Q4 CY2025 Lucid (NASDAQ:LCID): Pendapatan Melebihi Ekspektasi Namun Saham Turun

Pabrikan mobil listrik mewah Lucid (NASDAQ:LCID) melaporkan hasil Q4 CY2025

, dengan penjualan meningkat 123% dari tahun ke tahun menjadi $522,7 juta. Kerugian non-GAAP sebesar $3,08 per saham tercatat 15,2% di bawah estimasi konsensus analis.

Apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli saham Lucid?

"Tahun 2025 adalah tentang pelaksanaan dan penyesuaian strategi untuk menyiapkan Lucid menuju kesuksesan jangka panjang. Di tengah kondisi makro yang menantang, kami hampir menggandakan produksi, meraih pangsa pasar, menurunkan biaya unit, dan memperkuat posisi keuangan," kata Marc Winterhoff, CEO Interim Lucid.

Tinjauan Perusahaan

Didirikan oleh mantan Wakil Presiden Tesla, Lucid Group (NASDAQ:LCID) merancang, memproduksi, dan menjual kendaraan listrik mewah dengan kemampuan jarak tempuh yang jauh.

Pertumbuhan Pendapatan

Meninjau kinerja penjualan jangka panjang perusahaan dapat mengungkapkan kualitas bisnisnya. Setiap bisnis dapat mencatat hasil baik dalam satu atau dua kuartal, namun yang terbaik adalah yang konsisten tumbuh dalam jangka panjang. Untungnya, pertumbuhan pendapatan tahunan Lucid sebesar 208% selama lima tahun terakhir sangat luar biasa. Pertumbuhan ini melebihi rata-rata perusahaan industri dan menunjukkan bahwa produk mereka mendapat respon positif dari pelanggan.

Pertumbuhan jangka panjang adalah yang terpenting, namun dalam sektor industri, tinjauan sejarah setengah dekade mungkin melewatkan tren industri baru atau siklus permintaan. Pertumbuhan pendapatan tahunan Lucid sebesar 50,8% selama dua tahun terakhir berada di bawah tren lima tahunnya, namun kami masih melihat hasil ini menunjukkan permintaan yang sehat.

Lucid juga melaporkan jumlah unit yang terjual, yang mencapai 5.345 unit pada kuartal terbaru. Selama dua tahun terakhir, jumlah unit terjual Lucid tumbuh 47,2% per tahun. Karena angka ini lebih rendah dari pertumbuhan pendapatan, kita dapat melihat perusahaan mendapat keuntungan dari kenaikan harga.

Pada kuartal ini, Lucid melaporkan pertumbuhan pendapatan tahunan luar biasa sebesar 123%, dan pendapatan $522,7 juta melampaui estimasi Wall Street sebesar 17,3%.

Ke depan, analis sisi penjualan memperkirakan pendapatan akan tumbuh 89,2% selama 12 bulan ke depan, perbaikan dibanding dua tahun terakhir. Proyeksi ini sangat mencolok dan menunjukkan bahwa produk dan layanan terbarunya akan mendorong kinerja pendapatan yang lebih baik.

Saat Wall Street memburu Nvidia di harga tertinggi sepanjang masa, pemasok semikonduktor yang kurang dikenal diam-diam mendominasi komponen AI penting yang tidak bisa dibangun tanpa oleh para raksasa ini.

Marjin Operasi

Marjin operasi adalah salah satu ukuran profitabilitas terbaik karena menunjukkan berapa banyak uang yang dibawa pulang perusahaan setelah memperoleh dan memproduksi produk, memasarkan dan menjual produk tersebut, dan yang terpenting, menjaga relevansi melalui penelitian dan pengembangan.

Beban tinggi Lucid telah menyebabkan rata-rata marjin operasi negatif 405% selama lima tahun terakhir. Perusahaan industri yang belum menguntungkan memerlukan perhatian ekstra karena mereka bisa saja terjebak dalam situasi sulit ketika kondisi pasar memburuk. Sulit mempercayai bahwa bisnis dapat bertahan dalam satu siklus penuh.

Di sisi positif, marjin operasi Lucid meningkat selama lima tahun terakhir, seiring pertumbuhan penjualan yang memberikan leverage operasional. Namun, masih diperlukan banyak perbaikan agar perusahaan mencapai profitabilitas jangka panjang.

Pada kuartal ini, Lucid mencatatkan marjin operasi negatif 204%.

Laba Per Saham

Kami melacak perubahan laba per saham (EPS) jangka panjang dengan alasan yang sama seperti pertumbuhan pendapatan jangka panjang. Namun, dibandingkan pendapatan, EPS menyoroti apakah pertumbuhan perusahaan menguntungkan.

Meski laba tahunan Lucid masih negatif, perusahaan berhasil mengurangi kerugian dan meningkatkan EPS sebesar 5,1% per tahun selama empat tahun terakhir. Beberapa kuartal ke depan akan menjadi krusial untuk menilai profitabilitas jangka panjangnya. Kami berharap segera melihat titik balik.

Sama seperti pendapatan, kami menganalisis EPS dalam periode lebih pendek untuk melihat apakah ada perubahan dalam bisnis yang terlewatkan.

Bagi Lucid, pertumbuhan EPS tahunan dua tahun sebesar 13,7% lebih tinggi dari tren empat tahunnya. Peningkatan laba ini merupakan data yang menggembirakan, namun catatannya adalah EPS masih negatif.

Pada Q4, Lucid melaporkan EPS disesuaikan negatif $3,08, turun dari negatif $2,20 pada kuartal yang sama tahun lalu. Angka ini tidak memenuhi estimasi analis. Dalam 12 bulan ke depan, Wall Street memperkirakan Lucid akan mengurangi kerugian laba. Analis memproyeksikan EPS penuh tahun negatif $10,13 akan meningkat menjadi negatif $7,55.

Poin Penting dari Hasil Q4 Lucid

Kami terkesan dengan bagaimana Lucid secara signifikan melampaui ekspektasi pendapatan analis di kuartal ini. Di sisi lain, EBITDA dan EPS-nya tidak memenuhi ekspektasi Wall Street. Secara keseluruhan, kuartal ini bisa saja lebih baik. Sahamnya langsung turun 6,4% ke $9,33 setelah hasil diumumkan.

Lucid belum menunjukkan performa terbaik pada kuartal ini, namun apakah ini menciptakan peluang untuk membeli sahamnya sekarang? Saat membuat keputusan itu, penting untuk mempertimbangkan valuasi, kualitas bisnis, serta apa yang terjadi di kuartal terbaru.