Menurut Bridgewater, perusahaan Big Tech diperkirakan akan menghabiskan sekitar $650 miliar untuk AI pada tahun 2026

Perusahaan Teknologi Besar Siap Meningkatkan Pengeluaran untuk Infrastruktur AI

Menurut riset dari Bridgewater Associates, perusahaan teknologi terkemuka Amerika Serikat—Alphabet, Amazon, Meta, dan Microsoft—diperkirakan secara kolektif akan menginvestasikan sekitar $650 miliar untuk memperluas infrastruktur kecerdasan buatan (AI) mereka tahun ini.

Investasi yang diperkirakan ini merupakan lonjakan signifikan dari $410 miliar yang diharapkan pada tahun 2025.

Investasi AI Memasuki Fase yang Lebih Berisiko

Co-chief investment officer Bridgewater, Greg Jensen, menyatakan dalam surat kepada klien bahwa sektor AI kini sedang mengalami “fase yang lebih berbahaya”, ditandai dengan peningkatan pengeluaran untuk infrastruktur fisik secara cepat dan ketergantungan yang semakin besar pada sumber pendanaan eksternal.

Jensen menjelaskan, “Permintaan terhadap daya komputasi jauh melampaui pasokan, memaksa penyedia cloud utama untuk mempercepat investasi mereka dengan harapan dapat memenuhi kebutuhan yang terus melonjak ini.”

Pergeseran dalam Strategi Keuangan Korporasi

Untuk mendukung gelombang pengeluaran modal ini, keempat raksasa teknologi tersebut telah mengambil langkah untuk memangkas pembelian kembali saham secara lebih agresif, menurut Jensen.

Ia juga memperingatkan bahwa besarnya pengeluaran ini dapat menimbulkan risiko substansial jika terjadi kemunduran.

Tantangan bagi Startup AI

Jensen menyoroti bahwa perusahaan seperti Anthropic dan OpenAI akan membutuhkan inovasi produk yang signifikan guna menarik pendanaan skala besar yang diperlukan untuk penawaran umum perdana (IPO) potensial. Tanpa jalur yang jelas menuju keuntungan substansial, perusahaan-perusahaan ini bisa kesulitan membenarkan valuasi tinggi dan kebutuhan modal berkelanjutan mereka.

Dampak Lebih Luas pada Pasar

Jensen menunjukkan bahwa perkembangan pesat produk AI juga memperkenalkan risiko besar bagi industri lain, seperti pengembang perangkat lunak dan penyedia data, merujuk pada penurunan harga saham perangkat lunak baru-baru ini.

Ia menambahkan, “Para pemimpin AI tidak lagi dapat memenuhi ekspektasi investor tanpa menciptakan ancaman eksistensial bagi sektor seperti perangkat lunak.”

Dampak Ekonomi

Di luar pasar saham, Jensen mengamati bahwa investasi teknologi terus menjadi pendorong utama pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat.

Bridgewater memperkirakan bahwa pengeluaran teknologi menyumbang sekitar 50 basis poin terhadap pertumbuhan PDB AS pada tahun 2025 dan dapat menambah sekitar 100 basis poin tahun ini.

Namun, lonjakan investasi ini juga dapat berkontribusi pada kenaikan harga untuk peralatan teknologi dan komunikasi, serta meningkatnya biaya listrik di beberapa wilayah.

Risiko Potensial ke Depan

Jensen memperingatkan bahwa penurunan tajam di pasar saham dapat menghambat pertumbuhan dan membatasi kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan dana, dengan membandingkannya pada gelembung Dot-com tahun 2000. Namun, ia mencatat bahwa skala pergerakan pasar saat ini jauh lebih kecil.

Laporan oleh Prakhar Srivastava di Bengaluru dan Anirban Sen di New York; Disunting oleh Leroy Leo