Pedagang Bitcoin 'realisasi kerugian berlebihan' dapat mendorong harga BTC di bawah $44K

Trader Bitcoin (BTC) mulai menjual dengan kerugian untuk pertama kalinya sejak 2022, meningkatkan kemungkinan bahwa koreksi harga cryptocurrency terbesar ini bisa semakin dalam dalam beberapa minggu ke depan.

Poin penting:

• Bitcoin sedang mengalami penjualan yang didorong oleh kerugian yang secara historis berlangsung selama enam bulan atau lebih.

• Sinyal-sinyal ini muncul selama pasar bearish sebelumnya, dan setiap kali mendahului tren penurunan tajam.

Kapitulasi BTC bisa berlangsung enam bulan lagi

Pada hari Senin, rasio laba/rugi terealisasi Bitcoin (rata-rata pergerakan 90 hari) turun di bawah 1.

Penurunan ini menunjukkan bahwa trader membuang kepemilikan BTC mereka dengan kerugian, yang sering dikaitkan dengan penjualan panik, tekanan margin, atau kondisi risk-off yang lebih luas.

Rasio laba/rugi terealisasi BTC (rata-rata pergerakan 90 hari). Sumber: Glassnode

Secara historis, penurunan di bawah 1 mendahului setidaknya enam bulan realisasi kerugian, menurut sumber data on-chain Glassnode. Sementara itu, pergerakan kembali di atas 1 biasanya menunjukkan bahwa tekanan jual mulai mereda.

Trader sering menjual dengan kerugian ketika mereka memperkirakan tren turun akan berlanjut. Dalam pasar bearish sebelumnya, aksi ambil kerugian biasanya meningkat di pertengahan siklus, diikuti dengan penurunan harga Bitcoin yang lebih lanjut.

Selama pasar bearish 2022, misalnya, BTC turun 25% enam bulan setelah rasio laba/rugi terealisasi jatuh di bawah 1. Pada 2018, BTC anjlok lebih dari 50% dalam lima bulan di bawah kondisi serupa, seperti yang ditunjukkan di bawah ini.

Rasio laba/rugi terealisasi BTC (rata-rata pergerakan 90 hari). Sumber: Glassnode

Harga BTC bisa terus mengalami tren menurun selama lima bulan atau lebih jika sejarah terulang. Hal itu akan mengonfirmasi “transisi penuh ke rezim realisasi kerugian berlebih,” tulis Glassnode.

Harga Bitcoin bisa mencapai titik terendah sekitar $44.000

Peningkatan realisasi kerugian Bitcoin dapat, oleh karena itu, menyeret harga BTC ke zona valuasi “terendah ekstrem”.

Titik rendah ini berada dalam metrik MVRV Pricing Bands, yang memetakan di mana Bitcoin mencapai zona laba atau kerugian belum terealisasi yang ekstrem. Secara historis, pita terendahnya (garis biru) bertepatan dengan dasar pasar bearish Bitcoin.

Pita harga MVRV BTC. Sumber: Glassnode

Per Februari, titik terendah ekstrem berada di sekitar $43.760, target penurunan potensial pada Agustus jika penurunan harga BTC berlanjut.

Terkait: Mayer Multiple Bitcoin menyentuh level 2022: Di mana titik terendah harga BTC?

Tingkat ini juga berada dalam kisaran dasar $40.000–$50.000 yang ditandai oleh beberapa analis sebagai target potensial akhir 2026.