Saham teknologi AS yang goyah membebani pasar menjelang hasil Nvidia yang akan datang

Saham Teknologi Menghadapi Awal yang Sulit di 2026

Oleh Lewis Krauskopf

NEW YORK, 25 Feb (Reuters) – Saham teknologi mengalami kesulitan di bulan-bulan awal 2026, tertekan oleh kekhawatiran atas gangguan yang disebabkan oleh artificial intelligence serta pergeseran minat investor ke sektor-sektor yang sebelumnya kurang berkinerja. Meskipun menghadapi tantangan ini, pasar secara keseluruhan mungkin akan sulit meraih keuntungan yang berarti tanpa dukungan dari industri teknologi yang berpengaruh.

Pendapatan Nvidia Menjadi Sorotan

Semua mata tertuju pada Nvidia yang bersiap merilis laporan keuangan kuartalannya pada hari Rabu. Perusahaan ini, pemimpin di bidang semikonduktor dan perusahaan dengan nilai pasar terbesar di dunia, dianggap sebagai indikator utama untuk sektor AI. Investor memperhatikan dengan cermat untuk melihat apakah aksi jual terbaru pada saham terkait AI telah berlebihan dan apakah pemulihan akan segera terjadi pada nama-nama yang tertekan ini.

“AI akan terus membentuk ulang dunia kita, namun ini bukanlah skenario kiamat,” kata Ken Polcari, partner dan kepala strategi pasar di Slatestone Wealth di Jupiter, Florida. “Setiap perubahan teknologi besar selalu membawa ketidakpastian, namun pada akhirnya, itu menciptakan kemungkinan-kemungkinan baru.”

Hasil Beragam di Dalam Sektor Teknologi

Sektor teknologi S&P 500 telah turun 3,5% sejak awal tahun, menandai awal terlemah sejak 2022, ketika kenaikan suku bunga The Federal Reserve mengguncang pasar. Namun, tidak semua industri teknologi bergerak searah. Perusahaan perangkat lunak mengalami tekanan paling berat, seiring kekhawatiran bahwa alat AI yang berkembang dapat mengganggu model bisnis mereka.

Indeks perangkat lunak dan layanan S&P 500 telah anjlok 23% sejauh ini di 2026—awal terburuk yang pernah tercatat. Yang paling menonjol, saham Intuit telah merosot sekitar 46% tahun ini menjelang laporan pendapatannya pada hari Kamis, sementara Salesforce, yang akan melaporkan pada hari Rabu, telah melihat sahamnya turun sebesar 30%.

Meski terjadi kemunduran, ada sedikit optimisme. Setelah sebuah riset menyoroti risiko AI, saham perangkat lunak sempat pulih pada hari Selasa menyusul kabar bahwa Anthropic mengembangkan alat baru bersama mitra-mitranya.

Semikonduktor dan Perangkat Keras Lebih Unggul

Di sisi lain, segmen teknologi lainnya justru berkinerja lebih baik. Saham semikonduktor dan peralatan naik 7% di 2026, sementara perusahaan perangkat keras naik lebih dari 4%. Kesenjangan kinerja antara saham semikonduktor dan perangkat lunak kini mencapai tingkat yang ekstrem.

Nvidia juga memimpin kelompok “Magnificent Seven” saham mega-cap, yang mencakup Alphabet, Apple, dan Tesla. Perusahaan-perusahaan ini berada di garis depan bull market yang dimulai pada Oktober 2022, menarik investor dengan laba yang kuat dan keunggulan kompetitif mereka.

Kinerja Tidak Merata dari Magnificent Seven

“Hasil Nvidia sangat penting karena menjadi jangkar bagi Mag Seven,” kata Chuck Carlson, CEO Horizon Investment Services di Hammond, Indiana.

Sejauh ini di 2026, Magnificent Seven menunjukkan hasil yang beragam. Nvidia naik lebih dari 3%, namun Amazon turun sekitar 10%, dan Microsoft anjlok hampir 20%, menjadikannya penekan terbesar pada kinerja S&P 500 tahun ini, menurut S&P Dow Jones Indices.

Penurunan Microsoft sebagian disebabkan oleh kekhawatiran bahwa investasi besar mereka pada infrastruktur AI mungkin tidak memberikan hasil yang memadai—kekhawatiran yang juga membebani Amazon, Alphabet, dan Meta Platforms.

Investor Beralih ke Sektor Lain

Kelemahan teknologi baru-baru ini bertepatan dengan rotasi ke segmen pasar lain yang tertinggal selama bull run. Sejak puncak sektor teknologi pada akhir Oktober tahun lalu, sektor ini telah turun sekitar 10%. Sementara itu, saham material dan energi masing-masing melonjak lebih dari 20%, dan saham industri serta consumer staples naik jauh di atas 10%.

Kenaikan ini membantu S&P 500 tetap relatif stabil sejak akhir Oktober, meskipun teknologi mengalami kesulitan.

Teknologi Tetap Sentral bagi Kinerja Pasar

Meski imbal hasil tahun ini lesu, sektor teknologi tetap memainkan peran penting di indeks-indeks acuan utama. Misalnya, teknologi menyumbang 33% dari bobot S&P 500, sementara sektor terbesar berikutnya, keuangan, hanya sebesar 12,4%.

Bobot yang besar ini berarti, meskipun sektor lain menguat, indeks pasar utama tidak mungkin mencatat kemajuan signifikan tanpa pemulihan dari sektor teknologi.

Laporan oleh Lewis Krauskopf di New York; Pelaporan tambahan oleh Saqib Iqbal Ahmed dan Chuck Mikolajczak di New York; Penyuntingan oleh Megan Davies dan Matthew Lewis