Analis Bitunix: Intervensi Bersama AS-Jepang Sedang Disiapkan, Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Muncul Kembali dan Menyebabkan Volatilitas

BlockBeats News, 24 Februari. Fokus pasar bergeser ke dua variabel yaitu nilai tukar dan suku bunga. Menurut Nikkei News, Departemen Keuangan AS mengambil inisiatif pada bulan Januari untuk mendukung yen melalui "pemeriksaan nilai tukar" dan siap melakukan intervensi bersama dengan Jepang jika diperlukan. Langkah ini, yang dipimpin oleh Menteri Keuangan Besent, terjadi di tengah meningkatnya ketidakpastian politik menjelang pemilihan umum Jepang dan kekhawatiran risiko sistemik saat yen mendekati level 160. Meskipun pejabat AS-Jepang belum secara resmi mengonfirmasi tindakan intervensi, pemeriksaan nilai tukar seperti ini biasanya dianggap sebagai pertanda substansial bagi pasar.

Sementara itu, muncul kembali perbedaan pendapat internal di The Fed terkait jalur kebijakan bulan Maret. Gubernur Waller menyatakan bahwa jika 13.000 pekerjaan baru yang ditambahkan pada Januari berlanjut hingga Februari, hal ini akan mendukung jeda dalam pemotongan suku bunga; jika data melemah, maka akan condong ke pemotongan sebesar 25 basis poin. Pergeseran sikap pejabat yang sebelumnya cenderung dovish membuat penetapan harga pasar untuk pertemuan Maret menjadi lebih "bergantung pada data." Sementara variabel tarif sebagian telah ditolak oleh Mahkamah Agung, Waller percaya dampaknya terhadap jalur kebijakan moneter terbatas, dengan fokus saat ini masih pada ketahanan pasar tenaga kerja.

Pada tingkat pendanaan lintas pasar, ekspektasi intervensi nilai tukar dan fluktuasi jalur suku bunga terjadi bersamaan, meningkatkan volatilitas jangka pendek. Jika yen mendapat dukungan, indeks dolar AS mungkin menghadapi tekanan sementara, dan dana akan berotasi dengan cepat antara mata uang safe haven dan aset berisiko; jika ekspektasi pemotongan suku bunga kembali tertunda, hal ini akan menekan elastisitas valuasi aset berisiko.

Terkait pasar kripto, BTC menunjukkan struktur penurunan. Setelah turun dari atas 67.000, likuiditas bullish sementara telah tersapu, dengan kisaran 62.000-64.000 di bawah menjadi zona likuidasi padat; masih ada konsentrasi posisi short di sekitar level 66.000. Jika dolar AS melemah bersamaan dengan membaiknya ekspektasi likuiditas, rebound jangka pendek untuk menguji likuiditas di atas mungkin terjadi; sebaliknya, jika ekspektasi suku bunga ketat tetap bertahan, struktur masih didominasi oleh osilasi lemah dan pengujian berulang pada batas bawah. Variabel inti tetap apakah dana bersedia membangun kembali eksposur risiko di tengah ketidakpastian makro.