USD: Pasar tetap mempertahankan ekspektasi dua kali penurunan suku bunga Fed – BNY

Pandangan Pasar: Ekspektasi Dolar AS dan Suku Bunga Federal Reserve

John Velis dari BNY menunjukkan bahwa pasar suku bunga, yang berperan penting dalam membentuk arah Dolar AS, masih memperkirakan sekitar dua kali penurunan suku bunga Federal Reserve tahun ini. Pandangan ini tetap bertahan meskipun ada sinyal hawkish baru-baru ini dari risalah rapat Fed, inflasi PCE yang terus-menerus, dan data PDB yang lebih lemah. Velis juga menyebutkan bahwa pemotongan penuh sebesar 25 basis poin belum sepenuhnya diperhitungkan hingga Juli, sementara BNY Markets tetap mempertahankan prediksi tiga kali pemotongan suku bunga pada paruh kedua tahun ini.

Pasar OIS Tetap Tidak Terpengaruh oleh Sinyal Hawkish

Ekspektasi pasar terhadap pelonggaran moneter hampir tidak berubah, dengan Overnight Indexed Swap (OIS) Desember 2026 mengindikasikan sekitar 60 basis poin pelonggaran kebijakan hingga akhir tahun.

Menurut Velis, pemotongan suku bunga penuh belum sepenuhnya tercermin dalam harga pasar hingga pertemuan Federal Reserve bulan Juli.

Hal ini sangat sejalan dengan perspektif BNY, karena mereka masih memperkirakan tiga kali penurunan sebesar 25 basis poin pada paruh kedua tahun ini, terutama karena adanya tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja.

Risalah rapat terbaru menyampaikan sikap yang agak hawkish, khususnya karena beberapa anggota komite menyatakan dukungan untuk pendekatan yang lebih fleksibel terhadap keputusan suku bunga di masa depan. Ini termasuk kemungkinan kenaikan suku bunga federal funds jika inflasi tetap secara konsisten di atas tingkat target.

BNY percaya bahwa jika pandangan mereka tentang pasar tenaga kerja AS terbukti pada akhir tahun ini, Federal Reserve kemungkinan akan menyesuaikan suku bunga sesuai dengan mandat lapangan kerja penuh, bahkan jika inflasi tetap tinggi.

(Artikel ini dibuat dengan bantuan kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor.)