Penjualan ETF Bitcoin 2026 adalah 'pemurnian' dari kasus bullish BTC: Analisis

Bitcoin (BTC) akan mengalami “pemurnian” karena gelombang baru dana institusi akan menahan BTC dalam jangka panjang selama beberapa dekade, kata pendiri EMJ Capital Eric Jackson.

Poin-poin utama:

• BTC telah menjadi “posisi teknologi dengan beta tinggi,” berkat ETF dan keterlibatan institusi.

• Penjual ETF Bitcoin akan digantikan oleh pembeli institusi jangka panjang, menurut analisis.

• Pasokan stablecoin perlu pulih untuk membalikkan tren bearish.

Pergerakan ETF Bitcoin “bukan penyimpan nilai”

Dalam sebuah postingan di X pada hari Selasa, Jackson memprediksi kekuatan harga BTC yang lebih stabil di masa depan meskipun ada eksodus institusi saat ini.

“BTC tidak gagal sebagai aset. BTC berhasil sebagai ETF. Dan itulah masalahnya,” ringkasnya.

ETF Bitcoin spot AS terus mengalami arus keluar bersih secara reguler, menambah aksi harga yang sudah lemah dan menegaskan perubahan tren bearish Bitcoin yang dimulai pada Oktober 2025.

Jackson mencatat bahwa saat ini, pergerakan Bitcoin sejalan dengan iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) milik BlackRock. BlackRock juga menjalankan ETF Bitcoin spot terbesar di dunia, iShares Bitcoin Trust (IBIT).

“Dari $126K ke $63K. Setiap kali IGV dijual, BTC juga ikut dijual. Itu bukan penyimpan nilai. Itu adalah posisi teknologi dengan beta tinggi dengan logo yang berbeda,” lanjutnya. 

“IBIT mengubah siapa pemilik Bitcoin.”

Pertumbuhan hipotetis IBIT dari investasi $10.000 sejak peluncuran (tangkapan layar). Sumber: iShares

Berbeda dengan pasar bullish 2021, institusi kini menjadi “pembeli marginal” pada siklus ini, sementara investor ritel berbondong-bondong masuk ke saham teknologi. Dengan emas mencapai harga tertinggi sepanjang masa, Bitcoin saat ini tertinggal — namun hal itu bisa dan akan berubah.

Jackson memperhatikan akhir dari tekanan jual IGV dan munculnya kembali ekspansi pasokan stablecoin di bursa — pemicu bullish yang penting.

“Tapi inilah yang dilewatkan para bear. Setiap siklus, tangan lemah tersaring. Dan setiap siklus, yang menggantikan mereka adalah modal dengan durasi lebih lama,” jelasnya. 

“2017: ritel menjual di $20K. 2021: dana menjual di $69K. 2025: alokator ETF menjual di $63K.”

Melihat lebih jauh dari “keluarnya institusi” Bitcoin

Gelombang baru dana institusi di tahun-tahun mendatang akan memiliki etos yang sepenuhnya berbeda — sesuatu yang sangat diidamkan oleh para hodler BTC yang telah lama bertahan.

Terkait: Hodler telah ‘menyerah’ di $65K: Lima hal yang perlu diketahui tentang Bitcoin minggu ini

“Apa yang akan datang berikutnya? Dana kekayaan negara. Perbendaharaan korporat. Modal pensiun. Uang yang tidak melakukan rebalance per kuartal. Uang yang tidak berkorelasi dengan IGV. Uang yang disimpan selama puluhan tahun, bukan hanya satu siklus,” ramal Jackson. 

“Keluar institusi bukanlah akhir dari tesis BTC. Itu adalah pemurniannya.”

Arus bersih ETF Bitcoin spot AS (tangkapan layar). Sumber: Farside Investors

Data terbaru dari perusahaan investasi yang berbasis di Inggris menunjukkan arus keluar bersih ETF Bitcoin pada hari Senin sedikit di atas $200 juta.

BTC/USD turun di bawah $63.000 pada hari Selasa, menurut data dari TradingView, menandai level terendah sejak mencapai posisi terendah selama 15 bulan sebelumnya pada Februari.

Grafik satu jam BTC/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView

Seiring pelaku pasar menetapkan target dasar makro baru yang lebih dekat ke angka $50.000.