Leonardo DRS (NASDAQ:DRS) Catat Kinerja Mengesankan di Q4 CY2025

Perusahaan dirgantara dan pertahanan Leonardo DRS (NASDAQ:DRS) melaporkan hasil Q4 CY2025

, dengan penjualan naik 8,1% dari tahun ke tahun menjadi $1,06 miliar. Panduan pendapatan penuh tahun perusahaan sebesar $3,9 miliar pada titik tengah 2% di atas perkiraan analis. Laba non-GAAP per saham sebesar $0,42 adalah 13,2% di atas konsensus perkiraan analis.

Apakah sekarang saat yang tepat untuk membeli Leonardo DRS?

Tinjauan Perusahaan

Mengembangkan sistem deteksi kapal selam untuk Angkatan Laut AS, Leonardo DRS (NASDAQ:DRS) adalah penyedia sistem pertahanan, elektronik, dan layanan dukungan militer.

Pertumbuhan Pendapatan

Kinerja penjualan jangka panjang suatu perusahaan adalah salah satu sinyal kualitas keseluruhan. Setiap bisnis bisa mencatat kuartal yang baik, tapi yang terbaik adalah yang konsisten tumbuh dalam jangka panjang. Sayangnya, pertumbuhan pendapatan tahunan Leonardo DRS sebesar 5,6% selama lima tahun terakhir terasa lesu. Ini bukan hasil yang bagus dibandingkan sektor industri lainnya, namun tetap ada hal yang dapat disukai dari Leonardo DRS.

Pertumbuhan jangka panjang adalah yang terpenting, namun dalam sektor industri, pandangan historis setengah dekade mungkin melewatkan tren industri baru atau siklus permintaan. Pertumbuhan pendapatan tahunan Leonardo DRS sebesar 13,6% selama dua tahun terakhir berada di atas tren lima tahunnya, menunjukkan permintaan baru-baru ini meningkat.

Leonardo DRS juga melaporkan backlog, yaitu nilai pesanan yang belum dieksekusi atau dikirimkan. Backlog Leonardo DRS mencapai $8,73 miliar pada kuartal terakhir dan rata-rata tumbuh 7,8% dari tahun ke tahun selama dua tahun terakhir. Karena angka ini lebih rendah dari pertumbuhan pendapatan, kita dapat melihat perusahaan menyelesaikan pesanan lebih cepat daripada menambah pesanan baru ke backlog. Ini menunjukkan Leonardo DRS beroperasi secara efisien, namun menimbulkan pertanyaan terhadap kesehatan pipeline penjualan mereka.

Pada kuartal ini, Leonardo DRS melaporkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 8,1%, dan pendapatan $1,06 miliar melampaui perkiraan Wall Street sebesar 7%.

Melihat ke depan, analis sell-side memperkirakan pendapatan akan tumbuh 5,3% dalam 12 bulan ke depan, melambat dibanding dua tahun terakhir. Proyeksi ini tidak terlalu menarik dan menunjukkan produk serta layanan mereka akan menghadapi sedikit hambatan permintaan. Setidaknya perusahaan masih mencatat kinerja baik pada indikator kesehatan keuangan lainnya.

Sementara Wall Street memburu Nvidia yang mencapai rekor tertinggi, pemasok semikonduktor yang kurang dikenal justru mendominasi komponen AI penting yang tidak dapat dibangun oleh para raksasa ini tanpa mereka.

Margin Operasi

Leonardo DRS telah mengelola basis biaya dengan baik selama lima tahun terakhir. Perusahaan menunjukkan profitabilitas yang solid untuk bisnis industri, menghasilkan margin operasi rata-rata 10,9%.

Melihat tren profitabilitas, margin operasi Leonardo DRS naik 1,3 poin persentase selama lima tahun terakhir, karena pertumbuhan penjualan memberikan leverage operasi.

Pada Q4, Leonardo DRS menghasilkan margin laba operasi sebesar 11,9%, sejalan dengan kuartal yang sama tahun lalu. Ini menunjukkan struktur biaya perusahaan secara keseluruhan relatif stabil.

Kas adalah Raja

Meskipun laba jelas berharga untuk menilai kinerja perusahaan, kami percaya kas adalah raja karena Anda tidak dapat membayar tagihan dengan laba akuntansi.

Leonardo DRS menunjukkan profitabilitas kas yang biasa-biasa saja selama lima tahun terakhir, memberikan peluang terbatas untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham. Margin arus kas bebas rata-rata 5,2%, di bawah standar untuk bisnis industri.

Arus kas bebas Leonardo DRS tercatat $376 juta pada Q4, setara dengan margin 35,5%. Profitabilitas kas perusahaan menurun karena 6,7 poin persentase lebih rendah dibanding kuartal yang sama tahun lalu, namun masih di atas rata-rata lima tahun terakhir. Kami tidak akan terlalu mempermasalahkan penurunan kuartal ini karena kebutuhan investasi bisa musiman, menyebabkan fluktuasi jangka pendek. Namun tren jangka panjang tetap lebih penting daripada fluktuasi sementara.

Poin Penting dari Hasil Q4 Leonardo DRS

Kami terkesan dengan bagaimana Leonardo DRS secara signifikan melampaui ekspektasi pendapatan analis pada kuartal ini. Kami juga senang EBITDA-nya melampaui perkiraan Wall Street. Secara keseluruhan, kami menilai ini hasil yang solid. Saham langsung naik 3% ke $39,30 setelah laporan dirilis.

Leonardo DRS membukukan laba yang sangat solid, namun satu kuartal saja tidak lantas membuat saham ini layak dibeli. Mari kita lihat apakah ini investasi yang baik. Kuartal terbaru memang penting, namun tidak sepenting fundamental jangka panjang dan valuasi dalam menentukan apakah saham ini layak dibeli.