Pernyataan Berlawanan dari HSBC: Perangkat Lunak Akan Menguasai AI, Sekarang Waktu yang Tepat untuk Membeli di Harga Rendah

Apakah AI yang menulis kode dapat mengguncang SaaS? Jawaban HSBC justru sebaliknya.

Menurut ZF Trade Desk, pada 24 Februari, Kepala Riset Teknologi AS HSBC, Stephen Bersey, dan timnya merilis laporan berjudul "Software Akan Menguasai Saham AI", mengutarakan pendapat berlawanan arus.

Di tengah maraknya “disrupsi AI dan trading panik”, HSBC secara tegas menyatakan bahwa perangkat lunak tidak hanya tidak akan punah, tetapi justru merupakan jalur kunci bagi perusahaan terbesar dunia untuk “menggunakan AI secara terkendali”.

HSBC merangkum penilaian mereka dengan sebuah pernyataan kontras: "Hardware/semikonduktor sudah sangat kuat, tetapi software akan lebih baik." Logikanya: yang benar-benar dibutuhkan perusahaan bukanlah “model yang dapat berbicara”, melainkan kapabilitas sistem yang terkendali, dapat diaudit, dan dapat dijalankan berulang kali, yang mana ini adalah keunggulan utama platform perangkat lunak.

• Software perusahaan tidak akan terancam oleh AI, sebaliknya, AI akan diintegrasikan ke dalam platform perangkat lunak.
• Penyedia perangkat lunak perusahaan telah menyelesaikan pekerjaan berat seperti desain, pemrograman intuitif, dan pengujian agen cerdas terintegrasi.
• Valuasi sektor perangkat lunak berada pada posisi terendah dalam sejarah, meskipun industri ini siap untuk ekspansi besar-besaran.

"Cacat Bawaan" Model Besar & Hambatan di Tingkat Perusahaan

Kekhawatiran terbesar pasar saat ini adalah AI yang menulis kode sendiri (Vibe-coding) akan secara drastis menurunkan hambatan pengembangan perangkat lunak, sehingga startup bisa dengan mudah menggeser raksasa SaaS yang ada.

HSBC secara tegas membantah hal ini. Laporan tersebut menegaskan, dari sisi teknis, model AI dasar memiliki “cacat bawaan”. AI pada dasarnya bersifat non-deterministik, sehingga bisa memberikan jawaban berbeda atau bahkan melakukan kesalahan saat menghadapi masalah yang sama.

Hal ini sangat fatal dalam aplikasi tingkat perusahaan. "Seluruh dunia telah terbiasa dengan platform perangkat lunak yang dapat diulang, dapat diaudit, dan bebas kesalahan dalam operasi sehari-hari, sementara model dasar tidak memiliki atribut tersebut." HSBC menyoroti, untuk platform perusahaan dengan tingkat akurasi tinggi, mengandalkan AI untuk “migrasi total dan penggantian” adalah tidak realistis.

Lebih dari itu, perangkat lunak tingkat perusahaan telah berkembang selama beberapa dekade hingga mencapai throughput dan keandalan yang sangat tinggi. Di belakangnya terdapat hak kekayaan intelektual (IP) penting dan privat dalam jumlah besar, data ini sama sekali tidak dapat digunakan untuk pelatihan AI di internet publik. HSBC menegaskan: “Jika Anda tidak tahu kode apa yang Anda tulis, pemrograman berbasis persepsi (Vibe-coding) hampir tidak berguna.”

Ini seperti perusahaan farmasi yang tidak akan mendesain chip atau melebur baja untuk kebutuhan sendiri. Perusahaan sudah sejak beberapa dekade lalu meninggalkan praktik menulis sistem IT inti sendiri, karena hal tersebut bertentangan dengan logika ekonomi dasar.

