Perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock, menyatakan bahwa seiring dengan meningkatnya pengeluaran pertahanan oleh berbagai negara dan meningkatnya ketidakpastian politik, pasar utang pemerintah diperkirakan akan tetap berada dalam kondisi volatilitas tinggi.

Ketegangan geopolitik mendorong banyak negara untuk meningkatkan anggaran militer, sementara siklus pemilu dan perubahan kebijakan semakin menambah ketidakpastian prospek fiskal. Tekanan ganda ini dapat menyebabkan imbal hasil obligasi berfluktuasi secara signifikan, sehingga investor perlu tetap berhati-hati terhadap valuasi obligasi negara. Meskipun beberapa negara maju berupaya menstabilkan pasar melalui disiplin fiskal, defisit struktural dan keberlanjutan utang tetap menjadi kekhawatiran jangka panjang. Pasar negara berkembang sangat rentan terhadap pembalikan arus modal secara tiba-tiba, dan fluktuasi nilai tukar dapat semakin memperbesar tekanan pembayaran utang. Dalam situasi saat ini, strategi manajemen aset dan liabilitas memerlukan fleksibilitas yang lebih tinggi. Investor institusi sebaiknya mempertimbangkan diversifikasi portofolio dan lindung nilai secara dinamis untuk menghadapi potensi risiko suku bunga.