Technologies pada akhir kuartal ketiga membukukan pesanan AI sebesar $12,3 miliar dan backlog $18,4 miliar, sebelumnya menargetkan pendapatan server AI tahun fiskal 2026 sebesar $25 miliar. Evercore menyatakan, prospek ini mengindikasikan pendapatan AI kuartal Januari akan melonjak menjadi lebih dari $9 miliar.

Di sisi klien, data awal IDC menunjukkan Dell Technologies memperoleh sekitar 100 basis poin pangsa pasar pada kuartal keempat, pertumbuhan pangsa pertama dalam lebih dari tiga tahun.

Meski demikian, Evercore memperkirakan akan ada beberapa tekanan margin laba dalam waktu dekat. Konsensus pasar saat ini menunjukkan penurunan margin kotor kuartal-ke-kuartal sekitar 90 basis poin menjadi 20,2%, turun 410 basis poin secara tahunan, sebagian mencerminkan tekanan memori awal.

Namun, perusahaan menyoroti bahwa "Dell Technologies telah beralih ke tindakan penetapan harga yang lebih dinamis dan jendela penawaran yang lebih pendek untuk lebih melindungi margin laba di masa depan".

Untuk prospek jangka panjang, Evercore memperkirakan manajemen akan menguraikan jalur pertumbuhan pendapatan setidaknya satu digit tinggi dan pertumbuhan laba per saham 10% hingga 15% hingga tahun fiskal 2027, didukung ekspansi laba kotor, leverage operasional, dan pembelian kembali saham.

Khusus untuk server AI, broker memprediksi "lonjakan signifikan seiring kemajuan Rubin", yang dapat mendukung pendapatan $35 miliar hingga $40 miliar, sambil mempertahankan margin laba menengah yang stabil.

Evercore mempertahankan peringkat outperform untuk saham ini, namun menurunkan target harga menjadi $160.

Needham menaikkan peringkat Analog Devices berdasarkan tren permintaan yang membaik

Needham & Company pada hari Kamis menaikkanAnalog Devices (NASDAQ:ADI) dari tahan menjadi beli, dengan alasan tren operasional yang membaik, kinerja baru-baru ini yang solid, serta perbaikan permintaan di pasar terminal utama, yang diperkirakan akan terus mendukung laba dan harga saham.

Analis N. Quinn Bolton menyatakan bahwa setelah hasil kuartal pertama yang melampaui ekspektasi dan panduan yang "jelas di atas ekspektasi", perusahaan "tidak dapat lagi berdiri di pinggir".

Meskipun saham ini telah menunjukkan kinerja kuat baru-baru ini, peringkat tetap dinaikkan. Sejak laporan kuartal keempat tahun fiskal 2025 Analog Devices, harga saham telah naik lebih dari 40%, sedangkan indeks S&P 500 hanya naik 2,6%. Namun Needham percaya masih ada ruang kenaikan lebih lanjut.

Broker ini menetapkan target harga $400, berdasarkan price to earnings 30 kali dari proyeksi laba tahun 2027.

Bolton menyatakan dinamika pelanggan tampak membaik, mencatat bahwa "pelanggan tampaknya telah melewati fase pencernaan", dan pola pesanan kini lebih selaras dengan konsumsi dasar.

Ia juga menyoroti potensi pemulihan di segmen industri inti perusahaan. Tidak termasuk perangkat uji otomatisasi serta dirgantara dan pertahanan, bisnis ini masih "20% di bawah puncak sebelumnya", yang menunjukkan ruang perbaikan signifikan seiring menguatnya pesanan.

Analis ini juga menekankan bahwa dinamika inventaris dapat menjadi katalis positif, menilai "siklus restock masih di depan perusahaan". Ia menambahkan bahwa perbaikan harga serta eksposur yang semakin besar ke pusat data dan aplikasi AI—kini menyumbang sekitar 20% penjualan—seharusnya terus mendukung prospek pertumbuhan.

Truist menaikkan Shopify ke beli berdasarkan peluang pullback yang didorong AI

Dalam kenaikan peringkat lain minggu ini, Truist Securities pada hari Selasa menaikkanShopify (NASDAQ:SHOP) dari tahan menjadi beli, serta menaikkan target harga dari $110 menjadi $150, menilai penurunan harga perangkat lunak terkait kekhawatiran AI baru-baru ini menciptakan titik masuk menarik bagi investor jangka panjang.

"Penurunan valuasi perangkat lunak yang signifikan terkait kepanikan AI menciptakan peluang beli menarik bagi investor jangka panjang Shopify," ujar analis Terry Tillman dalam sebuah laporan.

Ia menambahkan, "Shopify adalah salah satu dari sedikit perusahaan perangkat lunak yang baru-baru ini menunjukkan pertumbuhan akselerasi yang kuat", dan menilai ada beberapa pendorong jangka panjang—termasuk ekspansi internasional, pembayaran, daya tarik klien perusahaan, B2B, serta "sekarang agen perdagangan dapat mempertahankan salah satu profil pertumbuhan laba terbaik dalam skala perangkat lunak dan agen AI".

Terkait kekhawatiran investor tentang disrupsi AI dan apa yang disebut "coding suasana", Tillman menyatakan risikonya tampak dibesar-besarkan. Coding suasana merujuk pada penggunaan alat tanpa kode berbasis AI yang didorong prompt untuk membangun aplikasi dengan pemrograman tradisional yang terbatas dan cepat.

Sebaliknya, analis ini menekankan keunggulan skala, keamanan, dan performa Shopify. Ia menyoroti kemampuan platform mengelola permintaan puncak, termasuk penjualan $5,1 juta per menit saat Black Friday dan 14,8 triliun query basis data selama Cyber Week.

Tillman menyatakan, ia "tidak percaya Shopify akan terkena dampak coding suasana oleh startup AI tanpa kode berbasis prompt, maupun akan mempengaruhi algoritma pertumbuhan perusahaan dalam waktu dekat".

Pembayaran tetap menjadi pilar utama alasan optimistis. Tillman menunjukkan pengalaman checkout Shopify yang "terdepan di pasar" dan investasi jangka panjangnya di kemampuan fintech.

Total volume pembayaran kuartal keempat mencapai $84 miliar, dengan penetrasi naik menjadi 68% dari total GMV. Shop Pay kini memproses lebih dari setengah total pembayaran di AS, dan Shopify Payments tersedia di lebih dari 20 negara/wilayah.

Ke depan, Tillman menguraikan lima alasan perusahaan siap menyambut bangkitnya agen perdagangan, termasuk jaringan merchant global, data perdagangan mendalam, peran sistem pencatatan, pekerjaan pengembangan protokol (seperti Universal Commerce Protocol), serta statusnya sebagai sistem operasi terpercaya untuk merek-merek.