Kerugian kertas Bitmine mencapai $8,8 miliar saat penurunan Ether menguji tesis siklikal

Perusahaan treasury Ethereum korporat semakin mendapat tekanan seiring dengan semakin dalamnya penurunan kripto, di mana para analis memperingatkan bahwa pasar sedang mendekati fase penentuan untuk kasus investasi Ether.

Bitmine Immersion Technologies, salah satu pemegang Ether (ETH) korporat terbesar, tengah mengalami kerugian belum terealisasi yang besar karena harga ETH diperdagangkan jauh di bawah rata-rata harga akuisisi perusahaan, menurut pelacak pihak ketiga Bitminetracker. Beberapa perkiraan menempatkan kerugian di atas kertas Bitmine sekitar $8,8 miliar setelah penurunan Ether selama beberapa bulan terakhir.

Harga ETH turun 60% dalam enam bulan terakhir, jatuh jauh di bawah basis biaya rata-rata Bitmine yaitu $3.843 per token, menurut Bitminetracker.

Media riset kripto 10x Research pada hari Senin menyatakan bahwa Ethereum kini diperdagangkan dekat dengan level valuasi dan basis biaya yang menguji apakah aset ini hanya berada dalam siklus penurunan atau memasuki periode kelemahan struktural yang lebih dalam.

 “Investor oleh karena itu harus menilai dengan cermat apakah aset ini hanya dalam siklus penurunan atau memasuki fase kerusakan struktural yang lebih dalam.”

Bitmine terus membeli ETH meskipun kerugian di atas kertas semakin besar. Pekan lalu, Bitmine mengakuisisi 45.749 Ether dengan rata-rata basis biaya agregat $1.992 per ETH, menandakan kepercayaan dari perusahaan treasury Ether terbesar di dunia.

Sumber: 10x Research

Pelaku besar Wall Street mempertahankan eksposur ke Bitmine meskipun terjadi penurunan pasar.

11 pemegang saham terbesar Bitmine, termasuk Morgan Stanley, Ark Investment Management, dan manajer aset BlackRock, semuanya meningkatkan eksposur mereka ke perusahaan treasury tersebut selama kuartal keempat 2025.

Harga saham Bitmine telah turun sekitar 59% selama enam bulan terakhir dan diperdagangkan pada $19,68 di pra-pasar pada hari Senin, menurut data dari Google Finance.

Terkait: Wells Fargo melihat ‘YOLO’ trade mendorong $150 miliar ke Bitcoin dan aset berisiko

Pemegang Ether korporat menghadapi kerugian yang meningkat di tengah tren penurunan

Perusahaan treasury Ether terkemuka lainnya juga merasakan tekanan dari penurunan pasar kripto.

SharpLink Gaming, perusahaan treasury Ether terbesar kedua, saat ini menghadapi kerugian di atas kertas sebesar $1,4 miliar, karena ETH diperdagangkan di bawah basis biaya rata-rata sebesar $3.609, menurut dashboard perusahaan.

ShaprLink Gaming, kepemilikan ETH, basis biaya dan imbalan staking. Sumber: Sharplink

The Ether Machine, pemegang korporat terbesar ketiga, mendekati kerugian belum terealisasi sebesar $948 juta, karena mengakuisisi 496.712 kepemilikan Ether yang saat ini bernilai $950 juta dengan harga rata-rata $3.788, menurut CoinGecko.

Terkait: Wall Street meningkatkan kepemilikan Bitmine saat pemberi pinjaman DeFi kesulitan likuiditas: Finance Redefined

Smart money melakukan short ETH sebesar $67 juta saat whale menambah investasi spot

Trader kripto terdepan berdasarkan imbal hasil, yang dilacak sebagai “smart money”, terus bertaruh pada penurunan Ether.

Trader smart money menambah posisi short senilai $1,48 juta dalam 24 jam terakhir dan secara bersih short pada Ether sebesar $67 juta, menurut platform intelijen kripto Nansen.

Trader smart money, token yang paling banyak diperdagangkan dan posisi bersih di bursa Hyperliquid. Sumber: Nansen

Namun, whale, atau investor kripto besar, telah meningkatkan laju akumulasi spot Ether lebih dari enam kali lipat selama minggu lalu, di mana kelompok ini mengakuisisi $44 juta spot ETH di 41 dompet, menurut Nansen.

Dompet baru yang dibuat dalam 15 hari terakhir juga telah membeli token spot Ether senilai $245 juta, menandakan bahwa para pendatang baru pasar kripto menjadi pembeli bersih.

Majalah: Eksekutif Sharplink terkejut dengan tingkat hodling ETF BTC dan ETH — Joseph Chalom