Penurunan Bitcoin ke $64.000 adalah 'Kejutan Makro', Bukan Tanda Kegagalan Pasar

Penurunan Terbaru Bitcoin: Analis Menunjuk Tekanan Makro, Bukan Kegagalan Siklus

Penurunan Bitcoin ke sekitar $64.000 dikaitkan oleh para ahli pasar dengan serangkaian guncangan makroekonomi dan leverage pasar yang tinggi, bukan kerusakan fundamental dalam siklus jangka panjangnya.

Menurut CoinGecko, Bitcoin turun ke $63.822 pada hari Selasa, mencatat kerugian 6,4% untuk minggu ini. Kripto ini kini diperdagangkan sekitar setengah dari nilai tertinggi sepanjang masanya sebesar $126.080 yang dicapai lima bulan lalu. Sementara itu, produk investasi aset digital telah mengalami arus keluar dana selama lima minggu berturut-turut, sebagaimana disorot dalam sebuah laporan terbaru.

Penurunan ini menguji apakah siklus empat tahunan tradisional Bitcoin masih berlaku, atau jika faktor makroekonomi yang berkembang telah secara permanen menggeser jalurnya. Para analis menekankan bahwa penyebabnya berakar pada kebijakan perdagangan global, suku bunga, dan leverage berlebihan, bukan karena ada cacat pada fundamental Bitcoin.

Wawasan Pakar tentang Penurunan Pasar

Rachael Lucas, analis kripto di BTC Markets, menjelaskan kepada Decrypt bahwa penurunan Bitcoin di bawah $64.000 tidak dipicu oleh satu peristiwa saja. Sebaliknya, ia menggambarkannya sebagai akumulasi dari beberapa guncangan makroekonomi yang mempengaruhi pasar dengan leverage tinggi sejak rekor tertinggi Oktober 2025.

Lucas mengidentifikasi langkah Presiden Trump untuk menaikkan tarif global menjadi 15% sebagai pemicu utama, yang mengganggu aset berisiko di seluruh sektor. Ia mencatat, “Meskipun disebut sebagai ‘emas digital’, Bitcoin masih berperilaku seperti aset berisiko. Ketika ketakutan meningkat di pasar yang lebih luas, para investor cenderung memindahkan modalnya ke aset safe haven tradisional. Bitcoin belum mencapai status itu.”

Tekanan tambahan datang dari keputusan Federal Reserve untuk menunda pemotongan suku bunga, dengan alat FedWatch CME menunjukkan probabilitas 96% tidak ada pemotongan suku bunga. Inflasi yang terus-menerus memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga tinggi akan berlanjut, semakin membebani aset berisiko. Peningkatan penggunaan leverage oleh investor Bitcoin, seperti yang sebelumnya dilaporkan oleh Decrypt, juga telah menghambat pemulihan yang berarti.

Faktor Makro dan Arus Keluar ETF

Nick Ruck, direktur di LVRG Research, menggemakan pandangan bahwa kekuatan makroekonomi mendorong penurunan ini. Dia mengatakan kepada Decrypt bahwa penurunan harga Bitcoin mencerminkan campuran ketegangan tarif yang baru, pergeseran umum dari risiko baik di saham maupun kripto, dan arus negatif yang berkelanjutan dari ETF, bukan kerusakan pada struktur dasar aset ini.

Arus keluar ETF telah berlangsung selama lima minggu berturut-turut, dengan total $4 miliar, dan volume perdagangan turun ke level terendah sejak Juli 2025, seperti yang sebelumnya dilaporkan oleh Decrypt.

Justin d’Anethan, kepala riset di Arctic Digital, menambahkan bahwa pesimisme terhadap kemungkinan pemotongan suku bunga, kekhawatiran tentang potensi penutupan pemerintahan AS, dan dampak tarif semuanya berkontribusi pada tekanan penurunan. Ia juga menyarankan bahwa kondisi ini mungkin memaksa para penambang untuk menjual kepemilikan Bitcoin mereka guna menutupi biaya operasional, karena imbalan penambangan kini mendekati atau di bawah biaya produksi.

Penurunan Bitcoin di bawah $65K Mendorong Likuidasi Kripto ke $500 Juta

Ke Depan: Apa Selanjutnya untuk Bitcoin?

Lucas mengamati bahwa diskusi seputar siklus empat tahunan Bitcoin telah mereda. Ia menjelaskan bahwa jika pola siklus tetap berlaku, tahun 2025 akan menjadi puncaknya, dengan 2026 sebagai periode koreksi dan konsolidasi sebelum fase akumulasi berikutnya menuju 2027 dan 2028.

Meski penurunan tajam sebesar 50% dari puncak siklusnya, Lucas menegaskan bahwa tren keseluruhan Bitcoin tetap utuh, menyatakan bahwa kripto ini berperilaku sebagaimana pada siklus-siklus sebelumnya.

Para ahli mengatakan kepada Decrypt bahwa prospek jangka pendek tetap hati-hati, dengan koreksi saat ini kemungkinan akan berlanjut. Namun, mereka menekankan bahwa fondasi struktural Bitcoin masih kokoh.

Ruck memperkirakan bahwa Bitcoin pada akhirnya akan stabil di kisaran pertengahan $60.000, diikuti dengan pemulihan perlahan. Ia menunjukkan bahwa tren historis menunjukkan Bitcoin sering menemukan dukungan kuat pada level harga terealisasi selama koreksi, sebelum melanjutkan tren naiknya, didorong oleh kelangkaannya dan meningkatnya minat institusional.

D’Anethan mencatat bahwa harga terealisasi $55.000 “pasti dapat dicapai” mengingat ketidakpastian pasar saat ini. Ia menambahkan bahwa setelah Bitcoin turun 50% dari puncaknya, penurunan lebih lanjut di bawah $60.000 mungkin tidak signifikan dan bahkan bisa menjadi peluang lebih baik bagi investor jangka panjang untuk mengakumulasi.