Penjualan Q4 CY2025 Henry Schein (NASDAQ:HSIC) Melebihi Perkiraan

Perusahaan produk dental dan medis, Henry Schein (NASDAQ:HSIC), melaporkan hasil Q4 CY2025

, dengan penjualan naik 7,7% year on year menjadi $3,44 miliar. Laba GAAP per saham sebesar $0,85, turun 16,4% dari konsensus analis.

Apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli saham Henry Schein?

“Penjualan kami pada kuartal keempat mencerminkan momentum berkelanjutan yang menghasilkan pertumbuhan penjualan tertinggi dalam 15 kuartal. Kami senang dengan hasil penjualan di semua lini bisnis kami, khususnya pada peralatan global, produk spesialis, dan bisnis teknologi kami. Hal ini mendorong laba kuartal keempat kami yang kuat, yang melampaui panduan keuangan 2025 yang telah kami tingkatkan pada rilis pendapatan kuartal ketiga kami,” kata Stanley M. Bergman, Chairman of the Board dan Chief Executive Officer Henry Schein.

Tinjauan Perusahaan

Dengan inventaris lebih dari 300.000 produk yang disimpan di pusat distribusi seluas lebih dari 5,3 juta kaki persegi di seluruh dunia, Henry Schein (NASDAQ:HSIC) adalah distributor global produk dan layanan kesehatan yang utamanya melayani praktik dental, kantor medis, dan fasilitas kesehatan lainnya.

Pertumbuhan Pendapatan

Kinerja penjualan jangka panjang sebuah perusahaan dapat menunjukkan kualitas secara keseluruhan. Bahkan bisnis yang buruk bisa bersinar satu atau dua kuartal, namun bisnis kelas atas tumbuh selama bertahun-tahun. Sayangnya, pertumbuhan pendapatan tahunan Henry Schein sebesar 5,4% dalam lima tahun terakhir tergolong sedang-sedang saja. Ini berada di bawah standar sektor kesehatan kami dan menjadi dasar yang kurang baik untuk analisis kami.

Pertumbuhan jangka panjang adalah yang terpenting, tetapi dalam sektor kesehatan, pandangan sejarah lima tahun bisa saja melewatkan inovasi atau siklus permintaan baru. Kinerja terbaru Henry Schein menunjukkan permintaannya melambat karena pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 3,4% dalam dua tahun terakhir di bawah tren lima tahunannya. Kami berhati-hati ketika perusahaan di sektor ini mengalami perlambatan pertumbuhan pendapatan, karena bisa jadi menandakan perubahan selera konsumen yang didukung oleh biaya peralihan yang rendah.

Henry Schein juga melaporkan pendapatan organik, yang menghapus kejadian satu kali seperti akuisisi dan fluktuasi mata uang yang tidak mencerminkan fundamentalnya secara akurat. Selama dua tahun terakhir, rata-rata pertumbuhan pendapatan organik Henry Schein hanya 1,3% year on year. Karena angka ini lebih rendah dari pertumbuhan pendapatan dua tahunannya, dapat dilihat bahwa kombinasi akuisisi dan nilai tukar asing menaikkan hasil utama mereka.

Pada kuartal ini, Henry Schein melaporkan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 7,7%, dan pendapatannya sebesar $3,44 miliar melebihi estimasi Wall Street sebesar 2,8%.

Ke depan, analis sell-side memperkirakan pendapatan akan tumbuh 2,8% dalam 12 bulan mendatang, serupa dengan laju dua tahun terakhir. Proyeksi ini tidak terlalu menarik dan menunjukkan bahwa produk serta layanan barunya belum akan mempercepat kinerja pendapatan utama mereka.

Perangkat lunak kini sedang menguasai dunia dan hampir tidak ada industri yang tidak disentuh olehnya. Hal ini mendorong permintaan yang meningkat untuk alat bantu pengembang perangkat lunak, baik itu untuk memantau infrastruktur cloud kritis, mengintegrasikan fungsi audio dan video, maupun memastikan streaming konten berjalan lancar.

Margin Operasi

Margin operasi adalah ukuran utama profitabilitas. Anggap saja seperti laba bersih - laba akhir - tanpa memperhitungkan pajak dan bunga atas utang, yang kurang terkait dengan fundamental bisnis.

Henry Schein mencatatkan laba selama lima tahun terakhir, namun terbebani oleh basis biaya yang besar. Rata-rata margin operasinya sebesar 5,5% tergolong lemah untuk bisnis kesehatan.

Melihat tren profitabilitasnya, margin operasi Henry Schein menurun 1,9 poin persentase selama lima tahun terakhir. Hal ini menimbulkan pertanyaan terkait basis biaya perusahaan, karena pertumbuhan pendapatannya seharusnya memberikan leverage pada biaya tetapnya sehingga menghasilkan skala ekonomi dan profitabilitas yang lebih baik. Kinerja Henry Schein buruk dari sudut manapun, memperlihatkan biaya yang meningkat dan tidak dapat dialihkan ke konsumennya.

Pada kuartal ini, Henry Schein menghasilkan margin laba operasi sebesar 4,7%, sejalan dengan kuartal yang sama tahun lalu. Ini menunjukkan struktur biaya perusahaan secara keseluruhan relatif stabil.

Laba Per Saham

Tren pendapatan menjelaskan pertumbuhan historis perusahaan, namun perubahan laba per saham (EPS) dalam jangka panjang menunjukkan profitabilitas dari pertumbuhan tersebut – misalnya, perusahaan bisa saja meningkatkan penjualan melalui pengeluaran berlebihan untuk iklan dan promosi.

Pertumbuhan EPS Henry Schein sebesar 3,1% per tahun selama lima tahun terakhir terbilang kurang mengesankan, lebih rendah dari pertumbuhan pendapatan tahunan 5,4%. Ini menunjukkan perusahaan menjadi kurang menguntungkan per saham seiring ekspansi akibat faktor non-fundamental seperti beban bunga dan pajak.

Menyelami nuansa laba Henry Schein bisa memberikan pemahaman lebih baik tentang kinerjanya. Seperti disebutkan sebelumnya, margin operasinya tetap datar pada kuartal ini namun menurun 1,9 poin persentase selama lima tahun terakhir. Ini adalah faktor paling relevan (selain dampak pendapatan) di balik penurunan laba; beban bunga dan pajak juga dapat memengaruhi EPS namun tidak terlalu mencerminkan fundamental perusahaan.

Pada Q4, Henry Schein melaporkan EPS sebesar $0,85, naik dari $0,75 pada kuartal yang sama tahun lalu. Meski naik year on year, angka ini tidak memenuhi estimasi analis. Selama 12 bulan ke depan, Wall Street memperkirakan EPS penuh tahun Henry Schein sebesar $3,27 akan tumbuh 31,9%.

Poin Penting dari Hasil Q4 Henry Schein

Kami senang melihat Henry Schein melampaui ekspektasi pendapatan analis pada kuartal ini. Kami juga senang pendapatan organiknya melampaui estimasi Wall Street. Namun, EPS-nya meleset. Secara keseluruhan, kami menilai ini merupakan kuartal yang campuran. Sahamnya naik 1,2% menjadi $81,55 segera setelah hasil diumumkan.

Jadi, apakah Henry Schein menarik untuk dibeli pada harga saat ini? Jika Anda ingin mengambil keputusan, Anda perlu mempertimbangkan gambaran besar terkait valuasi, kualitas bisnis, serta hasil pendapatan terbaru.