Goolsbee dari Federal Reserve Chicago memantau perbaikan inflasi sebelum melakukan pemotongan suku bunga tambahan

Presiden Fed Chicago Memprioritaskan Penurunan Inflasi Sebelum Pemangkasan Suku Bunga Lebih Lanjut

Austan Goolsbee, presiden Federal Reserve Chicago, menekankan pada hari Selasa bahwa tujuan utamanya adalah menurunkan inflasi sebelum mempertimbangkan pemangkasan suku bunga tambahan.

Berbicara di Konferensi National Association for Business Economists, Goolsbee menyatakan harapannya untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga tahun ini, namun menegaskan bahwa langkah tersebut sangat bergantung pada bukti konkret bahwa inflasi secara konsisten kembali ke target 2% milik Fed.

Ia mencatat bahwa jika inflasi menunjukkan perbaikan yang signifikan, bank sentral berpotensi menurunkan suku bunga beberapa kali lagi sebelum akhir tahun ini. Namun, Goolsbee mengingatkan agar tidak terlalu banyak melakukan pemangkasan secara cepat, terutama karena ekspektasi penurunan inflasi terus tertunda.

Indeks yang menjadi ukuran inflasi pilihan Fed, Personal Consumption Expenditures Index, tetap stabil di angka 3% pada Desember untuk basis inti, yang tidak memasukkan kategori makanan dan energi yang lebih fluktuatif.

“Dengan inflasi di angka 3%, tidak jelas apakah kebijakan suku bunga kita saat ini bahkan bersifat restriktif,” ujar Goolsbee.

Ia menjelaskan bahwa, setelah disesuaikan dengan inflasi, suku bunga acuan Fed sekarang mendekati, atau mungkin sedikit di bawah, tingkat netral bank sentral—tingkat yang dimaksudkan untuk tidak merangsang atau memperlambat perekonomian.

Tekanan Inflasi dan Tarif

Goolsbee secara cermat memantau berbagai komponen inflasi, khususnya pada barang-barang di mana tarif telah berkontribusi pada kenaikan harga. Ia mengacu pada penelitian yang menunjukkan bahwa Amerika Serikat menanggung sebagian besar biaya tarif, meskipun masih belum jelas seberapa besar biaya ini yang dibebankan ke konsumen atau yang mungkin terjadi di masa mendatang.

“Jika inflasi barang terus memuncak lebih lambat dari yang diperkirakan, itu adalah tanda yang mengkhawatirkan,” ia memperingatkan.

Ia juga menunjukkan bahwa inflasi jasa, tidak termasuk perumahan, tetap tinggi secara konsisten—berada di angka 3,3% sepanjang tahun lalu. Goolsbee berpendapat bahwa jenis inflasi ini kecil kemungkinan disebabkan oleh tarif dan juga kecil kemungkinan bersifat sementara, sehingga menegaskan perlunya kewaspadaan berkelanjutan.

Pasar Tenaga Kerja dan Perkembangan Tarif

Goolsbee menggambarkan pasar kerja sebagai stabil, namun mencatat bahwa kombinasi perekrutan rendah dan pemutusan kerja rendah menunjukkan adanya ketidakpastian yang berkelanjutan. Menyusul keputusan Mahkamah Agung yang membatalkan tarif yang diberlakukan Presiden Trump berdasarkan kekuatan ekonomi darurat, ia memperkirakan pola ini akan terus berlanjut.

“Tidak ada indikasi bahwa tren ini berubah,” katanya. “Jika ada, guncangan baru justru memperkuatnya. Saya percaya kita akan terus melihat perekrutan rendah dan pemutusan kerja rendah, bukan karena siklus bisnis, tapi karena ketidakpastian yang terus berlangsung.”

Melihat Ke Depan

Goolsbee menambahkan bahwa jika keputusan Mahkamah Agung menghasilkan tarif yang lebih rendah, inflasi dapat mereda lebih cepat.