Perusahaan-perusahaan ini dengan cepat menyadari bahwa mengembangkan dan memelihara sistem ini secara internal serta menyediakan SDM sangat mahal; membelanjakan banyak uang untuk menulis platform besar, sementara biaya hanya dibebankan pada satu kasus penggunaan (yaitu hanya untuk diri sendiri), sangat tidak efisien. Sebaliknya, membeli produk dari penyedia perangkat lunak dengan keahlian khusus dalam pengembangan, pemeliharaan, dan penyediaan SDM jauh lebih ekonomis, karena biaya dapat dibagi ke ribuan pelanggan.

Siapa yang Menulis Perangkat Lunak AI Terbaik? Jawabannya adalah Raksasa Software Tradisional

Jika startup dan penyedia model besar kurang berpengalaman membangun arsitektur kompleks “tingkat perusahaan”, lalu siapa yang paling cocok menggunakan AI untuk menghasilkan perangkat lunak yang lebih baik?

HSBC memberikan jawaban yang sangat pasti: “Tentu saja penyedia perangkat lunak itu sendiri.”

Logikanya sangat jelas: raksasa perangkat lunak lama seperti Salesforce, Oracle, ServiceNow, dan Microsoft, memiliki pengetahuan industri yang mendalam, jaringan penjualan yang kuat, dan kepercayaan pelanggan. Lebih penting lagi, mereka telah menggunakan alat pemrograman AI yang sama, mengintegrasikan agen cerdas yang disempurnakan ke dalam platform mereka yang luas.

Peran AI adalah “diturunkan levelnya” dan “dijinakkan”. HSBC membuat analogi menarik: AI bertugas menganalisis dan menghasilkan data cerdas secara kreatif, namun data tersebut harus diserahkan pada tumpukan teknologi perangkat lunak deterministik untuk diproses, disimpan, diperiksa, dan dijalankan.

“Sebagian besar perangkat lunak perusahaan tidak akan terancam oleh AI, sebaliknya, AI akan dijinakkan (domestikasi) sebagai agen dalam tumpukan aplikasi teknologi, dan dalam proses ini menciptakan nilai besar.”

2026: Tahun Monetisasi Perangkat Lunak, Valuasi di Titik Terendah

Dari sudut pandang investor, logika teknologi pada akhirnya harus diterjemahkan menjadi panduan kinerja dan ruang pasar.

HSBC memberikan timeline yang jelas: para raksasa perangkat lunak telah memulai pekerjaan berat desain dan pengujian Beta agen AI terintegrasi pada tahun 2024, teknologinya kini telah matang dan mulai dipasarkan ke klien besar global.

“Kami percaya, tahun 2026 akan menjadi titik awal monetisasi perangkat lunak (kick-off for monetization).” HSBC menunjukkan, ini juga akan menjadi mekanisme utama konsumsi AI oleh perusahaan terbesar dunia, yang akan mendorong permintaan AI reasoning tumbuh secara eksponensial.

Untuk ritme investasi pasar, HSBC memberikan kesimpulan tegas: “Meskipun sektor hardware dan semikonduktor selalu tampil baik, industri perangkat lunak akan lebih baik (As good as Hardware/Semi has been, Software will be better).”

HSBC percaya, AI adalah sebuah teknologi, namun “perusahaan jarang membeli teknologi, yang mereka beli adalah solusi untuk masalah bisnis”, dan solusi tersebut hanya bisa berasal dari tumpukan teknologi perangkat lunak yang sangat fleksibel. Dalam ekosistem yang menciptakan lebih dari 100 triliun USD PDB global ini, raksasa perangkat lunak tradisional adalah penerima manfaat utama dari potensi nilai AI.

Saat ini, total pasar potensial (TAM) industri perangkat lunak berada di ambang siklus ekspansi besar selama 5-10 tahun ke depan. Namun, kesalahan persepsi pasar menyebabkan valuasi sektor perangkat lunak saat ini berada di titik terendah dalam sejarah. HSBC mengingatkan, sebelum valuasi direvaluasi, sekarang adalah waktu yang tepat untuk membangun atau memperluas portofolio di sektor perangkat lunak.

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~